Klíčové body

Asijské akcie míchaly před rozhodnutím Fedu ohledně snížení sazeb; japonský jen klesl na čtyřměsíční minimum díky očekávanému udržení uvolněné politiky.
Evropské trhy reagovaly podobně; futures klesly, zatímco japonský Nikkei vzrostl o 0,4 % kvůli poklesu jenu.
Bank of Japan ukončila záporné úrokové sazby, což bylo očekávané; tento krok označuje začátek nové éry pro Japonsko.

Očekávání, že japonská politika si zachová svůj uvolněný postoj po delší dobu, přispěla k poklesu jenu na čtyřměsíční minima.

Zdá se, že dobře zakořeněné obavy ze zpomalení počtu snížení úrokových sazeb, které Federální rezervní systém provede, ovlivnily výkonnost trhů, zatímco očekávání pokračování uvolněné politiky v Japonsku vedlo k poklesu jenu na čtyřměsíční minima.

Evropské trhy vykazovaly podobný průběh: futures na index EUROSTOXX 50 klesly o 0,4 % a futures na index FTSE se snížily o 0,1 %. Oba americké futures rovněž zaznamenaly pokles o 0,1 %. Navzdory uzavření tokijského indexu Nikkei z důvodu svátku v Japonsku futures na Nikkei vzrostly o 0,4 %, což bylo stimulováno poklesem jenu.

Tento vývoj nastal v návaznosti na rozhodnutí Bank of Japan ukončit několik let trvající záporné úrokové sazby, což bylo velmi očekávané oznámení. Tato historická změna v japonské hospodářské politice znamenala pro Japonsko začátek nové éry.

K dalším významným výsledkům trhu patřil nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI bez Japonska, který mírně vzrostl o 0,1 %. Tchajwanské akcie poklesly o 0,6 %, zatímco jihokorejské akcie vykázaly silnější růst o 1,2 %, což bylo do značné míry způsobeno výrazným 5,6% růstem společnosti Samsung Electronics. Ten byl podpořen především kvalifikací společnosti Nvidia na paměťové čipy s vysokou propustností (HBO) jihokorejského výrobce čipů.

Mírný nárůst vykázaly také čínské akcie. Šanghajský index Composite a hongkongský index Hang Seng zaznamenaly růst o 0,5 %, resp. 0,2 %. Podle očekávání nedošlo ve středu ke změně základních úrokových sazeb čínské centrální banky.

Americký dolar si připsal zisk 0,4 % a dosáhl hodnoty 151,51 jenu, což je čerstvé čtyřměsíční maximum. Přibližuje se tak k psychologicky významné úrovni 152, kvůli které japonské úřady koncem roku 2022 intervenovaly, aby omezily pokles měny. Přes noc zaznamenala propad o zhruba 1,1 %.

Předpokládá se, že výrazný odklon japonské hospodářské politiky od záporných úrokových sazeb a rozsáhlé stimulace zahájí novou éru země, i když z hlediska měnové normalizace velmi pomalým tempem. To umožňuje delší životnost oblíbených carry trades, při nichž se za vypůjčené jeny nakupují vysoce výnosné měny.

Odborníci předpokládají, že měnová normalizace řízená BOJ bude probíhat velmi pomalým tempem. To dá nový život populárním carry trades, při nichž si investoři půjčují jeny na nákup vysoce výnosných měn.

Když je BOJ z cesty, pozornost se nyní soustředí na výsledek zasedání Federálního rezervního systému, které se uskuteční později během dne a na kterém hrozí, že nové ekonomické projekce – dot plot – by mohly signalizovat pouze dvě snížení úrokových sazeb, což je méně než tři, nebo pozdější zahájení uvolňování politiky.

Na devizovém trhu euro a australský dolar vystoupaly vůči jenu na novou úroveň. Euro dosáhlo 164,66 jenu, což je nejvyšší hodnota od roku 2008, zatímco australský dolar dosáhl maxima 98,90 jenu, čímž se velmi přiblížil devítiletému maximu.

Na komoditní frontě zaznamenaly ceny ropy mírný pokles z několikaměsíčních maxim v důsledku posilujícího dolaru. Brent oslabil o 0,2 % a přistál na 87,18 USD za barel, zatímco americká ropa ztratila 0,3 % a usadila se na 83,21 USD za barel.

Zlato vykázalo stabilní výkonnost a jeho cena byla stanovena na 2 157,32 USD za unci. To bylo poměrně daleko od rekordní hodnoty 2 194,99 USD, která byla zaznamenána na začátku tohoto měsíce.

Očekávání, že japonská politika si zachová svůj uvolněný postoj po delší dobu, přispěla k poklesu jenu na čtyřměsíční minima.Zdá se, že dobře zakořeněné obavy ze zpomalení počtu snížení úrokových sazeb, které Federální rezervní systém provede, ovlivnily výkonnost trhů, zatímco očekávání pokračování uvolněné politiky v Japonsku vedlo k poklesu jenu na čtyřměsíční minima.Evropské trhy vykazovaly podobný průběh: futures na index EUROSTOXX 50 klesly o 0,4 % a futures na index FTSE se snížily o 0,1 %. Oba americké futures rovněž zaznamenaly pokles o 0,1 %. Navzdory uzavření tokijského indexu Nikkei z důvodu svátku v Japonsku futures na Nikkei vzrostly o 0,4 %, což bylo stimulováno poklesem jenu.Tento vývoj nastal v návaznosti na rozhodnutí Bank of Japan ukončit několik let trvající záporné úrokové sazby, což bylo velmi očekávané oznámení. Tato historická změna v japonské hospodářské politice znamenala pro Japonsko začátek nové éry.K dalším významným výsledkům trhu patřil nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI bez Japonska, který mírně vzrostl o 0,1 %. Tchajwanské akcie poklesly o 0,6 %, zatímco jihokorejské akcie vykázaly silnější růst o 1,2 %, což bylo do značné míry způsobeno výrazným 5,6% růstem společnosti Samsung Electronics. Ten byl podpořen především kvalifikací společnosti Nvidia na paměťové čipy s vysokou propustností jihokorejského výrobce čipů.Mírný nárůst vykázaly také čínské akcie. Šanghajský index Composite a hongkongský index Hang Seng zaznamenaly růst o 0,5 %, resp. 0,2 %. Podle očekávání nedošlo ve středu ke změně základních úrokových sazeb čínské centrální banky.Americký dolar si připsal zisk 0,4 % a dosáhl hodnoty 151,51 jenu, což je čerstvé čtyřměsíční maximum. Přibližuje se tak k psychologicky významné úrovni 152, kvůli které japonské úřady koncem roku 2022 intervenovaly, aby omezily pokles měny. Přes noc zaznamenala propad o zhruba 1,1 %.Předpokládá se, že výrazný odklon japonské hospodářské politiky od záporných úrokových sazeb a rozsáhlé stimulace zahájí novou éru země, i když z hlediska měnové normalizace velmi pomalým tempem. To umožňuje delší životnost oblíbených carry trades, při nichž se za vypůjčené jeny nakupují vysoce výnosné měny.Odborníci předpokládají, že měnová normalizace řízená BOJ bude probíhat velmi pomalým tempem. To dá nový život populárním carry trades, při nichž si investoři půjčují jeny na nákup vysoce výnosných měn.Když je BOJ z cesty, pozornost se nyní soustředí na výsledek zasedání Federálního rezervního systému, které se uskuteční později během dne a na kterém hrozí, že nové ekonomické projekce – dot plot – by mohly signalizovat pouze dvě snížení úrokových sazeb, což je méně než tři, nebo pozdější zahájení uvolňování politiky.Na devizovém trhu euro a australský dolar vystoupaly vůči jenu na novou úroveň. Euro dosáhlo 164,66 jenu, což je nejvyšší hodnota od roku 2008, zatímco australský dolar dosáhl maxima 98,90 jenu, čímž se velmi přiblížil devítiletému maximu.Na komoditní frontě zaznamenaly ceny ropy mírný pokles z několikaměsíčních maxim v důsledku posilujícího dolaru. Brent oslabil o 0,2 % a přistál na 87,18 USD za barel, zatímco americká ropa ztratila 0,3 % a usadila se na 83,21 USD za barel.Zlato vykázalo stabilní výkonnost a jeho cena byla stanovena na 2 157,32 USD za unci. To bylo poměrně daleko od rekordní hodnoty 2 194,99 USD, která byla zaznamenána na začátku tohoto měsíce.