Společnost ARK Innovation Cathie Woodové měla úspěšný měsíc. Vydrží dobré časy?

Vlajkový fond ARK Innovation ETF (ARKK) Cathie Woodové zaznamenal silný návrat a v listopadu dosáhl rekordního nárůstu o 31 %. Fond s hodnotou 8,1 miliardy dolarů zaznamenal toto zlepšení, protože investoři projevili zvýšený zájem o rizikovější aktiva a vsadili na blížící se vítězství Federálního rezervního systému nad inflací a možnost snížení úrokových sazeb do roku 2024. K listopadové výkonnosti přispěly výrazné zisky akcií, jako jsou Roku, Crispr Therapeutics a Coinbase Global. Todd Sohn, technický stratég společnosti Strategas Securities, přičítá tento úspěch klesajícím sazbám a současné pauze Federálního rezervního systému ve zvyšování sazeb. To zvýhodňuje aktiva, kterými se fondy ARK obvykle zabývají, tzv. aktiva typu “long duration”. Jedná se o akcie, u nichž se předpokládá, že budou generovat většinu svých peněžních toků ve vzdálenější budoucnosti, a jsou často zranitelnější vůči zvyšování úrokových sazeb a inflaci. “ARK Innovation ETF zažil průlomový měsíc, protože trh začal přesouvat svou pozornost od prohlášení [předsedy Federálního rezervního systému] Jeroma Powella a uznal, že se pravděpodobně nedočkáme opět nulových úrokových sazeb, ale pravděpodobně ani o mnoho vyšších,” řekl Tom Staudt, prezident a provozní ředitel společnosti ARK Invest. Mezi deset největších podílů společnosti ARKK patří Coinbase Global, Roku, Tesla, Zoom Video Communications, UiPath, Block, Crispr Therapeutics, Roblox, Twilio a DraftKings. O mnoha z těchto akcií hovořila Woodová v létě s časopisem Barron’s. Dvě nejvýznamnější akcie tvoří něco přes 20 % portfolia a obě vykazují slibný růstový trend. Akcie kryptoměnového brokera Coinbase Global vzrostly o 61,72 %, zatímco streamovací mediální společnost Roku zaznamenala neuvěřitelný 74,92% nárůst. Pozoruhodné je, že Tesla, kdysi největší váha ARKK, se nyní posunula na třetí místo. Navzdory tomu akcie společnosti Tesla v listopadu vzrostly o 19,5 %, což ukazuje na 90% nárůst v průběhu celého letošního roku. Staudt upřesnil, že ARKK snížila svůj podíl ve společnosti Tesla vzhledem k jejímu plodnému roku s cílem alokovat jej do jiných příležitostí. Společnosti Block a Crispr zaznamenaly v minulém měsíci nárůst svých akcií o 57,59 %, resp. 71,4 %. Celkově tvoří těchto 10 nejvýznamnějších podílů přibližně dvě třetiny portfolia. Spoluzakladatelka společnosti DataTrek Jessica Rabeová v nedávné výzkumné zprávě uvedla: “Lepší výkonnost společnosti ARKK od začátku rally na akciových trzích dokazuje její sklon přinášet nadstandardní technologické výnosy.” ARKK má za sebou skutečně výjimečný rok, kdy dosáhla výnosu 47,6 % ve srovnání s 19% nárůstem indexu S&P 500 a 35% nárůstem indexu Nasdaq Composite. Staudt je optimistický ohledně potenciálu společnosti ARKK pro další růst a zdůrazňuje významnou expozici v oblasti genomiky, která tvoří přibližně třetinu portfolia společnosti ARKK. Navzdory tomu, že sektor zdravotní péče v rallye zaostává, je Staudt přesvědčen o četných zajímavých průlomových objevech v této oblasti. Tato úspěšná výkonnost je však drastickou změnou oproti předchozím letům, kdy ARKK zaznamenala v roce 2022 záporné výnosy ve výši 67 % a v roce 2021 ve výši 23 %. V roce 2020 fond zaznamenal působivý výnos 153 % díky držbě inovativních a růstových akcií během rally vyvolané pandemií. Podle společnosti Morningstar činil anualizovaný výnos za posledních pět let 2,03 %, přestože fond překonal hlavní americké akciové indexy. ARKK zaznamenal v roce 2023 silný odliv prostředků v celkové výši více než 1 miliardy USD, z čehož 800 milionů USD pocházelo výhradně z fondu ARKK. Staudt však zdůraznil, že navzdory nižší výkonnosti měl ARKK v letech 2022 a 2021 kladné čisté přítoky. Odtoky odmítl jako běžný jev mezi technologickými fondy a ocenil věrné investory, kteří stáli při firmě v těchto neklidných časech.