S blížícím se koncem roku 2023 se investoři znovu zahřáli u akcií společnosti Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN), které se po listopadovém propadu vrátily na úroveň 20 dolarů za akcii. Neexistuje jeden pevně stanovený důvod, proč tato hra na poli elektromobilů zaznamenala tento poslední prudký nárůst ceny. Svou roli sehrál vývoj a zprávy, které jsou jak specifické pro danou společnost, tak spíše makroekonomické povahy.

Ale i když obě tyto skupiny důvodů mohou být dostatečné k tomu, aby akcie prozatím rostly, může to být brzy jinak. Od začátku příštího roku by se sentiment na RIVN mohl změnit zpět na medvědí. Je možné, že klíčový problém/obava související se společností začne být opět důležitý.

Za poslední rally na akciích společnosti Rivian stojí mnoho faktorů. Zaprvé, společnost se stala příjemcem pozitivního analytického zpravodajství. Dne 7. prosince vydali analytici společnosti Stifel pro akcie rating „Buy“.

Od října, kdy analytici společností Cantor Fitzgerlad, Evercore ISI a UBS zvýšili hodnocení akcií společnosti RIVN na ekvivalent „Buy“, zůstávají také optimističtí. Objevily se také pozitivní zprávy týkající se vyhlídek společnosti Rivian jako výrobce elektrických dodávek. Společnost nedávno oznámila, že získala dalšího velkého zákazníka pro komerční flotily těchto vozidel.

Vedle těchto pozitivních událostí, které se týkají konkrétních společností, se objevil také klíčový pozitivní makro vývoj. Nyní se ještě více objevují náznaky, že Federální rezervní systém začne v roce 2024 snižovat úrokové sazby.

Kromě toho, že nižší úrokové sazby jsou pozitivní pro růstové akcie, jako je RIVN, mohou být dobrou předzvěstí pro poptávku po elektromobilech, která, jak jste možná slyšeli, je v současné době v útlumu.

Ale možná také ne, což nás přivádí k jádru mého medvědího pohledu na RIVN. Ačkoli může existovat cesta k tomu, aby se „propad EV“ v příštím roce zmírnil, nemusí to situaci zachránit. Vše souvisí s protivětrem specifickým pro danou společnost, který byl naznačen dříve.

Nyní se cena akcií RIVN opět vrátila do blízkosti úrovně 25 USD za akcii, takže není vyloučeno pokračování rallye, a to nejen z výše uvedených důvodů.

I když to není jisté, je možné, že investoři se cyklicky zbavují méně kvalitních EV her v rané fázi, jako je Lucid Group (NASDAQ:LCID), a soustředí své sázky na „vzestup EV“ na tuto akcii, kterou jsem již dříve označil za relativně kvalitnější, s důrazem na „relativní“.

Přesto, ačkoli se dnes zdá, že se posunul dobře do býčího sloupce, zítřejší posun zpět do medvědího sloupce zůstává velmi možný. Mohly by k tomu vést obnovené obavy o cestu společnosti Rivian k ziskovosti v kombinaci s obnovením obav souvisejících s ředěním akcií.

Ano, nižší úrokové sazby v příštím roce by mohly pomoci rychle ukončit propad prodejů elektromobilů. Mějte však na paměti, že tytéž prognózy prodejců, podle nichž by tržby společnosti Rivian měly v příštím roce vzrůst o 42,6 %, počítají také jen s mírným snížením ztráty (ze 4,92 USD na 3,37 USD na akcii).

Jak již bylo řečeno dříve, přetrvávající vysoké ztráty naznačují větší míru rozmělnění akcionářů v budoucnu, protože společnost musí tyto ztráty absorbovat a navíc pokračovat v miliardových investicích do zvýšení své výrobní kapacity.

Společnost Rivian by měla příště zveřejnit čtvrtletní výsledky/aktualizaci výhledů koncem února. Zatímco v lednu mohou oznámení, jako jsou čísla o dodávkách za 4. čtvrtletí 2023, pomoci udržet akcie, v únoru by aktuální čísla o ziskovosti společnosti/směrnice o budoucí ziskovosti mohly znovu vyvolat pozornost k této otázce.

A co hůř, nezapomeňte, že „otočení Fedu“ není zaručeno. Bez nižších sazeb se růst poptávky po elektromobilech nemusí obnovit. Růst horní linie společnosti Rivian v příštím roce by mohl být v porovnání s prognózami prodejní komunity na úrovni 42,6 % nedostatečný.

Proto je možné, že se ztráty v příštím roce zvýší, místo aby se snížily. Vzhledem k tomuto riziku, že poslední rally nejenže ztratí na síle, ale poslouží jako předehra k výprodeji, považujte za nejlepší akcie RIVN vynechat.