Společnost On Holding (ONON), která je mateřskou společností švýcarského výrobce obuvi On Running, se v úterý propadla z téměř nákupního bodu poté, co její zisk za 4. čtvrtletí výrazně zaostal za prognózami. Společnost On Running vykázala čtvrtletní ztrátu ve výši 6 centů na akcii, což představuje pokles oproti zisku ve výši 2 centů na akcii v předchozím roce. Konsensus agentury FactSet očekával 500% růst zisku na 12 centů na akcii. Růst tržeb zpomalil již čtvrté čtvrtletí v řadě, když se zvýšil o přibližně 28 % na 509 milionů dolarů. Tržby však zaostaly za odhady ve výši 516,8 milionu dolarů. Výsledky znamenaly první ztrátu společnosti On Running po dvou čtvrtletích více než 200% růstu. Hrubá zisková marže společnosti se ve 4. čtvrtletí zlepšila z 58,5 % na 60,4 %. Na konci čtvrtletí vzrostla hotovost a peněžní ekvivalenty cenných papírů společnosti On Running o 33,3 % na 494,6 milionu švýcarských franků (566,17 milionu USD). Společnost On Running uvedla, že očekává, že v roce 2024 dosáhne 30 % růstu čistých tržeb na 2,25 miliardy švýcarských franků (2,57 miliardy USD), a to díky silné poptávce po značce a její produktové řadě. V prvním čtvrtletí společnost On Running očekává růst čistých tržeb přímo od spotřebitelů o 26 % na 495 milionů švýcarských franků (564,8 milionu USD), což bylo způsobeno "výpadkem silného velkoobchodního čtvrtletí v prvním čtvrtletí roku 2023". Konsensus FactSet očekává v prvním čtvrtletí 5,8% růst zisku na 18 centů na akcii při 28,1% růstu tržeb na 601 milionů dolarů. FactSet předpovídá celoroční nárůst zisku o 95 % na 78 centů na akcii při 29,2% růstu tržeb na 2,637 miliardy USD. Značka obuvi, za kterou stojí tenisový šampion Roger Federer, v polovině listopadu vykázala již sedmé čtvrtletí po sobě rekordní tržby, i když se její závratné tempo zpomalilo. Společnost On Running tehdy uvedla, že do budoucna plánuje přidávat méně dalších velkoobchodních dveří a místo toho se zaměří na stávající velkoobchodní partnery a vlastní kanály elektronického obchodu, maloobchodu a přímého prodeje spotřebitelům. Smíšené výhledy analytikůSpolečnosti Wedbush a Baird v pátek před zveřejněním výsledků zvýšily cílové ceny akcií ONON. Wedbush se domnívá, že společnost On Running by měla vykázat solidní sváteční sezónu a zůstává jednou z nejsilnějších momentálních značek v jejím pokrytí. Podle výzkumné zprávy však firma očekává konzervativní výhled na 4. čtvrtletí, který splní nebo jen těsně překoná prognózy Wall Street. Wedbush zvýšila cílovou cenu pro akcie On Holding na 38 dolarů z 33 dolarů a ponechala pro akcie rating outperform. On Holding AG (ONON) Také společnost Baird zvýšila cílovou cenu na 38 USD z 35 USD a ponechala si rating overweight pro akcie ONON. Společnost Baird však uvádí, že vidí potenciál, že výhled tržeb společnosti On Running pro rok 2024 nebude naplněn, a to i za předpokladu růstu nad dlouhodobé cíle společnosti. Přesto silná dynamika značky a další uvedení produktů na trh a pozitivní objednávky podporují důvěru společnosti Baird v základní ukazatele společnosti On Running, napsala firma ve výzkumném sdělení. Společnost Redburn Atlantic ve čtvrtek snížila hodnocení společnosti On Running na neutral z buy. Optimismus ohledně dlouhodobého obchodního potenciálu společnosti On Running se příliš nezměnil, ale ocenění akcií tento pozitivní vývoj dohnalo, napsal ve výzkumné zprávě analytik Geoff Lowery. Mezitím podmínky v odvětví pro kategorii sportovního oblečení přinášejí do roku 2024 určité výzvy, ale i příležitosti. Lowery však vidí omezený potenciál růstu akcií ONON po jejich nedávné rally. Společnost Redburn Atlantic ponechala cílovou cenu pro akcie ONON na 34 dolarech.