Investoři navíc rádi uslyší aktuální informace o míře delikvence v jejich službách.

Od vstupu na burzu v roce 2021 zaznamenala společnost Affirm Holdings, Inc. (AFRM) značnou expanzi a neustále získává nové obchodníky a zákazníky. V prosinci společnost Affirm oznámila partnerství s maloobchodním gigantem Walmart, díky němuž bude její služba buy-now-pay-later dostupná na samoobslužných kioscích v obchodech po celé zemi. Tento krok k rozšíření sledovatelnosti a použitelnosti znamenal ambice společnosti dále růst, a to i přes tržní podmínky, které vyvíjejí tlak na finanční model společnosti Affirm.

V uplynulém roce se společnost Affirm, stejně jako mnoho jiných finančních podniků, pohybovala v těžkých proudech inflace a zvýšených úrokových sazeb. Tyto faktory mají potenciál zvýšit náklady společnosti na financování, a proto se zvýšená pozornost věnuje tomu, jak bude společnost Affirm s těmito silami bojovat, aby si udržela robustní obchodní model.

Analytici předpovídají, že společnost Affirm vykáže za své druhé fiskální čtvrtletí končící v prosinci ztrátu 72 centů na akcii a vykáže tržby ve výši 520 miliard USD. Tyto údaje odpovídají odhadům získaným od společnosti FactSet. Společnost Affirm však v minulosti výrazně překonávala odhady tržeb, což se jí podařilo v 11 z posledních 12 čtvrtletí (podle analýzy společnosti J.P. Morgan).

Tato silná výkonnost odráží trajektorii akcií společnosti Affirm, které v roce 2023 zaznamenaly výrazný růst, ale od začátku letošního roku zaznamenaly přibližně 9% pokles. Ke středečnímu závěru byly jednotlivé akcie oceněny na 44,61 USD.

Z pohledu J.P. Morgan je společnost Affirm přesnou reprezentací výkonnosti sektoru buy-now-pay-later, který až donedávna zažíval raketový boom. Analytici J.P. Morgan prozradili, že pozorně sledují trendy v oblasti spotřebitelských úvěrů a zajímají se zejména o jakýkoli významný vývoj v oblasti produktů společnosti Affirm.

Poté, co si společnost Affirm zajistila partnerství s giganty v oblasti elektronického obchodování Shopify a Amazon a soustavně rozšiřuje síť partnerských obchodníků, má dobré předpoklady k tomu, aby v krátkodobém horizontu dosáhla růstu objemu. Analytici J.P. Morgan však vyjadřují určité výhrady a jako hlavní důvod k obavám uvádějí ocenění společnosti. Na akcie ponechávají neutrální rating s cílovou cenou 35 USD.

Klíčovým prvkem růstové strategie společnosti Affirm je její závazek rozšiřovat partnerství s obchodníky. Tyto vztahy fungují jako nálevka pro nové obchody, protože obchodníci platí poplatek, když jejich zákazníci využívají služby Affirm k nákupu zboží a služeb. Na konci účetního období, které bylo vykázáno 30. září, měla společnost Affirm 266 000 aktivních obchodníků, což je výrazný nárůst oproti 102 000 obchodníků před dvěma lety.

Pro uspokojení různých finančních potřeb zákazníků nabízí společnost Affirm dva úvěrové produkty: Půjčky Pay-in-4 a základní půjčky. První z nich je krátkodobý plán sestávající ze čtyř dvoutýdenních splátek, zatímco druhý zahrnuje měsíční splátky s úroky.

Navzdory rostoucím údajům o zadluženosti spotřebitelů, které za čtvrté čtvrtletí oznámila Federální rezervní banka v New Yorku, společnost Affirm tvrdí, že její technologická aplikace v oblasti řízení rizik v kombinaci s upisováním každé jednotlivé transakce ji staví do silné pozice, která jí umožňuje účinně řídit rizika nesplácení. Investoři proto budou od společnosti očekávat ústní potvrzení ohledně nedávného nárůstu 30denních delikvencí a jakýchkoli náznaků stavu spotřebitelského stresu.

V posledním čtvrtletí končícím v září 2023 společnost Affirm vykázala nárůst 30denních delikvencí, ale známkou úlevy pro investory byl zaznamenán meziroční pokles v důsledku úprav upisování. Tento vývoj udá tón jakýmkoli aktualizacím, které by společnost mohla sdělit během své zprávy o výsledcích hospodaření.

V konečném důsledku bude schopnost společnosti Affirm Holdings řídit rizika a zvládat tlaky inflace a rostoucích úrokových sazeb – a zároveň neustále podporovat růst prostřednictvím partnerství – ukazatelem prognózy pro nadcházející fiskální rok. Investoři, analytici i zákazníci budou pozorně sledovat čtvrteční výsledky, aby mohli posoudit budoucnost tohoto klíčového hráče v sektoru buy-now-pay-later.