Klíčové body

Investoři sledují, zda Charles Schwab Corp. získává aktiva a jak ovlivní změny úrokových sazeb jeho růst
Očekává se zisk na akcii 73 centů a tržby 4,7 miliardy USD, nicméně akcie měly pomalý začátek roku 2024
Růst čistých nových aktiv může posílit akciový příběh společnosti, ale změny v úrokových sazbách mohou přinést výzvy

Jejich pozornost bude zejména zaměřena na schopnost společnosti znovu získávat aktiva a budovat své portfolio klientů. Analyzovat budou také údaje, abychom lépe porozuměli tomu, jak mohou proměnlivé očekávání ohledně úrokových sazeb ovlivnit tempo třídění hotovosti a případně růst čistých úrokových výnosů. Tato data budou klíčová pro hodnocení celkového zdraví společnosti a pro posouzení její schopnosti přizpůsobit se měnícím se podmínkám na trhu a současným ekonomickým trendům.

Konsenzus analytických odhadů podle FactSet ukazuje na to, že Schwab vykáže zisk na akcii ve výši 73 centů a tržby ve výši 4,7 miliardy USD. Akcie společnosti Schwab dostaly v loňském roce zabrat kvůli odlivu vkladů a úbytku některých zákazníků. Akcie se koncem loňského roku odrazily ode dna, ale začátek roku 2024 byl pomalý, když vzrostly pouze o 1,73 % ve srovnání se 7% růstem indexu S&P 500.

The Charles Schwab Corporation (SCHW)

Schwab je jednou z největších společností v zemi, která se zabývá správou majetku a poskytuje služby drobným investorům a nezávislým finančním poradcům. K 29. únoru měla celková aktiva klientů ve výši 8,88 bilionu USD.

V loňském roce společnost utrpěla určitý úbytek retailových zákazníků a finančních poradců TD Ameritrade, což poškodilo čistá nová aktiva, což je klíčový ukazatel, který měří, kolik peněz Schwab přináší. Tento úbytek má společnost nyní pravděpodobně za sebou, protože společnost Schwab převedla naprostou většinu zákazníků TD Ameritrade na svou platformu z platformy Ameritrade.

Analytik společnosti JMP Securities Devin Ryan říká, že podle jeho očekávání by se společnost Schwab mohla ještě letos vrátit k cílovému tempu růstu čistých nových aktiv ve výši 5 až 7 %. „To bude pro trh potěšující, ale potřebujeme pro to důkazy,“ říká Ryan.

Chcete využít této příležitosti?

Také další analytici jsou ohledně schopnosti společnosti Schwab zvyšovat aktiva optimističtí. Kenneth B. Worthington, analytik společnosti J.P. Morgan, říká, že anualizovaný růst čistých nových aktiv společnosti Schwab v lednu činil 2 %, ale v únoru se zlepšil na více než 5 %. To podle něj zmírňuje některé krátkodobé obavy. Worthington ve svém komentáři z 12. dubna uvádí, že „udržení této úrovně růstu bude pro akciový příběh společnosti Schwab ve střednědobém horizontu rozhodující“. Worthington, který má pro akcie rating Overweight, očekává v prvním čtvrtletí 80 miliard USD čistých nových aktiv a 420 miliard USD za celý rok 2024.

Zisky společnosti Schwab budou zvažovány také s ohledem na problémy, kterým čelila v roce 2023, kdy zákazníci přesunuli miliardy dolarů z málo výnosných bankovních výplatních účtů do lépe placených fondů peněžního trhu. Tento proces, známý jako třídění hotovosti, vyvíjel tlak na zisk společnosti Schwab, protože společnost byla nucena spoléhat se na vysoce nákladné půjčky, když odliv vkladů převyšoval hotovost v pokladně.

Zdá se však, že třídění hotovosti polevilo, a někteří analytici se domnívají, že zákazníci, kteří se chystali přesunout neinvestovanou hotovost, tak již většinou učinili. To je podle analytiků příležitost pro oživení zisků společnosti Schwab.

„Domníváme se, že hlavní hnací silou výkonnosti společnosti v příštím roce až dvou letech bude to, jak rychle dokáže snížit své vysoce nákladné půjčky od Federal Home Loan Bank a zůstatky depozitních certifikátů,“ napsal 11. dubna analytik společnosti Morningstar Michael Wong. „V návaznosti na snížení těchto zůstatků a obnovení růstu hlavních vkladů předpokládáme, že zisk společnosti Schwab poroste v dohledné budoucnosti dvouciferným procentním tempem.“

Měnící se očekávání ohledně směru vývoje úrokových sazeb mohou společnosti Schwab přidat nové překážky, mimo jiné zvýšením nákladů na financování. Analytici oslovení společností FactSet předpokládají, že společnost vykáže za první čtvrtletí čisté úrokové výnosy ve výši 2,2 miliardy USD, zatímco za stejné období roku 2023 to bude 2,8 miliardy USD.

„Schwab může stále dosahovat velmi dobrých výsledků v prostředí vyšších úroků po delší dobu,“ říká Ryan z JMP. „Ale pokud si lidé myslí, že sazby půjdou dál nahoru, tak právě tady vznikají některé z těchto obav [kolem financování a nerealizovaných ztrát z portfolií cenných papírů krytých hypotékami].“

V pondělí, kdy společnost Charles Schwab oznámí své hospodářské výsledky, se investoři budou soustředit na klíčové aspekty, které mohou ovlivnit budoucí výkonnost firmy. Jejich pozornost bude zejména zaměřena na schopnost společnosti znovu získávat aktiva a budovat své portfolio klientů. Analyzovat budou také údaje, abychom lépe porozuměli tomu, jak mohou proměnlivé očekávání ohledně úrokových sazeb ovlivnit tempo třídění hotovosti a případně růst čistých úrokových výnosů. Tato data budou klíčová pro hodnocení celkového zdraví společnosti a pro posouzení její schopnosti přizpůsobit se měnícím se podmínkám na trhu a současným ekonomickým trendům. Konsenzus analytických odhadů podle FactSet ukazuje na to, že Schwab vykáže zisk na akcii ve výši 73 centů a tržby ve výši 4,7 miliardy USD. Akcie společnosti Schwab dostaly v loňském roce zabrat kvůli odlivu vkladů a úbytku některých zákazníků. Akcie se koncem loňského roku odrazily ode dna, ale začátek roku 2024 byl pomalý, když vzrostly pouze o 1,73 % ve srovnání se 7% růstem indexu S&P 500. The Charles Schwab Corporation (SCHW) Schwab je jednou z největších společností v zemi, která se zabývá správou majetku a poskytuje služby drobným investorům a nezávislým finančním poradcům. K 29. únoru měla celková aktiva klientů ve výši 8,88 bilionu USD. V loňském roce společnost utrpěla určitý úbytek retailových zákazníků a finančních poradců TD Ameritrade, což poškodilo čistá nová aktiva, což je klíčový ukazatel, který měří, kolik peněz Schwab přináší. Tento úbytek má společnost nyní pravděpodobně za sebou, protože společnost Schwab převedla naprostou většinu zákazníků TD Ameritrade na svou platformu z platformy Ameritrade. Analytik společnosti JMP Securities Devin Ryan říká, že podle jeho očekávání by se společnost Schwab mohla ještě letos vrátit k cílovému tempu růstu čistých nových aktiv ve výši 5 až 7 %. "To bude pro trh potěšující, ale potřebujeme pro to důkazy," říká Ryan. Také další analytici jsou ohledně schopnosti společnosti Schwab zvyšovat aktiva optimističtí. Kenneth B. Worthington, analytik společnosti J.P. Morgan, říká, že anualizovaný růst čistých nových aktiv společnosti Schwab v lednu činil 2 %, ale v únoru se zlepšil na více než 5 %. To podle něj zmírňuje některé krátkodobé obavy. Worthington ve svém komentáři z 12. dubna uvádí, že "udržení této úrovně růstu bude pro akciový příběh společnosti Schwab ve střednědobém horizontu rozhodující". Worthington, který má pro akcie rating Overweight, očekává v prvním čtvrtletí 80 miliard USD čistých nových aktiv a 420 miliard USD za celý rok 2024. Zisky společnosti Schwab budou zvažovány také s ohledem na problémy, kterým čelila v roce 2023, kdy zákazníci přesunuli miliardy dolarů z málo výnosných bankovních výplatních účtů do lépe placených fondů peněžního trhu. Tento proces, známý jako třídění hotovosti, vyvíjel tlak na zisk společnosti Schwab, protože společnost byla nucena spoléhat se na vysoce nákladné půjčky, když odliv vkladů převyšoval hotovost v pokladně. Zdá se však, že třídění hotovosti polevilo, a někteří analytici se domnívají, že zákazníci, kteří se chystali přesunout neinvestovanou hotovost, tak již většinou učinili. To je podle analytiků příležitost pro oživení zisků společnosti Schwab. Zdroj: Getty Images "Domníváme se, že hlavní hnací silou výkonnosti společnosti v příštím roce až dvou letech bude to, jak rychle dokáže snížit své vysoce nákladné půjčky od Federal Home Loan Bank a zůstatky depozitních certifikátů," napsal 11. dubna analytik společnosti Morningstar Michael Wong. "V návaznosti na snížení těchto zůstatků a obnovení růstu hlavních vkladů předpokládáme, že zisk společnosti Schwab poroste v dohledné budoucnosti dvouciferným procentním tempem." Měnící se očekávání ohledně směru vývoje úrokových sazeb mohou společnosti Schwab přidat nové překážky, mimo jiné zvýšením nákladů na financování. Analytici oslovení společností FactSet předpokládají, že společnost vykáže za první čtvrtletí čisté úrokové výnosy ve výši 2,2 miliardy USD, zatímco za stejné období roku 2023 to bude 2,8 miliardy USD. "Schwab může stále dosahovat velmi dobrých výsledků v prostředí vyšších úroků po delší dobu," říká Ryan z JMP. "Ale pokud si lidé myslí, že sazby půjdou dál nahoru, tak právě tady vznikají některé z těchto obav [kolem financování a nerealizovaných ztrát z portfolií cenných papírů krytých hypotékami]."