ZdrojMarket WatchDatum zveřejnění článku: 11. 11. 2026Původní článek: Market WatchTento článek slouží výhradně k informačním účelům a nepředstavuje individuální investiční doporučení ani investiční poradenství. Představuje redakční zpracování veřejně dostupných informací. Cílem je přiblížit čtenářům podstatné informace srozumitelnou formou při zachování významu původních zdrojů. Akcie Oracle od začátku roku klesly o 36 procent a obchodují se poblíž 128 dolarů. OpenAI tvoří přibližně 300 miliard dolarů z celkových smluvních závazků Oracle ve výši 664 miliard dolarů. Oracle začal získávat 20 miliard dolarů a ve druhé polovině fiskálního roku končícího v květnu 2028 očekává kladné volné peněžní toky.   Kurz zatěžují pochybnosti kolem výdajů na AI Akcie společnosti Oracle Corporation (ORCL) od začátku roku oslabily o 36 %, přičemž se společnost podle analytika Marka Moerdlera z Bernstein zdá být v centru několika „kontroverzí“ týkajících se umělé inteligence. Mezi ně patří otázky, zda je rozšiřování umělé inteligence bublinou, zda datová centra dokážou zajistit silnou ekonomickou výkonnost a zda velcí zákazníci společnosti v oblasti umělé inteligence dokážou uspět sami o sobě. Oracle se těchto témat týká zejména kvůli objemu nasmlouvaných služeb a rychlému růstu kapitálových výdajů.Moerdler se však domnívá, že Oracle by měl být pro investory „ideální“ akcií, a jeho cílová cena 325 USD naznačuje, že akcie mají prostor k růstu o 153 % oproti současné úrovni kolem 128 USD. Firma eviduje zbývající smluvní závazky v hodnotě 664 miliard dolarů. Tento ukazatel zahrnuje služby, které si zákazníci objednali, ale Oracle je dosud neposkytl, a proto je ještě nemohl vykázat jako tržby. Z uvedené částky připadá zhruba 300 miliard dolarů na OpenAI. Vývoj této společnosti tak může ovlivnit tempo, s jakým Oracle bude své mimořádně rozsáhlé nasmlouvané zakázky převádět do skutečných výnosů a peněžních toků. OpenAI chystá vstup na burzu Více informací o finanční situaci klíčového zákazníka by mohly přinést dokumenty spojené s připravovanou primární veřejnou nabídkou akcií OpenAI. Její vedení uvedlo, že vstup na burzu připravuje na příští rok. Registrační podklady by měly obsahovat podrobnější údaje o hospodaření, financování i závazcích společnosti. OpenAI v úterý investorům sdělila, že mezi druhým a třetím čtvrtletím zvýšila tržby přibližně o polovinu na 10 miliard dolarů. Informaci zveřejnil deník The Wall Street Journal. Jde o důležitý údaj vzhledem k rozsahu výpočetního výkonu, který se OpenAI zavázala od Oracle odebrat. Dosavadní veřejně dostupné informace neposkytují úplný obraz o tom, jak bude OpenAI takto vysoké budoucí platby financovat. Zveřejnění dokumentace k burzovnímu debutu by mělo doplnit údaje o struktuře příjmů, nákladech, dostupné hotovosti a dalších zdrojích kapitálu. Pro Oracle je finanční kondice zákazníků zásadní také kvůli časovému odstupu mezi uzavřením smlouvy a zaúčtováním tržeb. Objem zbývajících závazků nepředstavuje již přijaté peníze; výnosy se vykazují postupně podle toho, jak firma dodává sjednané cloudové služby a výpočetní kapacitu. Firma očekává kladné volné peněžní toky Druhým významným bodem je vlastní finanční výhled Oracle. Vedení na říjnovém setkání s investory oznámilo, že ve druhé polovině fiskálního roku končícího v květnu 2028 očekává kladné volné peněžní toky. Dosavadní tržní odhady přitom pro odpovídající období počítaly se zápornou hodnotou. Volné peněžní toky vyjadřují prostředky, které společnosti zbývají po úhradě provozních nákladů a investic do vybavení. V případě Oracle je tento ukazatel výrazně ovlivněn náklady na výstavbu a rozšiřování datových center potřebných pro cloudové služby a úlohy umělé inteligence. Společnost zároveň oznámila záměr omezit do fiskálního roku 2030 další získávání kapitálu nad rámec předem stanoveného balíku. Ten zahrnuje 10 miliard dolarů prostřednictvím vlastního kapitálu a dalších 10 miliard dolarů formou dluhového financování. Oracle minulý týden proces získání celkových 20 miliard dolarů oficiálně zahájil. Finanční ředitelka Hilary Maxsonová uvedla, že význam vidí v tom, aby firma během současného investičního cyklu patřila mezi nejlépe financované provozovatele rozsáhlé cloudové infrastruktury a své financování zajistila mezi prvními. Další čtvrtletní výsledky mají ukázat, jak rychle se kapitálové výdaje promítají do příjmů z cloudových služeb, jak postupuje realizace smluvního portfolia a zda se potřeba externího financování skutečně snižuje. Rozhodující bude rovněž vývoj nákladů na budování datových center a schopnost firmy naplnit vlastní plán kladných volných peněžních toků.