Akcie společnosti QuantumScape (NYSE:QS) v oblasti baterií pro elektromobily ve čtvrtek vzrostly o více než 40 % poté, co jeden z velkých investorů společnosti – německý automobilový gigant Volkswagen (OTCMKTS:VWAGY) – oznámil, že polovodičová lithium-metalová baterie QuantumScape prošla klíčovým testem odolnosti.

Společnost PowerCo, dceřiná společnost VW vyrábějící baterie, uvedla, že baterie QuantumScape „dosáhla více než 1 000 nabíjecích cyklů se stále více než 95 % kapacity“. To má zásadní význam pro to, aby se elektromobily staly pro spotřebitele životaschopnějšími. Generální ředitel společnosti PowerCo Frank Blome uvedl, že „jde o velmi povzbudivé výsledky, které působivě podtrhují potenciál polovodičových článků“.

„Konečným výsledkem tohoto vývoje by mohl být bateriový článek, který umožňuje dlouhý dojezd, lze jej superrychle nabíjet a prakticky nestárne,“ dodal Blome.

To je pro akcie QS a VW jednoznačně dobrá zpráva. Ale nejsou investoři QuantumScape příliš nadšení?

Zaprvé, společnost je stále v počáteční fázi a možná se nikdy nedostane do úplného mainstreamu. Zakladatel a generální ředitel QS Jagdeep Singh to naznačil ve čtvrteční tiskové zprávě, když zdůraznil, že „máme před sebou ještě hodně práce, abychom tuto technologii uvedli na trh“.

QuantumScape se veze na vlně hype kolem elektromobilů od chvíle, kdy společnost koncem roku 2020 vstoupila na burzu prostřednictvím fúze s takzvanou účelovou akviziční společností (SPAC). Vzpomínáte si na ně? Akcie rychle vzrostly z přibližně 25 dolarů na maximum téměř 133 dolarů v prosinci 2020.

V letech 2021 a 2022 se však akcie propadly a shořely, než se loni trochu zotavily. Přesto se i po oživení v roce 2023 a velkém čtvrtečním nárůstu v souvislosti se zprávami o VW akcie QuantumScape stále obchodují jen za něco málo přes 9 dolarů za akcii… téměř dvě třetiny pod úrovní, kde se akcie obchodovaly v listopadu 2020, kdy byla uzavřena transakce SPAC, a což je ohromující pokles o více než 90 % z jejich historického maxima.

Ano, čtvrteční zpráva o VW je povzbudivá. Stejně jako skutečnost, že QuantumScape má další významné podporovatele, především spoluzakladatele Microsoftu (NASDAQ:MSFT) Billa Gatese, giganta VC Khosla Ventures a mocnou firmu podílových fondů Vanguard. Stále se však jedná o vysoce spekulativní akcie.

Očekává se, že QuantumScape bude v dohledné budoucnosti nadále ztrácet, přičemž analytici předpokládají, že v roce 2024 bude ztráta jen o něco menší než v roce 2023. Žádný ze šesti analytiků sledujících společnost QS ji nehodnotí jako „kupovat“. (Čtyři z nich jsou „drží“ a dva „prodává“).

QuantumScape také zdaleka není jedinou firmou, která je ve hře o baterie pro elektromobily. Spojenectví QS a VW nemusí stačit k tomu, aby se společnost stala životaschopným dlouhodobým konkurentem společnosti Tesla (NASDAQ:TSLA), která si pro své lithium-iontové baterie získala několik předních světových výrobců automobilů, ani společnosti BYD (OTCMKTS:BYDDY), čínského giganta podporovaného Warrenem Buffettem, který nedávno předstihl Teslu na pozici největšího světového výrobce elektromobilů. Společnost BYD rovněž vyvinula vlastní baterie.

Konkurence v tomto sektoru tedy roste opravdu vehementně – a můžeme se jen domýšlet, jak dlouho si vůbec QuantumScape může svůj pomyslný mandát udržet. Na druhou stranu je samozřejmě jasné, že právě jeho vývojáři mají před většinou trhu poměrně slušný náskok. Motivace ze strany samotných výrobců nahradit jeho technologie je ale samozřejmě zcela zásadní. Musíme si uvědomit, že ani ekonomická situace uvnitř samotné společnosti není v tuto chvíli tak úplně jednoznačná.

Nakonec stojí za zmínku, že více než 15 % dostupných akcií QS je drženo nakrátko, což je z dlouhodobého hlediska další medvědí znamení, ale pravděpodobný katalyzátor stojící za čtvrtečním obrovským nárůstem. Prodejci krátkých pozic sázející proti QS by museli akcie odkoupit, aby pokryli své pozice a vyhnuli se tak ztrátám. Tento short squeeze nemusí trvat dlouho. Investoři musí být mimořádně opatrní.