Podle Paula Meekse, zkušeného technologického investora, by navzdory dobrým výsledkům společnosti Nvidia mohla být koncentrovaná investice pouze do ní riskantní. Jeho důraz na diverzifikaci slouží jako klíč k orientaci v investičním prostředí zaměřeném na umělou inteligenci. Diskutovali jsme s několika manažery fondů, abychom investorům nabídli alternativy ke společnosti Nvidia, které stojí za zvážení.Polovodiče hrají v infrastruktuře AI klíčovou roli vzhledem k jejich významu v procesech AI, čímž si získávají značnou pozornost investorů. Jordan Cvetanovski, portfolio manažer společnosti Pella Funds Management se sídlem v Sydney, zmínil dvě akcie jako potenciální nákupy – Taiwan Semiconductor Manufacturing Company a nizozemskou firmu ASML. Obě jsou kótované v USA.Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited Společnost TSMC podle Cvetanovskiho nabízí skvělou příležitost využít růstu v oblasti technologií a umělé inteligence. “TSMC je pravděpodobně jednou z nejlevnějších technologických společností. Nemusíme věřit v obrovská růstová čísla, abychom ospravedlnili jejich ocenění,” uvedl a dodal, že TSMC je i nadále dominantní silou na technologické scéně. Jako další alternativu navrhl společnost ASML, která hraje nedílnou roli v činnosti TSMC a nakonec i Nvidie, a to díky svému monopolu na EUV litografické stroje, nezbytné pro výrobu pokročilých procesorových čipů.ASML Holding N.V. Chcete využít této příležitosti?Vzájemná závislost mezi společnostmi Nvidia, TSMC a ASML je zřejmá a pro jejich činnost zásadní. Společnost TSMC spoléhá na ASML při výrobě pokročilých polovodičů pomocí strojů, které ASML poskytuje. Současně se společnost Nvidia spoléhá na TSMC při výrobě grafických procesorů. Přestože společnost Nvidia čelí konkurenci, bude i nadále lídrem v oblasti čipů, říká Cvetanovski a jeho názor potvrzuje i Ray Wang, hlavní analytik a zakladatel společnosti Constellation Research.Podle Wanga společnost TSMC “vždy vítězí” a potvrzuje, že společnost Advanced Micro Devices se k ní “přiblíží”. Zdůrazňuje také význam datových center v oblasti umělé inteligence. Aplikace umělé inteligence bývají energeticky náročné, což otevírá cestu k většímu počtu datových center. Cvetanovski uvedl i společnost Vertiv, které předpovídá v nadcházejících letech růst o 10-12 %.Advanced Micro Devices, Inc. Další pozoruhodná zmínka Paula Meekse, spolušéfa investic ve společnosti Harvest Portfolio Management, se týkala společnosti Super Micro Computer. Vzhledem k tomu, že se infrastruktura umělé inteligence stále rozšiřuje, produkty umělé inteligence se prosadí až blíže polovině tohoto desetiletí. Společnost Super Micro Computer, která upravuje servery používané zákazníky AI a využívá čipy Nvidia, figuruje v Meeksových aktuálních alternativách akcií AI na předním místě.Navzdory astronomickému nárůstu akcií společnosti Super Micro Computer od loňského roku zůstává Meeks optimistický, pokud jde o to, že zisky společností Nvidia i Super Micro Computer překonají odhady. Vysvětluje to slovy: “Pokud budou i nadále překonávat čísla analytiků, měly by akcie růst.”Super Micro Computer, Inc. Zdůrazňuje také vlastnictví “velkých technologických” akcií, přičemž uvádí Amazon, Alphabet, Meta a Microsoft. Tyto společnosti výrazně investují do budování svého arzenálu umělé inteligence. Přirovnává je k nástupu internetu a nachází paralely se společnostmi jako Cisco, které na počátku své existence dosahovaly značných zisků díky poskytování síťových služeb pro internet. Tyto společnosti jsou nedílnou součástí infrastruktury, protože jejich cloudová datová centra budou klíčová pro trénování modelů AI a jejich provoz.Navzdory lákadlu nových a vzrušujících investičních nápadů má setrvání u zavedených společností své výhody, protože mohou napumpovat potřebné investice do infrastruktury AI, která je pozoruhodně nákladná.Ray Wang ze společnosti Constellation Research šel ještě dál a zmínil několik startupů, které by potenciálně mohly být další Nvidií. Specializují se na tensor processing units, aplikačně specifické integrované obvody pro AI akcelerátory určené pro strojové učení neuronových sítí. Poukázal na Tigris, startup AI generálního ředitele OpenAI Sama Altmana, a Groq, další startup financovaný společností Google, který navrhuje vlastní čipy AI.Vzhledem k neustále se stupňujícímu zájmu o AI a jejím důsledkům je pro ty, kteří uvažují o vstupu do tohoto prostředí nebo přehodnocují své stávající investiční strategie, nezbytné dynamické investiční prostředí pozorně sledovat.