Klíčové body
- J.P. Morgan předpovídá silný růst cen drahých kovů, zejména zlata, s očekáváním, že ceny dosáhnou až 2 300 USD za unci.
- Investiční banka očekává, že zpomalující se růst amerického HDP povede k snižování úrokových sazeb a podpoří ceny zlata a stříbra.
- Volatilita cen zlata může vést ke krátkodobému poklesu na hranici 1 900 USD, ale investoři by měli využít této příležitosti k taktickým investicím.
- J.P. Morgan také předpovídá růst cen ropy, zemního plynu a zemědělských komodit, s očekáváním výnosů až 10 % na konci roku 2024, přičemž investoři budou muset být dynamičtí a taktičtí v reakci na tržní změny.
Morgan vydává obecně pozitivní prognózu. Firma očekává výrazný růst v polovině roku 2024 a předpovídá, že ceny zlata se vyšplhají na maximum 2 300 USD za unci, jak je podrobněji popsáno v komoditním výhledu investiční banky.
Analytici J.P. Morgan očekávají, že zpomalující se růst amerického HDP upevní očekávání, že Federální rezervní systém použije snížení sazeb, aby odvrátil pravděpodobnou recesi. Investiční banka předpokládá, že cyklus snižování sazeb v rozsahu 100 bazických bodů začne ve druhé polovině roku 2024. Podle analýzy J.P. Morgan se očekává, že tento krok vyžene ceny zlata na nebývalá nominální maxima.
Navzdory tomuto býčímu výhledu by volatilita trhu se zlatem mohla v nadcházejících měsících potenciálně vést k ústupu cen směrem k hranici 1 900 USD. Toto kolísavé prostředí však nabízí investorům výhodnou příležitost k tomu, aby se výhodně umístili a připravili se na předpokládanou cenovou rally v polovině roku.
Stranou nezůstává ani trh se stříbrem, kterému se podle investiční banky rovněž předpovídá prudký vzestup, jenž se v důsledku cyklu snižování sazeb posune nad 30 dolarů za unci. Ve čtvrtek se zlato a stříbro obchodovaly za spotové ceny přibližně 2 036, resp. 25 dolarů.
Podle analytiků J.P. Morgan se očekává, že rally na drahých kovech přinese do kulminace roku 2024 výnos 6 % pro Bloomberg Commodity Index
Pokud jde o inflaci, analytici J.P. Morgan zastávají názor, že komodity pravděpodobně nebudou mít v roce 2024 z inflace žádný podstatný prospěch; očekávají, že jádrová inflace klesne na 2,9 %. Hodnota je zaznamenána v sektorech ropy a zemního plynu, ačkoli je zdůrazněno, že klíčové je načasování vstupu a výstupu investorů.
Poptávku po ropě by měla udržet cena 80 až 90 dolarů za barel ropy Brent. Vrchol těchto cen se očekává na konci třetího čtvrtletí, kdy dojde k nárůstu o 10 dolarů nad současnou spotovou cenu.
Předpovědi cen zemního plynu na newyorské komoditní burze rovněž naznačují výrazný růst. Do konce roku 2024 se očekává předpokládaný nárůst o 44 % oproti současné spotové ceně v důsledku robustního růstu poptávky, i když se tento pozitivní příběh projeví až ve druhé polovině roku 2024.
Energetický index BCOM by měl v prvních dvou čtvrtletích roku 2024 zaznamenat pokles. Ve třetím čtvrtletí by však měl dosáhnout 8% výnosu a rok uzavřít se slibným 10% výnosem.
Zemědělské komodity nezůstávají ve výhledu J.P. Morgan stranou; banka vidí býčí budoucnost cukru a v průběhu roku 2024 předpokládá mírné zisky u obilovin, olejnatých semen a trhu s bavlnou. U indexu BCOM Agriculture and Livestock se předpokládá, že ve druhém a třetím čtvrtletí dosáhne vrcholu s výnosem 8 %, než dojde ke konci roku k poklesu na 5 %.
Budoucnost základních kovů se zdá být méně slibná, neboť se předpokládá, že budou po většinu roku 2024 stagnovat ve svém současném rozpětí. Nicméně podle analytiků J.P. Morgan se očekává, že v roce 2025 najdou silnější oporu, protože se začne oživovat poptávka mimo Čínu.
Závěrem lze říci, že rok 2024 slibuje v oblasti investic do komodit neustále se měnící prostředí. Investoři budou muset zůstat dynamičtí a taktičtí, aby optimálně využili předpokládané rally a příležitosti, jak je nastínila zpráva J.P. Morgan o komoditách.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
