Klíčové body

Únor je podle historie jedním z nejzajímavějších měsíců pro investory a tradery
Historie se samozřejmě neopakuje, ale poučit se z ní můžeme vždy
Co nás tedy čeká?

Pojďme se podívat na pár dat, které jsou vším, jen ne nudná.

Únor v roce před prezidentskou volbou ve Spojených státech amerických

Investoři by se podle statistických dat měli v prvním čtvrtletí roku 2023 cítit poměrně dost bezpečně. Od válečného roku 1939 byl zaznamenán pouze jeden ztrátový rok ve třetím roce prezidentského období, kdy Dow klesl o 2,9 %. K této ztrátě došlo v roce 2015, kdy Dow klesl o 2,2 %. Jediná výrazná ztráta v roce před prezidentskými volbami za posledních 100 let přitom nastala v roce 1931 ještě během hospodářské krize.

Volba prezidenta každé čtyři roky uvedla v USA do pohybu čtyřletý politický cyklus akciového trhu. Většina medvědích trhů se odehrává v prvním nebo druhém roce po volbách, to nám říká statistika. Poté se situace na trhu zlepší. Obvykle každá administrativa totiž dělá vše, co je v jejích silách, aby podpořila ekonomiku a voliči byli v době voleb pozitivně naladěni.

Docela působivá bilance. Je tedy více než pravděpodobné, že vítězná série bude pokračovat a že trh v předvolebním roce 2023 posílí.

Graf níže zobrazuje roky před prezidentskými volbami na základě měsíčního rozpětí indexu Dow Jones Industrial Average.

Proč je v roce 2023 možný dokonce až 50% růst indexu Dow od jeho minima z roku 2022

Chcete využít této příležitosti?

Obvykle dochází k významným korekcím někdy v prvním nebo druhém roce po prezidentských volbách. V posledních 14 letech v polovině volebního období devětkrát začaly nebo probíhaly medvědí trhy – býčí roky jsme na trzích zažili v letech 1986, 2006, 2010 a 2014, zatímco rok 1994 byl bez výraznějších změn. Korekce v roce 2018 skončila přímo na Štědrý den.

Nejúdernější střednědobý vzestup, 14,5 % od minima v roce 1946, byl v době průmyslového poklesu po druhé světové válce. Dalších pět nejmenších pokroků bylo: 2014 (vlažný globální růst) 19,1 %, 1978 (OPEC-Irán) 21,0 %, 1930 (hospodářský kolaps) 23,4 %, 1966 (Vietnam) 26,7 % a 2018 (zpřísnění úrokových sazeb Fedu) 31,4 %.

Od roku 1914 Dow od svého minima v polovině volebního roku do následného maxima v následujícím předvolebním roce získal v průměru 46,8 %. Výkyv takového rozsahu odpovídá pohybu z 20 000 na 30 000 nebo z 30 000 na 45 000 bodů.

Naopak od roku 1913 poklesl index Dow od svého povolebního maxima k následnému minimu v následujícím polovičním roce v průměru o -20,1 %. V roce 2021 byla nejvyšší hodnota Dow po volbách 36488,63. Při poklesu o 20,1 % by se Dow v polovině volebního období v roce 2022 vrátil na úroveň 29154. Rostoucí inflace podnítila Fed k rychlejšímu zvýšení sazeb, než se očekávalo, což umožňuje pokles na tuto úroveň. Bez ohledu na tuto úroveň by rally od střednědobého minima z roku 2022 mohla být další skvělou příležitostí k nákupu.

Docela působivá sezónnost, že?! Není podle všeho důvod si myslet, že čtyřletý cyklus prezidentské volby/akciový trh nebude pokračovat. Historie ukazuje, jak efektivně se většině prezidentů „dařilo“ mít ve třetím a čtvrtém roce svého funkčního období mnohem silnější ekonomiku než v prvních dvou letech.

% změna indexu Dow Jones Industrials mezi jeho minimem v polovině daného roku a maximem v roku následujícím

V první polovině (horizontálně) vidíte Střednědobé roční minimum. Napravo pak tržní maximum DJI v roce předcházejícím prezidentskou volbu v USA. Na druhém řádku vidíte v první čtvrtině datum, kdy se index Dow Jones Industials dostal na minimum, vpravo potom zase na maximum. V posledním sloupečku je na závěr vyjádřen procentuální růst.

Stejně jako i v prvním měsíci roku 2023 si ovšem musíme připomenout, že statistika (sice rozhodně nuda není – pokud tedy víte, které fundamenty a data je třeba sledovat), samozřejmě ale není žádnou křišťálovou koulí – a neurčuje, jak bude vypadat budoucnost. Na druhou stranu je to ovšem to ze všech nejlepších vodítek. Historie totiž má tendenci se opakovat. A toho můžeme jako chytří investoři a tradeři využít. Pokud budeme rozvážní a budeme uvažovat náležitě dlouhodobě.

Pojďme se podívat na pár dat, které jsou vším, jen ne nudná.Investoři by se podle statistických dat měli v prvním čtvrtletí roku 2023 cítit poměrně dost bezpečně. Od válečného roku 1939 byl zaznamenán pouze jeden ztrátový rok ve třetím roce prezidentského období, kdy Dow klesl o 2,9 %. K této ztrátě došlo v roce 2015, kdy Dow klesl o 2,2 %. Jediná výrazná ztráta v roce před prezidentskými volbami za posledních 100 let přitom nastala v roce 1931 ještě během hospodářské krize.Volba prezidenta každé čtyři roky uvedla v USA do pohybu čtyřletý politický cyklus akciového trhu. Většina medvědích trhů se odehrává v prvním nebo druhém roce po volbách, to nám říká statistika. Poté se situace na trhu zlepší. Obvykle každá administrativa totiž dělá vše, co je v jejích silách, aby podpořila ekonomiku a voliči byli v době voleb pozitivně naladěni.Docela působivá bilance. Je tedy více než pravděpodobné, že vítězná série bude pokračovat a že trh v předvolebním roce 2023 posílí.Graf níže zobrazuje roky před prezidentskými volbami na základě měsíčního rozpětí indexu Dow Jones Industrial Average.Chcete využít této příležitosti?Obvykle dochází k významným korekcím někdy v prvním nebo druhém roce po prezidentských volbách. V posledních 14 letech v polovině volebního období devětkrát začaly nebo probíhaly medvědí trhy – býčí roky jsme na trzích zažili v letech 1986, 2006, 2010 a 2014, zatímco rok 1994 byl bez výraznějších změn. Korekce v roce 2018 skončila přímo na Štědrý den.Nejúdernější střednědobý vzestup, 14,5 % od minima v roce 1946, byl v době průmyslového poklesu po druhé světové válce. Dalších pět nejmenších pokroků bylo: 2014 19,1 %, 1978 21,0 %, 1930 23,4 %, 1966 26,7 % a 2018 31,4 %.Od roku 1914 Dow od svého minima v polovině volebního roku do následného maxima v následujícím předvolebním roce získal v průměru 46,8 %. Výkyv takového rozsahu odpovídá pohybu z 20 000 na 30 000 nebo z 30 000 na 45 000 bodů.Naopak od roku 1913 poklesl index Dow od svého povolebního maxima k následnému minimu v následujícím polovičním roce v průměru o -20,1 %. V roce 2021 byla nejvyšší hodnota Dow po volbách 36488,63. Při poklesu o 20,1 % by se Dow v polovině volebního období v roce 2022 vrátil na úroveň 29154. Rostoucí inflace podnítila Fed k rychlejšímu zvýšení sazeb, než se očekávalo, což umožňuje pokles na tuto úroveň. Bez ohledu na tuto úroveň by rally od střednědobého minima z roku 2022 mohla být další skvělou příležitostí k nákupu.Docela působivá sezónnost, že?! Není podle všeho důvod si myslet, že čtyřletý cyklus prezidentské volby/akciový trh nebude pokračovat. Historie ukazuje, jak efektivně se většině prezidentů „dařilo“ mít ve třetím a čtvrtém roce svého funkčního období mnohem silnější ekonomiku než v prvních dvou letech.% změna indexu Dow Jones Industrials mezi jeho minimem v polovině daného roku a maximem v roku následujícímV první polovině vidíte Střednědobé roční minimum. Napravo pak tržní maximum DJI v roce předcházejícím prezidentskou volbu v USA. Na druhém řádku vidíte v první čtvrtině datum, kdy se index Dow Jones Industials dostal na minimum, vpravo potom zase na maximum. V posledním sloupečku je na závěr vyjádřen procentuální růst.Stejně jako i v prvním měsíci roku 2023 si ovšem musíme připomenout, že statistika , samozřejmě ale není žádnou křišťálovou koulí – a neurčuje, jak bude vypadat budoucnost. Na druhou stranu je to ovšem to ze všech nejlepších vodítek. Historie totiž má tendenci se opakovat. A toho můžeme jako chytří investoři a tradeři využít. Pokud budeme rozvážní a budeme uvažovat náležitě dlouhodobě.