Waste Management – Tradiční byznys s výbornými fundamenty

Uplynulý rok přesvědčil mnoho investorů, aby si pro svá portfolia našli spíše podniky s menším rizikem než třeba technologické akcie, kterým se ve velkém dařilo v roce 2020. Pokud hledáte stabilní společnost, která odměňuje akcionáře působivými dividendami a vyznačuje se minimální volatilitou, pak by pro vás mohla být tím pravým společnost Waste Management .Zde se dozvíte, proč by WM – jak se společnosti nyní s oblibou říká – mohla být jednou z nejlepších dividendových akcií na dlouhodobé držení.Stabilní podnikání společnosti WM v oblasti sběru, přepravy a recyklace odpadků vedlo k dlouhé historii akcí, které byly pro investory příznivé. Nedávno oznámené zvýšení dividendy o 7,7 % přináší společnosti výplatu 2,80 USD na akcii ročně.Zvýšení dividendy je sice vzrušující, ale není to nic nového. Ve skutečnosti se jedná o dvacáté roční zvýšení dividendy společnosti WM v řadě. Když WM začala v roce 2003 nabízet dividendu, činila výplata pouhých 0,01 USD ročně. A za posledních deset let se roční výplata společnosti téměř zdvojnásobila.Díky 20 letům po sobě jdoucího růstu dividendy je WM postupně na cestě stát se dividendovým králem – společností, která zvyšuje dividendu již 50 let v řadě. Jedná se o exkluzivní seznam, do kterého se v současné době kvalifikuje pouze 48 akcií. WM má před sebou ještě dalších 30 let, ale dividendě této společnosti by se mohlo dařit i v příštích třech desetiletích. Pojďme zjistit proč.Chcete využít této příležitosti?Společnost WM je dominantní silou na severoamerickém trhu sběru a recyklace pevného odpadu s 24% podílem na trhu. Tím překonává všechny ostatní nezávislé konkurenty a WM si pravděpodobně udrží své postavení lídra dlouhodobě.Proč? Jednoduše proto, že i pro zavedené konkurenty by bylo nesmírně složité dosáhnout rozsahu společnosti WM. Společnost má více než 260 aktivních skládek, svozové vozy, které pokrývají 15 500 tras po celých USA a Kanadě, 145 zařízení, která přeměňují skládkový plyn na energii, 550 sběrných míst a spoustu další infrastruktury. Shromáždění takového množství zařízení by bylo pro všechny konkurenty společnosti WM časově, logisticky a finančně náročné.To, že má společnost WM trvale vedoucí postavení, ale neznamená, že nepokračuje v investicích, aby se udržela na špičce. Společnost WM neustále investuje peníze do kapitálových výdajů a nákupů menších podniků, aby zkvalitnila a rozšířila svou síť. V letech 2019 až 2021 vydá WM zhruba 10 miliard dolarů na reinvestice a akvizice, aby si udržela vedoucí postavení v této oblasti.Tyto investice byly v minulosti také mnohem efektivnější než investice konkurentů společnosti WM. Pětiletý medián návratnosti investovaného kapitálu společnosti WM činil téměř 9,6 %, zatímco společnost Republic Services – druhý významný hráč v tomto odvětví – měla ve stejném období medián ROIC pouhých 6,6 %.Jedním z důvodů, proč si WM oblíbit, je udržitelná a pravděpodobně stále rostoucí dividenda, ale společnost odměňuje akcionáře i jinými způsoby. Prvním způsobem je zpětný odkup akcií. Například v prvních devíti měsících roku 2022 vynaložila společnost WM na zpětný odkup akcií více než 1 miliardu dolarů. To je více, než kolik utratila za výplatu své vysoké dividendy!Vzhledem k tomu, že počet akcií společnosti v oběhu se za posledních deset let snížil o 12 %, se tyto zpětné odkupy zdají být poměrně efektivní. Další výhodou je vynikající výkonnost akcií. V posledních třech, pěti a deseti letech akcie WM překonaly výkonnost indexu S&P 500 i Dow Jones Industrial Average. Navzdory překonávání indexů může společnost WM poskytnout také mnohem menší volatilitu. To se zcela jasně ukázalo v uplynulém roce, kdy akcie WM klesly o pouhých 1,6 %, čímž zdatně překonaly indexy Dow a S&P 500, které ve stejném období klesly o 6,3 %, resp. 15,8 %.Společnost WM se jeví jako dokonalá kombinace zdravých výnosů z cen akcií, nízké volatility a výjimečných akcí vstřícných k akcionářům. Tento hrad má zdánlivě nepřekročitelný příkop, což by mohlo znamenat, že tyto trendy by mohly v dohledné budoucnosti pokračovat. Pokud tedy hledáte stabilitu nebo stálý zdroj příjmů na dlouhou dobu, tato dividendová akcie by mohla být skvělou volbou právě pro vás.