Po více než sto letech nadvlády fosilních paliv se svět stále více orientuje na solární energii, větrnou energii a bateriová úložiště.

V dopravě dochází k významnému přechodu na bateriová elektrická vozidla (EV) namísto vozidel se spalovacími motory (ICE). Poptávka po elektromobilech prudce roste a analytici předpokládají, že do roku 2030 budou tvořit většinu prodaných vozidel.

Co však společnosti jako Tesla a Rivian potřebují k výrobě elektromobilů? Jedna komodita vládne nade vším ostatním: lithium.

Největším dodavatelem lithia ze Spojených států – a druhým největším na světě – je společnost Albemarle (ALB), jejíž akcie jsou kótovány na newyorské burze. Akcie se po propadu ceny lithia nacházejí ve velkém poklesu, což představuje potenciální příležitost k nákupu tohoto producenta komodity, která má zásadní význam pro přechod na zelenou energii.

Měli byste si koupit tuto páteř revoluce v oblasti elektromobilů?

Pokud chcete budoucnost poháněnou bateriemi, potřebujete lithium.
Baterie v elektromobilech jsou lithium-iontové a nepřekvapivě spotřebovávají ke svému fungování velké množství lithia. Dokonce i společnosti nové generace, jako je QuantumScape, které chtějí inovovat současnou technologii baterií, sáhnou po řešení na bázi lithia. Zkrátka a dobře, pokud má svět vyrábět více elektrických vozidel, potřebuje více lithia.

Podle některých odhadů bude třeba do roku 2030 více než ztrojnásobit roční produkci z 1 milionu tun na více než 3 miliony tun. K tomu je třeba vykopat ze země spoustu kovu.

A právě zde vstupuje do hry společnost Albemarle. Tato společnost je druhým největším výrobcem lithia na světě a má závody v Chile a ve Spojených státech. Je jedním z hlavních dodavatelů lithia pro společnosti vyrábějící baterie pro elektromobily (spolu s dalšími bateriovými řešeními), její podíl na světovém trhu se odhaduje na 16 %.

Více než 100 let stará společnost se díky mnohaletým akvizicím promanévrovala k tomu, aby se stala jednou z páteří revoluce v oblasti elektromobilů. Přesto o ní slyšelo jen velmi málo investorů.

Akcie jsou levné, navzdory poklesu cen lithia
V posledních letech byly ceny lithia extrémně volatilní. Během cenového boomu komodity v letech 2021 a 2022 vzrostla na více než 50 000 dolarů za tunu, zatímco před pandemií to bylo méně než 10 000 dolarů. To pomohlo společnosti Albemarle při tvorbě zisku, který v jednom okamžiku na začátku roku 2023 činil více než 3 miliardy dolarů čistého zisku za sledované dvanáctiměsíční období.

Ceny lithia se však vrátily zpět na zem a v současnosti se pohybují těsně nad 11 000 USD za tunu. Nižší ceny při stejných fixních nákladech znamenají nižší zisky, což se společnosti Albemarle nevyhnulo.

I přes tento obrovský pokles cen je však společnost stále zisková a za posledních 12 měsíců vygenerovala čistý zisk ve výši 1,57 miliardy dolarů. V roce 2024 očekává, že pokud ceny nespadnou z útesu, bude opět generovat zisk.

Jako jeden z největších producentů lithia je společnost Albemarle v porovnání s menšími těžaři v mnohem lepší pozici, aby zvládla jakékoli výkyvy cen lithia. I když se zisky pohybují špatným směrem, akcie vypadají levně, protože se obchodují za poměr ceny k zisku (P/E) pouhých 8,6. To by mohlo vypadat mnohem levněji i v případě, že ceny lithia začnou opět růst díky celosvětové poptávce po elektromobilech a lithium-iontových bateriích.

Jedno hrozící riziko: Nadměrná nabídka na trhu
Společnost Albemarle má levný násobek zisku a je jedním z předních světových výrobců. Navíc je po lithiu obrovská a rostoucí poptávka. Možná si tedy říkáte, že společnost Albemarle je investicí, kterou nelze přehlédnout.

Problém je, že Albemarle je stále producentem komodit.

Lithium je hojným zdrojem na celém světě a potřebujeme jen společnosti (nebo vládní subjekty), které by ho vytěžily. To mě přivádí k mým největším obavám: Čína. Čína upřednostňuje úspěch v dodavatelském řetězci elektromobilů a má mnohem větší peněženku než společnost Albemarle.

Podobně jako před desítkami let výrobci oceli je možné, že Čína zahltí trh nabídkou tím, že bude dotovat své domácí výrobce, sníží ceny a vytlačí z trhu konkurenty, jako je Albemarle. Nemyslím si, že je to pravděpodobné, ale je možné, že vlády bez priorit v oblasti zisku začnou konkurovat společnosti Albemarle – což by byl problém.

Společnost Albemarle může investorům dlouhodobě přinášet dobré výsledky, ale je s ní spojeno riziko. Investujte do této akcie s ostražitým zrakem.