Navzdory nestabilnímu obchodnímu týdnu vzrostly indexy Dow Jones Industrial Average a S&P 500 o více než 1 %, zatímco Nasdaq Composite si připsal necelé 1 %, když se akcie po počátečním propadu po slabých technologických výsledcích společností Microsoft a Alphabet vzpamatovaly.

Tyto akcie se zotavily díky solidním výsledkům gigantů, jako jsou Meta a Amazon, spolu s povzbudivou lednovou zprávou o zaměstnanosti, která poslala akcie do rallyového módu. V nadcházejícím týdnu mohou investoři očekávat sérii odhalení firemních zisků od společností Eli Lily, Disney, Spotify, McDonald’s, Chipotle a Pepsi na pozadí méně náročného hospodářského plánu.

Na chování trhu v uplynulém týdnu měly významný vliv komentáře předsedy Fedu Jeroma Powella o možnosti snížení úrokových sazeb v březnu. Ve středu Powell prohlásil, že březnové snížení sazeb není “základním předpokladem”, což vedlo k dalšímu výprodeji. V nedělním večerním rozhovoru v pořadu “60 minut” však Powell své poselství ještě více zdůraznil a zdůraznil obezřetnost Federálního rezervního systému při rozhodování o tom, kdy snížit základní úrokovou sazbu.

Powell zdůraznil, že Federální rezervní systém vyžaduje “větší důvěru” v to, jakou cestou se bude ubírat nižší inflace, než začne uvažovat o snížení sazeb. Vlivní ekonomové se domnívají, že lednová zpráva o zaměstnanosti, která naznačila přírůstek 353 000 pracovních míst v americké ekonomice, posiluje postoj Fedu vyčkávat se snižováním úrokových sazeb, dokud to nebude nutné. Do centra pozornosti se spolu s touto pozitivní zprávou dostaly obavy z postupně se zrychlující inflace, neboť mzdy zaznamenaly růst o 4,6 %, což představuje nejvyšší tempo růstu od července 2023.

Ekonom Jefferies US Thomas Simons zopakoval převládající komentář trhu, když uvedl, že i přes zachování důvěry v březnové snížení sazeb po zasedání FOMC bude nyní vzhledem k posledním údajům obtížné toto snížení realizovat. Dodal, že pokud nedojde k výraznému obratu v únorových údajích nebo k velmi slabým údajům o inflaci do poloviny března, je pravděpodobnější, že FOMC ponechá v březnu sazby na stejné úrovni. Od tohoto komentáře investoři snížili svá očekávání snížení sazeb v březnu na 15% pravděpodobnost, což je silná revize směrem dolů z téměř 40% šance ve čtvrtek a téměř 80% před měsícem.

Zatímco debata o snížení sazeb pokračuje, zdá se, že se koncem minulého týdne obrátily podnikové výsledky. Zisky indexu S&P 500, které za čtvrtletí vykazovaly více než 1% pokles, zaznamenaly obrat díky řadě lepších výsledků technologických titánů včetně společností Apple, Meta, Alphabet, Amazon a Microsoft, jak uvedla agentura FactSet.

Podle nejnovějších údajů společnosti FactSet by měly zisky ve čtvrtém čtvrtletí vzrůst o 1,6 %. Odhady pro první čtvrtletí navíc zůstaly stabilizované. Ve srovnání s pětiletým průměrem snížení o 2,1 % analytici v uplynulém měsíci odhady zisků za první čtvrtletí omezili o 1,4 %. V nadcházejícím týdnu se očekávají zprávy o výsledcích hospodaření 104 společností z indexu S&P 500.

Po řadě zpráv naznačujících silný začátek čtvrtletí americké ekonomiky investoři zaměří svou pozornost na několik klíčových ekonomických údajů. V centru pozornosti pravděpodobně zůstanou týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti, které poskytují důležité údaje o stavu trhu práce, zatímco další klíčovou zprávou, kterou bude třeba sledovat, bude aktualizace aktivity v sektoru služeb, která je naplánována na pondělí.

V příštím týdnu bude zveřejněna řada výsledků hospodaření klíčových hráčů z různých sektorů: Allegiant, Caterpillar, Chegg, Estee Lauder, McDonald’s, Palantir, Tyson, Amgen, Chipotle, e.l.f. Beauty, Eli Lilly, Spotify, Fiserv, Ford, Hertz, BP, Snap, Toyota, Alibaba, Arm Holdings, CVS, Mattel, Paycom, Paypal, Roblox, Uber, Walt Disney, Wynn Resorts, Affirm, Aurora Cannabis, Bill.com, ConocoPhillips, Expedia, Hershey, Pinterest, Spirit, Take-Two Interactive, Canopy Growth a Pepsi. Vzhledem k tomu, že se v úterý neočekávají žádné významné ekonomické zprávy, bude se pozornost soustředit na tyto výsledkové zprávy a jejich potenciální dopad na trhy.

Co se týče ekonomických zpráv, v pondělí se očekává zveřejnění lednového indexu S&P Global US PMI ve službách a také indexu ISM ve službách. Ve středu budou zveřejněny spotřebitelské úvěry za prosinec. Ve čtvrtek budou zveřejněny počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti, velkoobchodní zásoby meziměsíčně za prosinec (konečné) a velkoobchodní tržby meziměsíčně za prosinec.

Mezitím se investoři a pozorovatelé trhu budou nadále potýkat s přetrvávajícími obavami z inflace, úrokových sazeb a volatility zisků – což jsou všechno faktory, které by mohly udávat tón obchodní aktivitě v průběhu nadcházejících týdnů.