Situace se však začíná zlepšovat. Stále více společností zkoumá možnosti IPO, přičemž novým přírůstkem je Reddit, který debutoval 21. března. IPO společnosti Reddit a další připravované IPO ukazují, že se na trh vrací chuť riskovat. Zde jsou dvě investiční banky, které můžete koupit ještě dnes a využít tak měnících se trendů.

The Goldman Sachs Group, Inc. (GS)
Před necelými dvěma lety poptávka po nově zveřejněných společnostech explodovala a Goldman Sachs (NYSE: GS) se těšila rekordním ziskům. Podle poradenské společnosti PwC v roce 2021 vstoupilo na burzu prostřednictvím IPO, včetně tradičních nabídek a nabídek prostřednictvím účelových akvizičních společností (SPAC), 951 společností.

Náročné tržní podmínky však způsobily, že vstup na burzu byl pro společnosti méně příznivý. Federální rezervní systém začal v roce 2022 agresivně zvyšovat svou základní úrokovou sazbu. Sazba federálních fondů se během necelého roku zvýšila z téměř nuly na 5 %, což vedlo k volatilitě a prvnímu medvědímu trhu indexu S&P 500 od výprodeje vyvolaného pandemií. V roce 2023 byly společnosti nadále opatrné při vstupu na burzu; za dva roky se uskutečnilo pouze 175 IPO.

V tomto období klesly příjmy z investičního bankovnictví Goldman Sachs o 56 %. Došlo k tomu současně s kroky banky ke konsolidaci jejích operací, včetně jejího spotřebitelského bankovnictví, které se potýká s problémy.

Nyní je však možná vhodná doba pro nákup akcií investiční banky. Podle společnosti Renaissance Capital „zelené výhonky na trhu IPO v prvním čtvrtletí dále rostly“, přičemž 30 IPO vyneslo 7,8 miliardy USD. Ačkoli je tento počet podobný jako v loňském roce, celková získaná částka v dolarech se díky významnějším nabídkám více než ztrojnásobila.

V současné době je Goldman Sachs oceněn na 18násobku zisku, což je nad jeho desetiletým průměrem. Investoři však musí mít na paměti, že poměr ceny k zisku (P/E) je zpětná metrika a u cyklických podniků, jako je investiční bankovnictví, může být zkreslený. Pokud vezmeme v úvahu předpokládaný letošní růst, Goldman Sachs se obchoduje s levným oceněním na úrovni 12,3násobku budoucích zisků, což z ní činí solidní akcii, kterou je vhodné získat, pokud věříte, že se blíží oživení investičního bankovnictví.

Morgan Stanley (MS)
Společnost Morgan Stanley (NYSE: MS) se také silně spoléhá na investiční bankovnictví a během dvou let její příjmy z těchto činností poklesly o 55 %.

Společnost se s náročným trhem vyrovnala dobře díky silným aktivitám v oblasti správy majetku a majetku, které pomohly vyrovnat kolísání jejích příjmů. Cena akcií je však tam, kde byla před dvěma lety, a mohla by být připravena na průlom, pokud v letošním roce dojde k výraznému oživení investičního bankovnictví.

Kromě IPO jsou dalším významným zdrojem příjmů investičních bankéřů fúze a akvizice (M&A). Objemy transakcí v posledních letech poklesly, i když ne tak výrazně jako objemy IPO. Podle společnosti PwC se objemy fúzí a akvizic v loňském roce snížily o 25 %, protože rostoucí úrokové sazby nadále vyvíjely tlak na financování.

Pozitivní signály naznačují, že fúze a akvizice opět ožívají. V loňském roce byly oznámeny dvě velké transakce, včetně navrhované akvizice společnosti Pioneer společností ExxonMobil v hodnotě 59,5 miliardy USD a navrhované akvizice společnosti Hess společností Chevron v hodnotě 53 miliard USD. K letošním transakcím patří navrhovaná akvizice společnosti Juniper Networks společností Hewlett Packard Enterprise v hodnotě 14 miliard USD a navrhovaná akvizice společnosti Global Infrastructure Partners společností BlackRock v hodnotě 12,5 miliardy USD.

Podle společnosti Dealogic vzrostl v prvním čtvrtletí objem fúzí a akvizic na celém světě o 30 % na 755 miliard dolarů. Analytici předpokládají, že zisk na akcii společnosti Morgan Stanley vzroste oproti loňskému roku o 20 %. Cena akcií je přiměřená a činí 14,7násobek předpokládaného letošního zisku, což z ní činí další solidní akcii investiční banky, kterou je vhodné koupit při zlepšujících se podmínkách.

Dvě vynikající akcie k nákupu
Společnosti Morgan Stanley a Goldman Sachs překonaly několik pro ně těžkých let. Poté, co se obě akcie během posledních několika let propadly o 33 %, se jejich ceny vrátily na úroveň před zvýšením sazeb (nebo mírně nad ni).

Obě společnosti budou v polovině dubna oznamovat své hospodářské výsledky a investoři se dozvědí, jak si vedly v prvním čtvrtletí. Vzhledem k tomu, co investoři viděli v prvním čtvrtletí v souvislosti s IPO a fúzemi a akvizicemi, by nyní mohl být vynikající čas k nákupu akcií před těmito oznámeními.