Přestože cena Bitcoinu za posledních 24 hodin klesla o necelá 2 % na 71 500 USD, dříve se tato největší kryptoměna obchodovala na rekordním maximu 72 758 USD. To navazuje na růst z minulého týdne, který překonal vrchol z listopadu 2021 poblíž 69 000 USD, poháněný tlakem na růst cen tokenů ze strany nových spotových bitcoinových ETF.

Aditya Das, analytik výzkumné skupiny Brave New Coin zabývající se blockchainem, připisuje trvalou dynamiku cen silnému nákupnímu tlaku. “Bitcoin se těší trvalému období cenové dynamiky, která je poháněna silným nákupním tlakem,” uvedl Das. “Kupující získali důvěru díky rekordní popularitě amerických spotových ETF na bitcoin, které byly spuštěny na začátku roku, a optimismu kolem nadcházejícího snížení odměny za blok bitcoinu na polovinu.”

Příliv investic směřoval do spotových Bitcoin ETF poté, co v lednu získaly schválení od amerických regulátorů. Fondy, které samy obstarávají a drží tokeny, zaznamenaly příliv v hodnotě miliard dolarů – což přimělo ceny k prudkému růstu. Vzestup cen kryptoměn však nezávisí pouze na těchto ETF. K rallye přispělo i zlepšení rizikové nálady na širších trzích, kde se akciové indexy S&P 500 a Nasdaq rovněž blíží rekordním hodnotám.

Další hnací silou jsou očekávání spojená s blížící se událostí, která je u bitcoinu známá jako “půlení”. Očekává se, že k této systematické změně v měnové politice Bitcoinu dojde příští měsíc, čímž se sníží míra emise nových tokenů Bitcoin. Toto omezení nabídky se shoduje s již zvýšenou poptávkou, což vytváří podpůrné tržní prostředí pro růst Bitcoinu.

Mezi obchodníky panuje hmatatelná býčí nálada, která je patrná zejména ve světě kryptoměnových derivátů, kde je trh s futures na Bitcoin nejhlubší ze všech digitálních aktiv. Podle poskytovatele údajů Coinglass se poměr mezi dlouhými pozicemi na Bitcoinu – neboli sázkami na růst cen – a krátkými pozicemi sázejícími na pokles cen, silně přiklání k býčím dlouhým pozicím. Současně je pozorovatelný příliv na trh s futures na bitcoin, kde se uzavírají četné sázky s pákovým efektem nebo půjčenými penězi.

Otevřený zájem, neboli hodnota aktivních futures kontraktů na bitcoin napříč burzami, v současné době činí ohromujících 34,8 miliardy dolarů, přičemž na Chicagské komoditní burze (CME) se zobchodovalo 10,7 miliardy dolarů – což je samo o sobě rekord – tvrdí Coinglass. Bezprecedentní suma sázek napříč futures na bitcoin hraje zásadní roli při určování ceny bitcoinu, ale může představovat hrozící riziko.

Pákový efekt neboli vypůjčené peníze, které se často používají ve většině sázek na futures na bitcoin, mohou vést ke krátkodobé volatilitě napříč krypto trhy, pokud se ceny náhodou vychýlí v neprospěch obchodníků. Dlouhé pozice s pákovým efektem mohou být makléři nuceni uzavřít nebo “zlikvidovat”, pokud trh klesne, což může vyvolat prodejní příkazy, které by mohly dále prohloubit sentiment pohybu cen směrem dolů.

Obrátíme-li pohled mimo Bitcoin, ether – druhá největší kryptoměna podle celkové hodnoty – zaznamenal mírný pokles o necelá 2 % na úroveň těsně pod 4 000 USD. Výkonnost mezi menšími tokeny neboli altcoiny byla smíšená: Cardano vzrostlo o necelé 1 % a Polygon se propadl o 2 %. Nedařilo se ani memecoinům, přičemž ty známé jako Dogecoin a Shiba Inu ztratily každý zhruba 3 %.

Všechna tato pozorování vytvářejí živý obraz býčího prostředí, plného potenciálních rizik. Spotové bitcoinové ETF, očekávání poloviční odměny za bitcoinový blok a výjimečný nárůst sázek na bitcoinové futures ukazují na slibnou budoucnost bitcoinu a dalších kryptoměn – s výhradou tržních faktorů a volatility. Zatímco se digitální trhy vezou na této vlně, investoři i nadšenci čekají v očekávání, co přinese budoucnost.