Akcioví stratégové společnosti Evercore ISI zaznamenali rok plný významných událostí, jako je válka, pokrok v oblasti umělé inteligence, obavy z inflace, bankovní krize a výkyvy sentimentu. Navzdory těmto událostem se indexy S&P 500, NDX a MSCI World nacházejí na podobných úrovních jako na konci roku 2021, což poukazuje na cyklickou povahu dynamiky trhu. Stratégové zdůrazňují trvalý vliv dlouhodobých zisků na výkonnost akcií, přičemž v krátkodobém horizontu má přednost ocenění. Index S&P 500 zaznamenal -19,4% změnu při zisku na akcii 219,19 USD v roce 2022 a +24,2% posun při odhadovaném zisku na akcii 219,52 USD v roce 2023. Stratégové očekávají, že se index S&P 500 v roce 2024 posune “o celý kruh” a zakončí rok na úrovni 4750, přičemž si všímají portfolia vychýleného směrem k obranným sektorům v očekávání možných tržních pohybů. Zdůrazňují, že pro Federální rezervní systém je výzvou dosáhnout skutečného “měkkého přistání”, protože se pohybuje v konceptu peněz. Evercore ISI varuje, že akcie mohou čelit překážkám při diskontování recese v polovině roku a mohly by být náchylné ke zklamání, pokud trajektorie inflace povede k menšímu počtu očekávaných snížení sazeb. Rally, které jsme byli svědky ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023, ponechává index S&P 500 vystavený potenciálním komplikacím v první polovině roku 2024, které jsou způsobeny očekáváním růstu, inflace a zisku na akcii.
Akcioví stratégové společnosti Evercore ISI zaznamenali rok plný významných událostí, jako je válka, pokrok v oblasti umělé inteligence, obavy z inflace, bankovní krize a výkyvy sentimentu. Navzdory těmto událostem se indexy S&P 500, NDX a MSCI World nacházejí na podobných úrovních jako na konci roku 2021, což poukazuje na cyklickou povahu dynamiky trhu. Stratégové zdůrazňují trvalý vliv dlouhodobých zisků na výkonnost akcií, přičemž v krátkodobém horizontu má přednost ocenění. Index S&P 500 zaznamenal -19,4% změnu při zisku na akcii 219,19 USD v roce 2022 a +24,2% posun při odhadovaném zisku na akcii 219,52 USD v roce 2023. Stratégové očekávají, že se index S&P 500 v roce 2024 posune “o celý kruh” a zakončí rok na úrovni 4750, přičemž si všímají portfolia vychýleného směrem k obranným sektorům v očekávání možných tržních pohybů. Zdůrazňují, že pro Federální rezervní systém je výzvou dosáhnout skutečného “měkkého přistání”, protože se pohybuje v konceptu peněz. Evercore ISI varuje, že akcie mohou čelit překážkám při diskontování recese v polovině roku a mohly by být náchylné ke zklamání, pokud trajektorie inflace povede k menšímu počtu očekávaných snížení sazeb. Rally, které jsme byli svědky ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023, ponechává index S&P 500 vystavený potenciálním komplikacím v první polovině roku 2024, které jsou způsobeny očekáváním růstu, inflace a zisku na akcii.
Akcioví stratégové společnosti Evercore ISI zaznamenali rok plný významných událostí, jako je válka, pokrok v oblasti umělé inteligence, obavy z inflace, bankovní krize a výkyvy sentimentu. Navzdory těmto událostem se indexy S&P 500, NDX a MSCI World nacházejí na podobných úrovních jako na konci roku 2021, což poukazuje na cyklickou povahu dynamiky trhu. Stratégové zdůrazňují trvalý vliv dlouhodobých zisků na výkonnost akcií, přičemž v krátkodobém horizontu má přednost ocenění. Index S&P 500 zaznamenal -19,4% změnu při zisku na akcii 219,19 USD v roce 2022 a +24,2% posun při odhadovaném zisku na akcii 219,52 USD v roce 2023. Stratégové očekávají, že se index S&P 500 v roce 2024 posune “o celý kruh” a zakončí rok na úrovni 4750, přičemž si všímají portfolia vychýleného směrem k obranným sektorům v očekávání možných tržních pohybů. Zdůrazňují, že pro Federální rezervní systém je výzvou dosáhnout skutečného “měkkého přistání”, protože se pohybuje v konceptu peněz. Evercore ISI varuje, že akcie mohou čelit překážkám při diskontování recese v polovině roku a mohly by být náchylné ke zklamání, pokud trajektorie inflace povede k menšímu počtu očekávaných snížení sazeb. Rally, které jsme byli svědky ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023, ponechává index S&P 500 vystavený potenciálním komplikacím v první polovině roku 2024, které jsou způsobeny očekáváním růstu, inflace a zisku na akcii.
