Klíčové body

Realty Income vyplácí již 647 po sobě jdoucích měsíčních dividend, nedávno zvýšila výplatu o 2,1 %
Nedávná akvizice Spirit Realty zvýší upravené provozní prostředky (FFO) společnosti o více než 2,5 % na akcii
Realty Income má konzervativní výplatní poměr dividend ve výši 74,8 % upravených FFO, což jí umožňuje investovat 800 milionů USD do nových nemovitostí
Společnost Realty Income očekává dlouhodobý růst upraveného FFO o 4-5 % ročně, což podpoří budoucí zvyšování dividend

Tento realitní investiční fond (REIT) vyplatil během své 55leté historie 647 po sobě jdoucích měsíčních dividend. Nedávno zvýšil měsíční výplatu o 2,1 %. Bylo to již 107. čtvrtletí v řadě, kdy zvýšila dividendu, a 125. čtvrtletí od jejího vstupu na veřejný trh v roce 1994.

Dividenda REIT bude nepochybně růst i v budoucnu. Zde je důvod, proč může tato již tak vysoce výnosná společnost s forwardovým dividendovým výnosem přesahujícím 5,5 % i nadále posílat svým investorům více peněz.

Poslední zvýšení dividendy společnosti Realty Income o 2,1 % je již třetím letošním nárůstem výplaty. Je to také největší letošní zvýšení; další dvě zvýšení činila 0,2 %. Nedávné zvýšení výplaty je značné i ve srovnání s růstem dividendy za poslední rok, který na základě anualizovaného tempa ke konci prvního čtvrtletí činí 2,4 %.

Hlavním důvodem většího zvýšení je vysoce akreční akvizice společnosti Spirit Realty, kterou REIT uzavřel na začátku tohoto roku. Společnost očekává, že tato transakce zvýší v letošním roce její upravené provozní prostředky (FFO) o více než 2,5 % na akcii. Když k tomu připočteme růst nájemného o zhruba 1 % na bázi stejných prodejen a další akvizice a investice, měly by její FFO v roce 2024 vzrůst o 3,3 % až 5,3 %. REIT hodlá v letošním roce investovat 2 miliardy USD.

Realty Income si může bez problémů dovolit vyšší dividendu. Dividendový výplatní poměr REIT činil v prvním čtvrtletí konzervativních 74,8 % upravených FFO na akcii, což je méně než 76,3 % v loňském roce. Tato zdravá úroveň umožní společnosti REIT ponechat si v letošním roce po výplatě dividend přibližně 800 milionů USD cash flow na financování nových investic do nemovitostí.

Před námi je další růst
Společnost Realty Income věří, že může i v budoucnu pokračovat ve zdravém růstu upraveného FFO na akcii. REIT odhaduje, že růst nájemného a interně financované investice budou v budoucnu zvyšovat upravenou FFO na akcii přibližně o 2 % ročně. To představuje slušnou základní míru růstu a základ pro budoucí zvyšování dividend.

Kromě toho společnost očekává, že bude pokračovat v rozšiřování svého portfolia investicemi do akvizic nemovitostí a developerských projektů. Společnost Realty Income je v letošním roce velmi selektivní, pokud jde o nové investice, protože sektor komerčních nemovitostí stále čelí problémům, které způsobují vyšší úrokové sazby. Její plánovaný objem investic ve výši 2 miliard USD je výrazně nižší než úroveň výdajů v posledních letech; v každém z posledních dvou let to bylo více než 9 miliard USD. Může si dovolit být selektivnější díky přírůstku, který získává z transakce se společností Spirit Realty. To jí umožňuje zaměřit se na investiční příležitosti s nejvyšší návratností, které se stále častěji objevují v Evropě.

V dlouhodobém horizontu společnost očekává zvýšení objemu investic. Realty Income odhaduje, že může zvýšit tempo růstu upravených FFO o přibližně 0,5 % na akcii za každou miliardu dolarů externě financovaných akvizic – tj. akvizic financovaných vydáním nových akcií a dluhu. Jejím cílem je dosáhnout 2 až 3 % přírůstku upraveného růstu FFO na akcii ročně, což znamená, že uskuteční akvizice financované z externích zdrojů v hodnotě 4 až 6 miliard USD. To jí dává předpoklad, že v delším časovém horizontu dosáhne každoročního růstu upravených FFO na akcii ve výši 4 až 5 %, což je přibližně její historické tempo růstu 5 %.

I když je Realty Income v letošním roce konzervativnější, neměla by mít nouzi o budoucí investiční příležitosti. Společnost odhaduje, že jen v sektoru komerčních nemovitostí v USA je k dispozici 4,7 bilionu dolarů tradičních nemovitostí na čistý pronájem v sektorech volně stojících maloobchodů, průmyslu, zdravotnictví zaměřeného na spotřebitele a datových center. Kromě toho REIT vidí nově vznikající investiční vertikály, jako je výstavba datových center a nemovitosti určené pro hazardní hry, které přidávají dalších více než 700 miliard dolarů investičních příležitostí. Kromě toho společnost vidí 8,5 bilionu dolarů investičních příležitostí ve Velké Británii a rozvinuté Evropě. Společnost Realty Income v posledních letech expandovala do nových investičních vertikál – například do oblasti rozvoje datových center, herních nemovitostí a dalších evropských zemí -, aby tak zvýšila svůj již tak dlouhý růstový potenciál.

Dividenda společnosti Realty Income by měla nadále růst
Společnost Realty Income odvedla v průběhu let neuvěřitelnou práci při vyplácení dividend a měla by v tom pokračovat i v budoucnu. REIT očekává, že v roce 2024 poroste její upravená FFO o 3 až 5 % na akcii a v dlouhodobém horizontu přibližně 4-5% ročním tempem. To by mělo společnosti umožnit pokračovat v každoročním zvyšování dividendy nízko-jednociferným tempem. S již nyní atraktivní měsíční výplatou je Realty Income nejlepší volbou pro ty, kteří hledají stabilně rostoucí zdroj pasivního příjmu.

Tento realitní investiční fond vyplatil během své 55leté historie 647 po sobě jdoucích měsíčních dividend. Nedávno zvýšil měsíční výplatu o 2,1 %. Bylo to již 107. čtvrtletí v řadě, kdy zvýšila dividendu, a 125. čtvrtletí od jejího vstupu na veřejný trh v roce 1994.Dividenda REIT bude nepochybně růst i v budoucnu. Zde je důvod, proč může tato již tak vysoce výnosná společnost s forwardovým dividendovým výnosem přesahujícím 5,5 % i nadále posílat svým investorům více peněz.Poslední zvýšení dividendy společnosti Realty Income o 2,1 % je již třetím letošním nárůstem výplaty. Je to také největší letošní zvýšení; další dvě zvýšení činila 0,2 %. Nedávné zvýšení výplaty je značné i ve srovnání s růstem dividendy za poslední rok, který na základě anualizovaného tempa ke konci prvního čtvrtletí činí 2,4 %.Hlavním důvodem většího zvýšení je vysoce akreční akvizice společnosti Spirit Realty, kterou REIT uzavřel na začátku tohoto roku. Společnost očekává, že tato transakce zvýší v letošním roce její upravené provozní prostředky o více než 2,5 % na akcii. Když k tomu připočteme růst nájemného o zhruba 1 % na bázi stejných prodejen a další akvizice a investice, měly by její FFO v roce 2024 vzrůst o 3,3 % až 5,3 %. REIT hodlá v letošním roce investovat 2 miliardy USD.Realty Income si může bez problémů dovolit vyšší dividendu. Dividendový výplatní poměr REIT činil v prvním čtvrtletí konzervativních 74,8 % upravených FFO na akcii, což je méně než 76,3 % v loňském roce. Tato zdravá úroveň umožní společnosti REIT ponechat si v letošním roce po výplatě dividend přibližně 800 milionů USD cash flow na financování nových investic do nemovitostí.Před námi je další růstSpolečnost Realty Income věří, že může i v budoucnu pokračovat ve zdravém růstu upraveného FFO na akcii. REIT odhaduje, že růst nájemného a interně financované investice budou v budoucnu zvyšovat upravenou FFO na akcii přibližně o 2 % ročně. To představuje slušnou základní míru růstu a základ pro budoucí zvyšování dividend.Kromě toho společnost očekává, že bude pokračovat v rozšiřování svého portfolia investicemi do akvizic nemovitostí a developerských projektů. Společnost Realty Income je v letošním roce velmi selektivní, pokud jde o nové investice, protože sektor komerčních nemovitostí stále čelí problémům, které způsobují vyšší úrokové sazby. Její plánovaný objem investic ve výši 2 miliard USD je výrazně nižší než úroveň výdajů v posledních letech; v každém z posledních dvou let to bylo více než 9 miliard USD. Může si dovolit být selektivnější díky přírůstku, který získává z transakce se společností Spirit Realty. To jí umožňuje zaměřit se na investiční příležitosti s nejvyšší návratností, které se stále častěji objevují v Evropě.V dlouhodobém horizontu společnost očekává zvýšení objemu investic. Realty Income odhaduje, že může zvýšit tempo růstu upravených FFO o přibližně 0,5 % na akcii za každou miliardu dolarů externě financovaných akvizic – tj. akvizic financovaných vydáním nových akcií a dluhu. Jejím cílem je dosáhnout 2 až 3 % přírůstku upraveného růstu FFO na akcii ročně, což znamená, že uskuteční akvizice financované z externích zdrojů v hodnotě 4 až 6 miliard USD. To jí dává předpoklad, že v delším časovém horizontu dosáhne každoročního růstu upravených FFO na akcii ve výši 4 až 5 %, což je přibližně její historické tempo růstu 5 %.I když je Realty Income v letošním roce konzervativnější, neměla by mít nouzi o budoucí investiční příležitosti. Společnost odhaduje, že jen v sektoru komerčních nemovitostí v USA je k dispozici 4,7 bilionu dolarů tradičních nemovitostí na čistý pronájem v sektorech volně stojících maloobchodů, průmyslu, zdravotnictví zaměřeného na spotřebitele a datových center. Kromě toho REIT vidí nově vznikající investiční vertikály, jako je výstavba datových center a nemovitosti určené pro hazardní hry, které přidávají dalších více než 700 miliard dolarů investičních příležitostí. Kromě toho společnost vidí 8,5 bilionu dolarů investičních příležitostí ve Velké Británii a rozvinuté Evropě. Společnost Realty Income v posledních letech expandovala do nových investičních vertikál – například do oblasti rozvoje datových center, herních nemovitostí a dalších evropských zemí -, aby tak zvýšila svůj již tak dlouhý růstový potenciál. Dividenda společnosti Realty Income by měla nadále růstSpolečnost Realty Income odvedla v průběhu let neuvěřitelnou práci při vyplácení dividend a měla by v tom pokračovat i v budoucnu. REIT očekává, že v roce 2024 poroste její upravená FFO o 3 až 5 % na akcii a v dlouhodobém horizontu přibližně 4-5% ročním tempem. To by mělo společnosti umožnit pokračovat v každoročním zvyšování dividendy nízko-jednociferným tempem. S již nyní atraktivní měsíční výplatou je Realty Income nejlepší volbou pro ty, kteří hledají stabilně rostoucí zdroj pasivního příjmu.