Ceny stříbra vystoupaly na téměř tříleté maximum v reakci na nedávnou rallye zlata, což představuje dramatický nárůst bílého kovu vzhledem k celkovému růstu výnosů státních dluhopisů a amerického dolaru. Tento skok překonal i procentuální nárůst zlata za celý rok, což naznačuje silnou přitažlivost stříbra pro investory. I přes tuto výraznou dynamiku se ostatní kovy, včetně zlata, během čtvrtečního obchodování propadly, ale podle odborníků to nemá vliv na robustní výkonnost zlata v průběhu tohoto roku. Tento jev zdůrazňuje sílu a trvanlivost zlatého kovu jako stabilního investičního nástroje v době ekonomických a geopolitických nejistot. “Jedním z důvodů, proč je výkon zlata působivý, je to, jak se zlato otřepává z toho, co by obvykle mělo být významnou překážkou,” říká Brien Lundin, redaktor Gold Newsletter. Měl na mysli rostoucí výnosy státních dluhopisů a silný dolar, které jsou obecně považovány za negativní vlivy pro zlato, ale v jeho nedávném vzestupu zřejmě nehrály žádnou překážející roli. Lundin zastává názor, že tyto faktory “mohou být pro zlato v určitých dnech skutečně prospěšné”. Zdroj: Getty Images Ve čtvrtek futures na zlato s červnovým termínem dodání eskalovaly o 24,30 USD, což představuje 1% nárůst, a usadily se na historickém maximu 2 372,70 USD za unci na burze Comex – od počátku roku nárůst o 14,5 %. Naproti tomu květnové stříbro se usadilo na 28,25 USD za unci, což je nejvyšší hodnota zaznamenaná od 18. května 2021, a za seanci vzrostlo o 20 centů neboli 0,7 %. Poslední kontrakt stříbra údajně rostl 11 seancí v řadě, což je nejdelší série zisků od února 2014 a 17,3% nárůst za rok. Zlato vykázalo odolnost vůči silnějším výnosům státních dluhopisů a dolaru, což vyvolalo u některých názor, že to mohlo nepřímo poskytnout kovu podporu. Takové nákupní chování naznačuje značnou a zdánlivě cenově necitlivou poptávku po zlatě. Za významné kupce byly označeny centrální banky, ale trh mohou ovlivňovat i další faktory a hráči. Centrální banky a mimoburzovní trh s opcemi jsou oblasti, kde je viditelnost omezená. Proto přetrvávají spekulace, že některé subjekty mohou využívat nepolapitelný mimoburzovní trh k vytváření značných pozic ve zlatě nebo ke krytí velkých krátkých pozic. Zatímco býčí trh přirozeně přitahuje zájem spekulantů, relativně setrvalý stav držby zlata ve fondech obchodovaných na burze znamená, že potenciální nákupní palivo může být stále nevyužito. Mnoho pozorovatelů, investorů a obchodníků na trhu s drahými kovy však při analýze rostoucích cen zlata a stříbra stále uplatňuje tradiční pravidla. Peter Spina, zakladatel a prezident investičních webových stránek GoldSeek.com a SilverSeek.com, uvádí, že “toto je nová hra”. Spina naznačuje, že lze pozorovat hlubokou poptávku po zlatě tím, že si všimneme jejího vztahu k silnému americkému dolaru a stoupajícím sazbám. Vysvětluje, že “centrální banky a další držitelé státního dluhu prodávají za dolary, aby mohli nakupovat zlato”. Zdroj: Getty Images Spina očekává, že ceny zlata a stříbra budou nadále eskalovat, aniž by byl v dohledu nějaký zásadní ústup. Naznačuje, že ti, kteří v posledních dnech možná zlikvidovali své držby těchto kovů, možná “vystoupili příliš brzy na to, aby mohli krátkodobě vydělávat”. Místo toho, aby po výrazném růstu došlo k tradičnímu stažení cen, trh si udrží svou úroveň, dostane nabídku a bude pokračovat k vyšším cenám. Obchodníci nebo investoři, kteří prodali své podíly, mohou být pravděpodobně během jedné z rostoucích vln přilákáni zpět, což může vyvolat jeden z posledních pohybů před výraznou konsolidací trhu. Spina předpovídá cenu zlata vyšší než 2 500 USD jako první fázi, v níž by mohlo dojít k “významnému stažení”, ačkoli nevylučuje, že předtím dojde k několikasetdolarovému skoku. Stejně tak stříbro v sobě nese “energii a fundamenty”, aby překonalo technickou rezistenci 28,50 USD za unci, a dokonce dosáhlo ohromujících 30 USD za unci. Podle Spiny stříbro “pravděpodobně přeskočí tuto cenovou bariéru” dříve, než se setká s jakýmkoli výrazným cenovým poklesem.