měkkému přistání. Po hvězdném výkonu akcií v prvním čtvrtletí se rozbíhá druhé čtvrtletí. Jenu a jüanu nadále hrozí intervence ze strany centrálních bank, zatímco údaje z eurozóny a Číny budou rovněž ve středu pozornosti. Zde je vše, co potřebujete vědět na začátek týdne.

Páteční zpráva o zaměstnanosti bude v centru pozornosti v souvislosti s důvěrou investorů, že ekonomika je připravena na „měkké přistání“, při kterém se inflace zmírní, ale ekonomika se vyhne vážnému poklesu.

Očekává se, že americká ekonomika v březnu vytvořila 205 000 nových pracovních míst, což představuje zpomalení oproti 275 000 místům vytvořeným v únoru.

Naděje na „měkké přistání“ ekonomiky byly posíleny poté, co Fed na svém březnovém zasedání setrval na svém názoru na tři snížení sazeb v letošním roce a zároveň zlepšil výhled hospodářského růstu.

Před zveřejněním údajů o zaměstnanosti budou mít investoři ve středu také možnost vyslechnout několik představitelů Fedu včetně předsedy Fedu Jeroma Powella. Mezi dalšími, kteří by měli vystoupit, jsou prezident newyorského Fedu John Williams, šéfka sanfranciského Fedu Mary Dalyová a šéf richmondského Fedu Thomas Barkin.

Americký akciový trh má za sebou silný začátek roku, podpořený optimismem ohledně akcií souvisejících s umělou inteligencí a očekáváním, že Fed letos začne snižovat úrokové sazby.

Každý ze tří hlavních amerických indexů zaznamenal solidní čtvrtletní zisky, v čele s více než 10% vzestupem indexu S&P 500, což představuje největší zisk za první čtvrtletí od roku 2019.

Zda bude tato rally pokračovat i ve druhém čtvrtletí, záleží do značné míry na Fedu. Na začátku roku trhy očekávaly od Fedu šest snížení sazeb – nyní jsou v cenách pouze tři a představitelé zatím nesignalizovali, že inflace klesla natolik, aby to ospravedlnilo snížení sazeb.

Pokračující silná dynamika bude záviset také na výsledcích firem, které se začnou výrazněji projevovat druhý týden v dubnu.

Měnové autority v Japonsku a Číně jsou v pohotovosti, protože jejich měny oslabují za úrovně, které bránily několik měsíců, zejména díky silnému dolaru.

Vzhledem k tomu, že jen oslabuje směrem k úrovni 152 za dolar a jüan se snaží prorazit nad silnější stranu 7,2 za dolar, úředníci zvýšili úsilí o podporu svých měn.

V Japonsku to znamená slovní varování, zatímco v Číně to byly státní banky nakupující jüany a prodávající dolary.

Vzhledem k tomu, jak moc obě velké asijské měny klesly, se stále častěji objevuje názor, že Peking by mohl být tolerantnější ke slabému jüanu, aby si udržel konkurenční výhodu vůči jenu, ale těžko říci, co bude dál.

Eurozóna ve středu zveřejní rychlé údaje o inflaci za březen, které budou pozorně sledovány v souvislosti se spekulacemi, že se Evropská centrální banka chystá v červnu snížit sazby.

Inflace v eurozóně zůstává od začátku roku vysoká a musí dále klesat, aby ECB mohla v létě přistoupit ke snížení sazeb, takže následující tři zprávy o inflaci jsou pro trhy (a ECB) klíčové.

Pokud inflace překvapí směrem nahoru, sázky na snížení sazeb budou odsunuty.

V sobotním projevu člen Rady guvernérů ECB Robert Holzmann uvedl, že by ECB mohla snížit svou klíčovou úrokovou sazbu dříve než Fed, a poznamenal, že evropská ekonomika roste pomaleji než její americký protějšek.

Podle oficiálních údajů zveřejněných v neděli čínská výrobní aktivita v březnu poprvé po šesti měsících vzrostla a nabídla tak úlevu tvůrcům politiky, i když krize v sektoru nemovitostí nadále brzdí ekonomiku a důvěru.

Očekává se, že pondělní Caixin PMI ve výrobě vykáže mírnou expanzi, což pravděpodobně bude pokračovat v rozporu s oficiálními údaji – celkově tak nabízí smíšený výhled pro světovou ekonomiku číslo 2.

Od upuštění od omezení COVID na konci roku 2022 se politici potýkají s přetrvávajícím zpomalením ekonomiky, a to v prostředí prohlubující se krize bydlení, rostoucího zadlužení místních vlád a slábnoucí globální poptávky.