Goldman Sachs jmenuje svojí oblíbenou maloobchodní akcii a další, které se mu líbí v roce 2024

Analytici v čele s Kate McShaneovou identifikovali několik katalyzátorů, které podle nich v nadcházejících měsících podpoří výkonnost společnosti Target.

Jedním z klíčových katalyzátorů, které Goldman Sachs identifikovala, je očekávaná síla spotřebitelského trhu vyplývající z pokračující stability trhu práce. Tento vývoj podle nich pomůže normalizovat poptávku po zboží a službách. Rovněž předpokládají, že fiskální rok 2024 bude pro řadu maloobchodních prodejců, včetně společnosti Target, “rokem inflexe tržeb”.

Dalším faktorem, který společnosti Target prospívá, je předpokládané příznivé pozadí prodeje. To se skládá ze štíhlého prostředí zásob, zlepšeného dodavatelského řetězce a technologického pokroku. Zejména technologický pokrok by měl zvýšit personalizaci propagačních akcí, což by vedlo ke zvýšení růstu marží.

Analytici se rovněž domnívají, že společnost Target má ve srovnání s předchozím rokem lákavější nastavení ocenění. Za zmínku stojí, že rok 2023 byl pro Target náročný, neboť akcie maloobchodního řetězce klopýtly o téměř 9 %.

Přestože Target překonal odhady zisku za třetí čtvrtletí, zaznamenal již druhé čtvrtletí po sobě pokles srovnatelných tržeb. Společnost Target, která je ve srovnání se svými konkurenty známá spíše pro své oděvy, kosmetické zboží a zboží pro domácnost, se stále snaží zlepšit kvalitu své nabídky potravin. Tento faktor zřejmě přispěl k jejich slabším výsledkům.

Analytici Goldman Sachs však vyjadřují optimistický výhled pro společnost Target. Makléřská společnost se domnívá, že Target má téměř 30% nárůst oproti úternímu závěru. “Dlouhodobý růst TGT vidíme spojený s 1) nárůstem tržního podílu napříč kategoriemi od různých maloobchodních center na základě silného merchandisingu a 2) obnovením provozních marží na více než 6 % v dlouhodobém horizontu, podpořeným normalizací mixu, markdownů, nákladů na přepravu/dopravu a zmenšování, spolu s nárůstem rozsahu a efektivity,” napsala McShaneová v úterní zprávě.

Kromě toho uznala, že společnost Target ve fiskálním roce 2023 nedosáhla ve srovnání s ostatními maloobchodními prodejci lepších výsledků kvůli vysokému mixu diskrečních položek, který způsobuje “znatelnou kompenzační brzdu”. Tvrdí však, že tento problém bude v nadcházejícím roce napraven.

“Náklady na výživu rodiny, pohonné hmoty do auta a vytápění domácnosti by měly opět růst relativně mírným tempem vzhledem k naší prognóze inflace u potravin a zdravotní péče spolu s futures křivkami u energií,” uvedla McShaneová. Průměrné domácnosti tak zůstane více peněz na úspory a výdaje, dodala.

Mezi další maloobchodní akcie, které přitáhly pozornost Goldman Sachs, patří kromě Targetu také Ollie’s Bargain Outlet Holdings, Inc. (OLLI), který firma považuje za “nejlepší nápad pro malé/střední firmy” v roce 2024. Goldman Sachs pozitivně hodnotí rostoucí rozsah Ollie’s a atraktivní cenovou strategii maloobchodního prodejce. “Poznamenáváme, že výhodné ceny OLLI (10-70 % pod tradičními maloobchodními prodejci) by měly mít i nadále odezvu u zákazníků vzhledem k současným makrovětrům, zatímco trendy snižování cen zůstávají také negativním vlivem,” vyjádřila se Goldman Sachs. Podle firmy tyto faktory opravňují akcie Ollie’s k nákupu a předpokládanému 25% růstu oproti úternímu závěru.

Mezi další akcie s nákupním hodnocením, které Goldman Sachs preferuje, patří Home Depot, O’Reilly Automotive a Dollar General. Celkově Goldman Sachs předpokládá, že tyto maloobchodní prodejce čeká slibný rok v deflačním prostředí, které by mělo podpořit diskreční tržby.