Freddie Lait, investiční ředitel společnosti Latitude Investment Management, má však k tomuto odvětví vážné výhrady. Lait zdůrazňuje, že přestože rostoucí trend směrem k elektrifikaci vozidel přináší nové příležitosti, je zároveň spojen s výzvami a riziky. Mezi tyto výzvy patří konkurenční prostředí, kde se mnoho výrobců snaží získat tržní podíl a inovovat, což může vést k přehlcení trhu a tlaku na ceny. Dalším faktorem jsou investiční náklady spojené s vývojem a výrobou technologicky pokročilých elektromobilů, které mohou být značné a v dlouhodobém horizontu omezit ziskovost. Navíc je zde nejistota ohledně infrastruktury nabíjecích stanic, což může ovlivnit přijetí elektromobilů mezi spotřebiteli. Tyto faktory způsobují, že Lait vyjadřuje opatrnost vůči odvětví elektromobilů a zdůrazňuje důležitost provádění důkladného výzkumu a analýzy před investováním v tomto sektoru.

Elektromobily přitahovaly před pěti až sedmi lety značný humbuk a pozornost, ale většině podniků se ještě nepodařilo vydělat peníze, poznamenal Lait v rozhovoru pro pořad Pro Talks televize CNBC 21. února. Jako rozhodující faktor uvedl “mimořádné” množství kapitálu, které bylo do elektromobilů zpočátku investováno, a tvrdil, že většina podniků zabývajících se elektromobily se ještě nestala ziskovou.

Tesla, Inc. (TSLA)

“Nevlastníme žádného z výrobců elektromobilů a myslím, že závody ve zbrojení při vývoji elektromobilů budou pro mnoho těchto podniků, včetně společnosti Tesla, bez zisku. Obávám se tedy, že bych se tomu všemu vyhnul,” prohlásil Lait. Dohlíží na více než 750 milionů dolarů ve fondu Latitude Horizon Fund a Latitude Global Fund.

Namísto zaměření na výrobce v oblasti elektromobilů se Lait zaměřil na to, co nazývá “většími integrovanými kryty”. Mezi ně patří společnosti jako Ferrari, General Motors, Volkswagen a BMW.

Zejména Ferrari na Laita zapůsobilo jako “fenomenální podnik”. Jeho akcie v posledních několika týdnech prudce rostou po impozantním 17% nárůstu celoročních tržeb za rok 2023. Společnost vyjádřila optimistický výhled na rok 2024, čímž dále posílila důvěru investorů.

Akcie společnosti Ferrari, obchodované pod tickerem RACE na newyorské burze cenných papírů a na burze Euronext v Miláně, vzrostly za poslední rok o více než 55 %. To výrazně překonalo výkonnost širšího indexu S&P 500. Ferrari plánuje v roce 2025 uvést na trh svůj první plně elektrický vůz, čímž rozšíří své portfolio známé především díky superautům o nový rozměr.

Pozitivní výhled na akcie Ferrari mají také analytici UBS, kteří ponechávají své nákupní hodnocení akcií společnosti. Svou 12měsíční cílovou cenu pro Ferrari zvýšili ze 413 na 448 USD. Analytici UBS zdůrazňují defenzivní postoj společnosti v nejistém makroekonomickém kontextu a zpomalení v širším luxusním segmentu.

Analytici Morgan Stanley, kteří mají pro Ferrari rating overweight, rovněž zdůraznili “pozitivní sklon společnosti k riziku a odměně”. Pochválili její odolný obchodní model a jako silná pozitiva uvedli vysokou poptávku po modelech z limitovaných edic a dvouletou knihu objednávek.

Z 24 analytiků pokrývajících akcie Ferrari podle údajů společnosti Factset jich 11 doporučuje hodnocení “buy” nebo “overweight”, 12 navrhuje hodnocení “hold” a jeden uvádí hodnocení “sell”. Průměrná cílová cena pro akcie činí 391,96 eur (425,14 USD), což představuje potenciální pokles o přibližně 8 %.

Ferrari N.V. (RACE)

Laitův pohled na odvětví elektromobilů slouží jako výstižná připomínka problémů tohoto odvětví. Očekávání spojená s elektromobily se zatím nepromítla do výrazných zisků výrobců a pole působnosti zůstává otevřené. “Myslím, že bude trvat ještě tři až pět let, než se dozvíme, kdo jsou vítězové v oblasti elektromobilů,” varoval Lait.

I když nadšení investorů zůstává vysoké, cesta k úspěchu v odvětví elektrických vozidel bude skutečně vyžadovat obrovský kapitál a inovační náskok. Ziskovost tohoto odvětví je stále zpochybňována a teprve se ukáže, kteří výrobci se stanou skutečnými vítězi.