Obě hlavní činnosti e-commerce giganta se vyvíjejí dobře, zatímco ocenění zůstává poměrně atraktivní. Zisky společnosti Amazon.com (NASDAQ:AMZN) nadále rostou. Dva hlavní podniky tohoto technologického giganta - jeho severoamerická e-commerce jednotka a divize cloudové infrastruktury AWS - navíc velmi rychle rostou. Oba mají také silné, pozitivní katalyzátory, přičemž jejich ziskovost velmi rychle roste. Vzhledem k těmto bodům zůstávám vůči akciím Amazonu velmi optimistický a nadále vyzývám všechny investory k nákupu jeho akcií. Důležité je také to, že ocenění akcií je vzhledem k současným silným růstovým trendům firmy, obrovskému nárůstu jejího hospodářského výsledku a četným, silným a pozitivním katalyzátorům poměrně atraktivní. Ziskovost prudce roste V minulém čtvrtletí čistý zisk konglomerátu vyskočil na 10,4 miliardy dolarů ve srovnání s 3,2 miliardy dolarů v prvním čtvrtletí roku 2023. Nárůst by byl mnohem větší, kdyby společnost neutrpěla ztráty z investice do výrobce elektromobilů Rivian (NASDAQ:RIVN). To proto, že v minulém čtvrtletí dosáhla ztráta před zdaněním z této investice 2 miliard USD oproti ztrátě před zdaněním ve výši pouhých 500 milionů USD v prvním čtvrtletí roku 2023. A co víc, provozní cash flow Amazonu vyskočilo v roce, který skončil v březnu 2024, o 82 % na 99 miliard USD oproti 54,3 miliardy USD ve stejném období o rok dříve. A za dvanáctiměsíční období, které skončilo v prosinci 2023, činil provozní cash flow firmy 84,9 miliardy dolarů. Je tedy zřejmé, že zisky společnosti Amazon se pod vedením generálního ředitele Andyho Jassyho v tuto chvíli neustále a rychle zlepšují. Severoamerickému elektronickému obchodu se daří Severoamerické podnikání společnosti Amazon rychle roste vzhledem k tomu, že je velmi vyspělé a je součástí odvětví, které se příliš rychle nerozvíjí. V prvním čtvrtletí tržby severoamerické jednotky technologické firmy zabývající se elektronickým obchodováním vyskočily oproti stejnému období předchozího roku o 12 % na 86,3 miliardy dolarů. Mezitím je nyní snadné zapomenout, ale e-commerce za vlády zakladatele Amazonu a bývalého generálního ředitele Jeffa Bezose po mnoho let trpěla ztrátami nebo byla sotva zisková. Nyní se tato jednotka stala pro Amazon poměrně lukrativní, protože v minulém čtvrtletí dosáhla provozního zisku 45 miliard USD a během prázdninového čtvrtletí vykázala OI ve výši 14,9 miliardy USD. Hlavními dvěma faktory, které přispěly k této pozitivní změně, jsou síla mnoha amerických spotřebitelů a snižování nákladů Amazonu pod vedením Jassyho. Roli by však mohl začít hrát i třetí faktor. Konkrétně se zdá, že se firmě - v souladu s mými předchozími předpověďmi - daří v oblasti zdravotní péče. Na telefonátu k výsledkům společnosti Amazon za 1. čtvrtletí Jassy řekl: „Naše podnikání v oblasti zdravotnických služeb silně roste, protože zákazníci si oblíbili naši zákaznickou zkušenost s lékárnami, a zahájili jsme jednodenní doručování léků na předpis zákazníkům v osmi městech, včetně Los Angeles a New Yorku.“ Nadále věřím, že obchod s léky se stane pro konglomerát jehlou a docela lukrativním. AWS se snaží vyzrát nad konkurencí Společnost AWS, povzbuzená boomem umělé inteligence a pokračující migrací do cloudu, velmi rychle roste a generuje obrovské zisky. V minulém čtvrtletí se tržby této jednotky oproti stejnému období předchozího roku vyšplhaly o 17 % na 25 miliard dolarů. A její provozní zisk se téměř zdvojnásobil na 9,4 miliardy dolarů oproti 5,1 miliardy dolarů před rokem. Ve čtvrtém čtvrtletí činil provozní zisk této divize 7,2 miliardy dolarů, takže zisky rostou nepřetržitým a rychlým tempem. Důležité také je, že ziskové marže této jednotky vzrostly v minulém čtvrtletí oproti čtvrtému čtvrtletí o solidních osm procentních bodů. Firma uvedla, že jednotka těží z „delších obchodů a větších závazků, z nichž mnohé obsahují generativní prvky umělé inteligence“. Jassy totiž uvedl, že zákazníci AWS se přestali obávat kontroly nákladů a nyní chtějí zahájit nové iniciativy. Dodal, že AWS těží ze „značné dynamiky na poli AI“. Ve skutečnosti je tato jednotka na cestě k dosažení ročních příjmů ve výši nejméně 2 miliard USD z produktů zaměřených na AI, uvedl. Ocenění a konečný výsledek kolem akcií AMZN Akcie společnosti AMZN nyní mění majitele za 34násobek poměru forwardové ceny a zisku, který vychází z průměrného odhadu analytiků pro rok 2025 ohledně zisku na akcii. To je ve skutečnosti historicky nejnižší ocenění společnosti. Je to také atraktivní ocenění vzhledem k dobrým výsledkům hlavních činností společnosti Amazon a jejich schopnosti těžit ze silných, pokračujících trendů v budoucnosti.