Proč byste měli bojovat za akcie PayPal ještě před rokem 2024?

Zdá se, že akcie společnosti PayPal (NASDAQ:PYPL) dnes v nějakém úhlu pohledu hodnotí více analytiků než kdykoli předtím.

Akcie jsou dosti oslabené. Za poslední rok akcie PYPL klesly o 9 %, od začátku roku 2022 o 67 % a za posledních pět let o 25 %. V prosinci sice došlo k malé rally, ale dlouhodobý graf stále vypadá medvědí. Co tedy stojí za horlivým pumpováním akcií PayPal?

Analytici vstupují do roku 2024 s velkým úsměvem na tváři. Vidí „měkké přistání“ a velký rozmach generativní umělé inteligence, která vynese technologie do nových výšin.

To platí i pro společnost PayPal. Alex Chriss, bývalý manažer společnosti Intuit (NASDAQ:INTU), který se letos stal generálním ředitelem, říká, že PayPal nahrazuje hesla snadněji použitelnými hesly Passkeys.

To znamená jednodušší platby pro spotřebitele, přičemž malé podniky budou přijímat širší škálu plateb. Tento proces se rozšiřuje i na sledování zásilek. Podle jeho slov umělá inteligence umožnila společnosti PayPal opustit „nekvalitní zákazníky“ v Latinské Americe a Asii, jak vyplývá z nejnovějšího výsledku hospodaření.

Býčí analytici se poklesu účtů neobávají. Akcie PYPL označují za špinavě levné, s poměrem ceny k zisku polovičním oproti platebním konkurentům. Celá transakční skupina podle nich poroste, protože Federální rezervní systém chce v příštím roce snížit úrokové sazby. Býkům se také líbí rozvaha společnosti PayPal a nový manažerský tým Chriss.

Pak je tu Braintree. Mateřská společnost služby Venmo, kterou získala v roce 2013, se nyní podílí 30 % na objemu plateb PayPalu. Původně šlo o způsob, jak umožnit obchodníkům přijímat platby na mobilních stránkách.

Nyní je jádrem toho, co Chriss nazývá „setrvačníkem“ svého úspěchu. Data z Braintree se podle něj stávají poznatky, které snižují počet podvodů a zvyšují míru autorizace.

Na druhé straně pomyslné bariéry se ale nacházejí samozřejmě také skeptici, jako je například známý americký akciový analytik David Moadel. Vzhledem k tomu, že rok 2024 se rýsuje jako přechodný, očekávání by měla být tlumená.

Služba Venmo společnosti PayPal právě přišla o zákazníka Amazon.Com (NASDAQ:AMZN). Společnost ztrácí podíl na trhu a růst elektronického obchodování se zpomaluje. Kromě toho Braintree není značka, ale obecná služba, které lze snadno konkurovat.

Společnost PayPal vznikla v roce 1998 s cílem snížit transakční náklady pomocí systému, který obcházel strážce, jako jsou Visa (NYSE:V) a MasterCard (NYSE:MA).

Od té doby dceřiné společnosti jako Braintree začlenily PayPal hluboko do systému, kterým kdysi opovrhoval. Pokud používáte Apple (NASDAQ:AAPL) Pay nebo Google (NASDAQ:GOOGL)(NASDAQ:GOOG) Pay, jste na konkurenčním systému PayPal.

Pak je tu ještě krypto. PayPal má již dlouho vlastní kryptopeněženku, která nyní zahrnuje i vlastní značkový stablecoin. Zda je to dobře, nebo špatně, záleží na tom, jaký máte ke kryptoměnám vztah.

Míra podvodů v kryptoměnách a absence přesvědčivého důvodu, proč je používat, mě činí skeptickým. Skeptičtí jsou i regulační orgány, které stablecoin vyšetřují.

Co všechno byste tedy měli na konci dne o akciích známého fintechu vědět? Akcie společnosti PayPal investory již několik let zklamávají. Analytici stále očekávají průlom, ale ten se nikdy nedostaví.

Bude tomu snad letos jinak? V roce 2021 se akcie společnosti PayPal vyšplhaly na více než 300 dolarů za akcii na býčím trhu. Navzdory nedávnému vzestupu se stále obchoduje blízko svých minim za posledních pět let. Ostatní akcie zasažené medvědím trhem v roce 2022 se zotavily.

Pokud je společnost PayPal oceněna stejně jako její konkurenti v oblasti plateb, je to nákup. Jména těchto konkurentů se však mění. Největším příběhem v oblasti plateb je dnes snaha cloudových carů (společností, které v podstatě mají na trhu s cloudovými službami oligopol, ne-li přímo monopol) o její narušení. To je velké riziko, které vidím u společnosti PayPal pro rok 2024.