V kontrastu s tímto růstovým trendem na trhu se však několik technologických akcií, včetně společnosti The Trade Desk (TTD), obchoduje výrazně pod svými historickými maximy. Přestože společnost TTD, jejíž hodnota je v současné době 33,6 miliardy USD, poklesla o 40 % oproti svému historickému maximu, od své primární veřejné nabídky akcií v září 2016 poskytla akcionářům ohromující výnosy ve výši více než 2 280 %. V tomto kontextu vyvstává otázka, zda akcie TTD mohou v budoucnu zopakovat tak exponenciální zisky.

The Trade Desk je digitální platforma na straně poptávky zaměřená na podniky, která nabízí sadu nástrojů a řešení. Ta umožňují podnikům rozšířit jejich online marketingové kampaně a oslovit širší publikum s relativně nižšími náklady. Poskytuje ekosystém, v němž by zadavatelé digitální reklamy mohli vytvářet, spravovat a optimalizovat digitální reklamní kampaně založené na datech zahrnující různé kanály a formáty. Patří sem propojená televize (CTV), video, audio, displej a sociální média. Cloudová platforma TTD je integrována s klíčovými inventory, datovými partnery a vydavateli, čímž zvyšuje dosah a posiluje rozhodovací schopnosti nákupčích reklamy. Mezi klienty společnosti patří reklamní agentury, značky a poskytovatelé služeb zaměřených na reklamu.

Příjmy společnosti TTD pocházejí především z poplatků za platformu, které představují procento z celkových výdajů zákazníků na reklamu. Kromě toho jsou tržby hnány prostřednictvím datových služeb a dalších pokročilých funkcí platformy. S rostoucí digitalizací médií a s rostoucí fragmentací publika se reklamní prostředí stává složitým. Očekává se, že tento trend zvýší poptávku po automatizovaném procesu nákupu reklamy, přičemž společnost The Trade Desk se v této oblasti stává lídrem na trhu.

Společnost hodlá zvýšit poptávku podniků tím, že zlepší programatické schopnosti své platformy a reklamního inventáře. Společnost TTD vnímá růst programatického trhu s reklamou jako klíčový faktor svého růstu nejvyššího obratu. Společnost TTD, která si je vědoma rozsáhlých příležitostí v rámci své stávající klientské základny, ve svém čtvrtletním hlášení zmínila svůj záměr expandovat v rámci těchto klientů a získat prostřednictvím své platformy významnější podíl na jejich reklamních výdajích. Zpráva společnosti Market Research Future odhaduje, že trh programatické reklamy vzroste z 56,28 miliardy USD v roce 2022 na 138,25 miliardy USD v roce 2030, což znamená roční míru růstu 13,7 % v tomto období.

Blížící se potenciál programatické reklamy a její široké přijetí poskytují společnosti TTD úrodnou půdu pro rozšíření klientely a zvýšení výdajů stávajících zákazníků. Rok 2022 zakončila s tržbami ve výši 1,58 miliardy USD a tržním podílem 2,8 %. Pokud by TTD dokázala rozšířit svůj podíl na trhu na 5 %, mohla by potenciálně skončit rok 2030 s tržbami blížícími se 7 miliardám dolarů. Tento růst je především důsledkem rostoucího objemu a rozmanitosti reklamního inventáře nabízeného jejím klientům, který je umožněn integrací s partnery na straně nabídky v různých formátech, především v nabídce CTV, nativní a zvukové reklamy.

Dokladem konzistentního růstu společnosti jsou hrubé náklady na The Trade Desk, které se vystupňovaly z 552 milionů dolarů v roce 2015 na 7,74 miliardy dolarů v roce 2022, což společnosti umožní během tohoto období zvýšit tržby ze 114 milionů dolarů na 1,58 miliardy dolarů. Ve třetím čtvrtletí roku 2023 společnost The Trade Desk vykázala impozantní 25% vzestup svých tržeb, které ve srovnání s předchozím rokem čerpaly 493,3 milionu dolarů. Tento nárůst lze přičíst platformám, jako je TTD, které inzerentům poskytují přesnost a transparentnost, což jim umožňuje vytěžit ze svých kampaní maximální výnosy.

TTD uzavřela třetí čtvrtletí s působivou mírou udržení zákazníků ve výši 95 %, kterou si trvale udržuje již devět let. Společnost rovněž zaznamenala 27% meziroční nárůst upraveného zisku, který se ve 3. čtvrtletí 2023 rozšířil na 0,33 USD na akcii, podpořený silnou EBITDA marží ve výši 40 %.

Pro fiskální rok 2023 se předpokládá nárůst tržeb společnosti TTD o 21,9 % na 1,92 miliardy USD a následně o 20,5 % na 2,32 miliardy USD v roce 2024. Očekává se, že upravený zisk na akcii vzroste z 1,04 USD na akcii v roce 2022 na 1,27 USD na akcii pro fiskální rok 2023 a dále vzroste na 1,43 USD na akcii v roce 2024. V důsledku toho se TTD v současné době obchoduje za vysokou valuaci 54,3x forwardového zisku. Ačkoli je tato hodnota ve srovnání s násobkem 15,7x v odvětví poměrně značná, vysoká růstová trajektorie společnosti TTD a vstup na rostoucí oslovitelný trh jí nabízejí široký prostor pro zvýšení příjmů, zisků a peněžních toků.

Z 20 analytiků, kteří se zabývají akciemi TTD, jich 19 doporučuje nákup, jeden držení a žádný prodej. Průměrná cílová cena akcií TTD činí 82,69 USD, což naznačuje nárůst o 20,8 % nad současnou cenu.

Závěrem lze říci, že The Trade Desk je rychle rostoucí společnost, která si zaslouží prémiové ocenění. Její přítomnost na expandujícím trhu a schopnost zvyšovat tržby, zisky a peněžní toky v dohledné budoucnosti poskytují solidní základ pro růst. Posun směrem k propojené televizní reklamě, zejména na klíčových trzích, by měl dále působit jako katalyzátor pro akcie TTD, což z nich v současnosti činí vynikající investiční volbu.