Jak Čína přemluvila trhy, aby se vyhnuly runu na jüan

Čínská centrální banka, People’s Bank of China (PBOC), přijala novou strategii stabilizace jüanu v podmínkách rostoucího tlaku na jeho pokles. Na rozdíl od roku 2015, kdy PBOC intervenovala pomocí oficiálních rezerv na podporu měny, se tentokrát centrální banka uchýlila k morálnímu přesvědčování a signalizovala trhu, jaký typ prodeje bude tolerovat. Rozhovory s účastníky trhu naznačují, že regulátoři pečlivě řídili tržní akce, aby se bránili poklesu jüanu. Tato strategie sice zabránila rychlému oslabení měny, ale zároveň vedla ke snížení objemu obchodů a vyvolala pochybnosti o šancích jüanu stát se globální rezervní měnou. Účastníci trhu spekulují, že tento přístup PBOC je formou “třídění”, které má zabránit příliš rychlému poklesu jüanu. Hodnota jüanu má významný dopad na světový obchod a slouží jako ukazatel ekonomických problémů Číny. Snahy o řízení měny byly tentokrát cílenější a konkrétnější, přičemž státní banky se v tichosti stávaly kupci, kdykoli byla pozorována klesající dynamika vůči jüanu. Menší věřitelé navíc obdrželi od regulačních orgánů neoficiální doporučení, aby snížili své dolarové zásoby. Opatření PBOC vedla k poklesu obchodování s jüanem na pevnině, ale prozatím se měna stabilizovala nad svým zářijovým minimem. Účastníci trhu pozorně sledují kroky PBOC při rozhodování o konverzi dolarů na jüany.