Klíčové body

Investoři preferují kvalitu před kvantitou na akciovém trhu, což zahrnuje vysoko kvalitní akcie s solidními finančními výkazy a stabilním růstem zisku.
Fond iShares MSCI USA Quality ETF (QUAL) zaznamenal za poslední rok výrazný růst, což ukazuje na rostoucí zájem o „faktor kvality“ při investicích do akcií.
Index S&P 500 začíná získávat výraznější „kvalitativní“ charakteristiku, což indikuje zvýšené ocenění.
Někteří investoři hledají alternativy v hodnotových fondech, což ukazuje na různé přístupy k investicím při střídání ekonomických podmínek.

Podle finančních sledovatelů zaznamenal fond iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL), který reprezentuje “faktor kvality”, za poslední rok nárůst o 25 %, na rozdíl od 13% nárůstu hodnoty indexu S&P 500. Vkládání investic do kvalitních akcií se rozšiřuje napříč různými průmyslovými odvětvími, přičemž akcie s vysoce kvalitním skóre, jako je Costco v maloobchodě a WW Grainger u průmyslových podniků, výrazně táhnou dopředu.

Charakteristiky, jako jsou solidní finanční výkazy, vysoké a konzistentní podíly na tržbách a stabilní růst zisku, definují kvalitní akcie. Mezi tyto akcie často patří malá skupina velkých růstových akcií, která po celý rok vede trh a rozšiřuje se za giganty Nasdaqu. Mezi nejvýznamnější tituly fondu QUAL ETF patří zavedené společnosti jako Nvidia, Microsoft a Apple, ale také Visa, Mastercard, Nike a UnitedHealth.

QUAL

iShares MSCI USA Quality Factor

Cboe US

$161.43

$0.42

0.26%

S tím, jak toto investiční paradigma získává na popularitě, bylo pozorováno, že index S&P 500 postupně získává výraznější “kvalitativní” charakteristiku. O tomto trendu diskutují stratégové Bank of America a Citi, kteří tvrdí, že výnosy indexu jsou méně cyklické než před desetiletími. Naznačují, že v důsledku této změny trendu se stalo vhodnějším vyšší ocenění.

Při porovnání výkonnosti ETF QUAL a indexu S&P 500 za posledních pět let si lze všimnout jejich téměř paralelního růstu. Robustní finanční stabilita a kvalitní obchodní rysy další zmíněné společnosti Berkshire Hathaway tento vzorec věrně odrážejí. Navzdory zvýšenému rizikovému chování, které lze letos u investorů pozorovat, fond QUAL ETF – reprezentující kvalitu velkých společností – nadále překonává širší trh a v prvních čtyřech týdnech svého obchodování překonal výkonnost strategie ARK Innovation ETF (ARKK) o 15 procentních bodů.

Ve světě investic vždy panuje strach z extrémů. To platí i pro současný trend oceňování kvality před kvantitou, a to navzdory jasným dlouhodobým racionálním výhodám. Jak býčí ekonomičtí optimisté, tak medvědí zvěstovatelé recese se hrnou k chráněným, osvědčeným pěstitelům, a rozšiřují tak prémii za kvalitu. V důsledku toho je relativní násobek forwardového poměru ceny a zisku koše kvality na desetiletém maximu.

Podobný trend lze pozorovat u společnosti Berkshire Hathaway, která se může pochlubit 157 miliardami dolarů v hotovosti, téměř 6% podílem ve společnosti Apple, vícegeneračním manažerským týmem a sortimentem zcela vlastněných podniků. Akcie se obchodují blízko horní hranice svého rozpětí ceny k účetní hodnotě za posledních 15 let.

Pro mnoho investorů nabízí příplatek za kvalitu cenu předvídatelnosti, což je defenzivní taktika, jak odvrátit zpomalující ekonomiku. Zatímco četné mnohaleté sekulární růstové příběhy utvářejí kurz výrobců umělé inteligence a vývojářů léků na hubnutí, většina kvalitních akcií vyniká spolehlivostí. Tento trend se shoduje s předchozími tržními cykly, kdy vrcholila sytá víra v placení jakékoli ceny za elitní firemní vítěze.

Někteří investoři však hledají trh méně závislý na vítězích s megakapacitami. Zejména Michael Gates, vedoucí portfolio manažer skupiny modelového portfolia ETF Target Allocation společnosti BlackRock, inicioval odklon od oblasti ETF QUAL a dalších růstových nástrojů a přesunul se k hodnotovým fondům. Je to téměř jako vyhlášení býčího názoru na ekonomiku a měkké přistání.

S tím, jak se mění globální ekonomické podmínky, zůstává atmosféra na akciovém trhu nerozhodná a osciluje mezi strachem, optimismem a nadšením. Přetrvávající zájem investorů o kvalitní akcie však naznačuje odolnost investičního prostředí. Navzdory krátkodobé volatilitě na trzích naznačuje základní trend trvalé zisky pro investory zaměřené na kvalitu. Zda bude tento trend na trzích i nadále převládat, ukáže až čas. Současné vzorce však silně naznačují konsolidaci a pokračování investiční strategie zaměřené na růst kvality.

Rostoucí trend naznačuje, že investoři jsou více než ochotni připlatit si za vlastnictví a předvádění toho nejlepšího ve světě investic. Tento trend zaměřený na “faktor kvality” při obchodování s akciemi, vedle několika dalších faktorů, jako je hodnota, dynamika, nízká volatilita a dividendový výnos, ovládl trh a nevykazuje žádné známky ústupu.Podle finančních sledovatelů zaznamenal fond iShares MSCI USA Quality Factor ETF , který reprezentuje “faktor kvality”, za poslední rok nárůst o 25 %, na rozdíl od 13% nárůstu hodnoty indexu S&P 500. Vkládání investic do kvalitních akcií se rozšiřuje napříč různými průmyslovými odvětvími, přičemž akcie s vysoce kvalitním skóre, jako je Costco v maloobchodě a WW Grainger u průmyslových podniků, výrazně táhnou dopředu.Charakteristiky, jako jsou solidní finanční výkazy, vysoké a konzistentní podíly na tržbách a stabilní růst zisku, definují kvalitní akcie. Mezi tyto akcie často patří malá skupina velkých růstových akcií, která po celý rok vede trh a rozšiřuje se za giganty Nasdaqu. Mezi nejvýznamnější tituly fondu QUAL ETF patří zavedené společnosti jako Nvidia, Microsoft a Apple, ale také Visa, Mastercard, Nike a UnitedHealth. S tím, jak toto investiční paradigma získává na popularitě, bylo pozorováno, že index S&P 500 postupně získává výraznější “kvalitativní” charakteristiku. O tomto trendu diskutují stratégové Bank of America a Citi, kteří tvrdí, že výnosy indexu jsou méně cyklické než před desetiletími. Naznačují, že v důsledku této změny trendu se stalo vhodnějším vyšší ocenění.Při porovnání výkonnosti ETF QUAL a indexu S&P 500 za posledních pět let si lze všimnout jejich téměř paralelního růstu. Robustní finanční stabilita a kvalitní obchodní rysy další zmíněné společnosti Berkshire Hathaway tento vzorec věrně odrážejí. Navzdory zvýšenému rizikovému chování, které lze letos u investorů pozorovat, fond QUAL ETF – reprezentující kvalitu velkých společností – nadále překonává širší trh a v prvních čtyřech týdnech svého obchodování překonal výkonnost strategie ARK Innovation ETF o 15 procentních bodů. Ve světě investic vždy panuje strach z extrémů. To platí i pro současný trend oceňování kvality před kvantitou, a to navzdory jasným dlouhodobým racionálním výhodám. Jak býčí ekonomičtí optimisté, tak medvědí zvěstovatelé recese se hrnou k chráněným, osvědčeným pěstitelům, a rozšiřují tak prémii za kvalitu. V důsledku toho je relativní násobek forwardového poměru ceny a zisku koše kvality na desetiletém maximu.Podobný trend lze pozorovat u společnosti Berkshire Hathaway, která se může pochlubit 157 miliardami dolarů v hotovosti, téměř 6% podílem ve společnosti Apple, vícegeneračním manažerským týmem a sortimentem zcela vlastněných podniků. Akcie se obchodují blízko horní hranice svého rozpětí ceny k účetní hodnotě za posledních 15 let.Pro mnoho investorů nabízí příplatek za kvalitu cenu předvídatelnosti, což je defenzivní taktika, jak odvrátit zpomalující ekonomiku. Zatímco četné mnohaleté sekulární růstové příběhy utvářejí kurz výrobců umělé inteligence a vývojářů léků na hubnutí, většina kvalitních akcií vyniká spolehlivostí. Tento trend se shoduje s předchozími tržními cykly, kdy vrcholila sytá víra v placení jakékoli ceny za elitní firemní vítěze.Někteří investoři však hledají trh méně závislý na vítězích s megakapacitami. Zejména Michael Gates, vedoucí portfolio manažer skupiny modelového portfolia ETF Target Allocation společnosti BlackRock, inicioval odklon od oblasti ETF QUAL a dalších růstových nástrojů a přesunul se k hodnotovým fondům. Je to téměř jako vyhlášení býčího názoru na ekonomiku a měkké přistání.S tím, jak se mění globální ekonomické podmínky, zůstává atmosféra na akciovém trhu nerozhodná a osciluje mezi strachem, optimismem a nadšením. Přetrvávající zájem investorů o kvalitní akcie však naznačuje odolnost investičního prostředí. Navzdory krátkodobé volatilitě na trzích naznačuje základní trend trvalé zisky pro investory zaměřené na kvalitu. Zda bude tento trend na trzích i nadále převládat, ukáže až čas. Současné vzorce však silně naznačují konsolidaci a pokračování investiční strategie zaměřené na růst kvality.