Akcie společnosti Apple (NASDAQ:AAPL), která je součástí „velkolepé sedmičky“, vzrostly během roku 2023 o téměř 54 %. Stále větší počet akcionářů však z této společnosti vystoupil. Poté, co v polovině prosince dosáhly nového historického maxima, se akcie AAPL mírně stáhly. Trh využíval různé události a diskuse o společnosti jako záminku k vybírání zisků.

To může v nejbližší době pokračovat, protože obavy stále rostou. Podívejme se blíže na společnost AAPL, na důvody jejího nedávného kola oslabení a na nejlepší způsob, jak toho využít ve svůj prospěch.

Od konce října do poloviny minulého měsíce akcie technologických firem rostly a společnost Apple nebyla výjimkou. „Velkolepé sedmičce“ a velkým technologickým akciím se dařilo díky zvýšené důvěře v tezi o „obratu Fedu“.

Poslední vývoj naznačuje velkou šanci, že sazby během roku 2024 skutečně klesnou. To je samozřejmě dobrou předzvěstí pro akcie velkých technologických firem AAPL. Nižší úrokové sazby ospravedlňují vyšší násobky forwardových výnosů. Nižší sazby jsou rovněž pozitivní pro spotřebitelskou poptávku/růst.

Přesto od mikulášské rallye společnosti AAPL začaly dva faktory opět vyvíjet tlak, což vedlo k novoročnímu propadu akcií. Za prvé, nízké sazby jsou sice dobrou zprávou pro ocenění/růst, ale trh to možná přehnal. Alespoň takový je názor některých komentátorů, kteří tvrdí, že AAPL je na téměř 30násobku forwardových zisků předražená.

Apple se také musel potýkat s protivětrem specifickým pro společnost. Tím je patentový spor týkající se jeho řady chytrých hodinek. Zákaz dovozu související s tímto sporem je pozastaven a řešení by se mohlo blížit.

Jak již bylo zmíněno výše, akcie společnosti AAPL by mohly v následujících týdnech/měsících zůstat pod tlakem. Kromě dvou výše zmíněných faktorů by proti akciím mohl začít působit také makro faktor, který podnítil jejich vzestup na konci roku 2023.

Jak? Poslední kolo ekonomických údajů by mohlo způsobit, že trh odvolá část své vysoké důvěry v to, že „otočení Fedu“ je pro rok 2024 jisté. To může znamenat další kolo nejistoty a volatility pro akcie, zejména pro jména nejcitlivější na spekulace o úrokových sazbách (růstová jména).

Ale i když může dojít k dalším krátkodobým bolestem, nepředpokládejte, že cesta k ziskům s AAPL zmizela. Jak například před několika týdny tvrdil Dan Ives z Wedbush, kontroly kanálů naznačují, že globální poptávka po iPhonech, včetně Číny, se nadále zlepšuje.

To naznačuje lepší než očekávané celkové výsledky v nadcházejícím roce. Teprve čas ukáže, zda tento faktor sám o sobě dokáže dosáhnout Ivesovy cílové ceny 257,19 USD za akcii, ale mohl by přispět k silnému oživení ještě v tomto roce.

Od dosažení nového historického maxima si AAPL zatím udržuje pouze jednociferné ztráty. Jakmile však bude po všem, poslední pokles akcií by se mohl pohybovat v dvouciferném pásmu.

Možná to nebude úplný výlet zpět na cenové úrovně naposledy dosažené na začátku roku 2023 (kolem 125 USD za akcii), ale návrat do pásma 150-175 USD za akcii je velmi pravděpodobný. Na takových cenových úrovních bude cena společnosti Apple ve srovnání s dlouhodobým růstem opět přiměřená (forwardový násobek v rozmezí od nízkých do středních 20 %).

Odtud by akcie mohly růst, protože důvěra v obrat Fedu opět vzroste a Apple poskytne pozitivní překvapení v podobě vyšších než očekávaných prodejů iPhonů.

I kdyby to mělo za následek návrat akcií na ceny pod ambiciózní cílovou cenou Dana Ivese, stále by to představovalo silný výnos ve srovnání s mým rozsahem „nákupní zóny“. Do té doby však u akcií AAPL sledujte a vyčkávejte. Pojďme se tedy uchýlit do vyčkávacího módu – dlouhodobě by se to mělo přece jen vyplatit.