JPMorgan Chase, největší banka ve Spojených státech podle objemu aktiv, v pátek vykázala zisk a tržby, které překonaly očekávání Wall Street. V prvním čtvrtletí letošního roku vzrostl zisk banky o 6 % na 13,42 miliardy USD, tj. 4,44 USD na akcii, k čemuž přispěla akvizice společnosti First Republic v době loňské krize regionálního bankovnictví. Tento výsledek překonal hodnotu 4,11 USD na akcii, kterou předpovídali analytici oslovení společností LSEG, dříve známou jako Refinitiv. Příjmy se rovněž zvýšily o 8 % a dosáhly 42,55 miliardy USD, a to díky vyšším úrokovým výnosům v důsledku vyšších sazeb a větších zůstatků úvěrů. Tento údaj je vyšší než předpokládaných 41,85 miliardy USD. Přesto akcie JPMorgan v pátek klesly o více než 6 %, protože její výhled čistých úrokových výnosů (NII) v roce 2024 nesplnil očekávání investorů. JPMorgan Chase & Co. (JPM) Banka ve svém výhledu ponechala prognózu NII pro nadcházející rok prakticky na stejné úrovni jako v předchozím výhledu, tedy kolem 90 miliard USD. To zřejmě zklamalo investory, z nichž někteří očekávali, že JPMorgan zvýší svůj výhled na letošní rok o 2 až 3 miliardy USD. Podle analytika společnosti Piper Sandler Scotta Sieferse nám nezměněná prognóza “připadá ultrakonzervativní”. Spekuloval, že to ponechává prostor pro pozdější revizi směrem nahoru, ale v krátkodobém horizontu by to mohlo investory zklamat. V rámci rezerv na úvěrové ztráty vykázala JPMorgan za čtvrtletí 1,88 miliardy USD, což je výrazně nižší částka, než analytici očekávali ve výši 2,7 miliardy USD, a o 17 % méně než celková částka za stejné období před rokem. K tomuto celkovému snížení došlo proto, že firma odmítla vytvářet rezervy na úvěrové ztráty. Místo toho se rozhodla část rezerv uvolnit, čímž následovala trend z předchozího roku. Příjmy JPMorgan z obchodování se oproti předchozímu roku snížily o 5 %. Výsledky banky v oblasti obchodování s cennými papíry s pevným výnosem a akciemi však překonaly očekávání analytiků o více než 100 milionů dolarů, když vykázaly celkové hodnoty 5,3 miliardy dolarů, resp. 2,7 miliardy dolarů. Generální ředitel JPMorgan Jamie Dimon v pátek označil výsledky své společnosti za "silné", což zdůraznil jak v oblasti spotřebitelských, tak institucionálních obchodů. Tyto úspěchy přičítá prosperující americké ekonomice, která poskytuje stabilní základ pro růst a výkonnost. Avšak Dimon zároveň vyjádřil opatrnost ohledně budoucích ekonomických nejistot, které zahrnují potenciální zámořské konflikty a rostoucí inflační tlaky. Tyto faktory mohou mít vliv na globální ekonomické prostředí a ovlivnit další vývoj trhů. Jejich potenciální dopad je důvodem k obezřetnosti a opatrnosti, přestože současný výkon JPMorgan je pozitivním signálem pro jeho schopnost úspěšně navigovat v těchto výzvách. "Mnoho ekonomických ukazatelů je i nadále příznivých," řekl Dimon. "Při pohledu do budoucna však zůstáváme ostražití vůči řadě významných nejistých sil", včetně zámořského konfliktu a inflačních tlaků. Ačkoli největší americká banka podle objemu aktiv se od doby, kdy Federální rezervní systém začal před dvěma lety zvyšovat sazby, dobře orientovala v prostředí úrokových sazeb, menším konkurentům se zisky snížily. Odvětví bylo nuceno zdražovat vklady, protože klienti přesouvali hotovost do nástrojů s vyšším výnosem, což snižovalo marže. Rostou také obavy z rostoucích ztrát z komerčních úvěrů, zejména na kancelářské budovy a obytné domy pro více rodin, a z vyššího selhání u kreditních karet. Na dotaz ohledně komerčních nemovitostí během pátečního hovoru s médii finanční ředitel Jeremy Barnum uvedl, že ačkoli JPMorgan v loňském roce vytvořila rezervy pro tuto třídu aktiv, nevidí žádné známky zlepšení. "Zejména v oblasti kanceláří je tento příběh dobře známý, a jak vidíme, nelepší se," řekl Barnum. "Z toho, co vidíme, tam není žádné světlo na konci tunelu." V tomto čtvrtletí se očekává, že velké banky budou mít lepší výsledky než menší banky, což je částečně důsledkem rozdílných expozic vůči různým ekonomickým faktorům. Velké banky často disponují širším a diverzifikovanějším portfoliem aktiv, což jim umožňuje lépe odolávat nepříznivým vlivům na určité trhy. Goldman Sachs, Bank of America a Morgan Stanley podají zprávu příští týden.