Zasedat bude také Bank of Japan a ekonomické údaje z Velké Británie ovlivní politiku Bank of England, která zvažuje snížení sazeb. Přinášíme vám přehled událostí na trzích pro nadcházející týden.

Rozhodnutí Fedu určí další směr politiky

Vzhledem k tomu, že se všeobecně očekává, že Fed na závěr svého dvoudenního zasedání ve středu ponechá úrokové sazby na stávající úrovni, se pozorovatelé trhu spíše soustředí na to, kolik snížení sazeb úředníci signalizují pro zbytek roku 2024.

Aktualizovaný bodový graf bude pravděpodobně ukazovat na dvě snížení sazeb o 25 bazických bodů v tomto roce, což je méně než tři snížení v březnu.

Páteční údaje o zaměstnanosti, které ukázaly, že růst pracovních míst i mezd v květnu zrychlil, přestože míra nezaměstnanosti se zvýšila, vedly k tomu, že trhy zmírnily očekávání ohledně snížení sazeb v tomto roce, přičemž první snížení sazeb se nyní očekává v září.

Nedávné komentáře představitelů Fedu naznačily, že se snižováním sazeb nespěchají, protože inflace zůstává trvalá a výhled růstu solidní.

Inflace se po agresivním zvyšování sazeb počínaje rokem 2022 ochladila, ale zatím neklesla na 2% cíl.

Květnové údaje o inflaci

Údaje o inflaci za květen budou zveřejněny jen několik hodin před středečním prohlášením Fedu. Další známky zmírnění inflace by mohly upevnit očekávání snížení sazeb, zejména vzhledem k známkám ekonomické slabosti.

Wall Street, povzbuzená ochlazením inflace, bude tyto údaje pozorně sledovat. Obchodníci nadále počítají s určitým uvolněním měnové politiky v letošním roce, a dokonce i s malou nadějí na červencové snížení sazeb.

Špatné vynechání inflace by mohlo investory vyděsit a oživit obavy z recese, které po několik měsíců dřímaly.

Údaje by bezpochyby mohly trhy rozpálit před tiskovou konferencí předsedy Fedu Jeroma Powella po zasedání.

Wall Street je v centru dění

Wall Street bude pozorně sledovat středeční údaje o inflaci a zasedání Fedu, aby zjistila, zda jsou naděje na mírné přistání, které vyhnaly akcie na rekordní maxima, stále oprávněné.

„Nikdo neočekává, že Fed (příští týden) sníží sazby, ale zda otevře dveře ke snížení již v září, to je velká otázka, kterou si všichni kladou,“ řekl agentuře Reuters Ryan Detrick, hlavní tržní stratég Carson Group, a dodal, že zářijové snížení stále vidí na stole.

Letošní rally zvedla index S&P 500 od počátku roku o více než 12 % díky očekávání, že Fed dokáže ochladit inflaci, aniž by poškodil růst. Nedávné ekonomické údaje však vysílají protichůdné signály: Páteční zpráva o zaměstnanosti byla mnohem silnější, než se očekávalo, zatímco dřívější zprávy ukázaly zpomalení ve výrobě a nižší tempo růstu v prvním čtvrtletí.

„Trh by si přál mít jasno a nevidět, že Fed musí čekat až do prosince nebo ledna, aby mohl začít snižovat sazby,“ řekl Paul Christopher, vedoucí globální tržní strategie v investičním institutu Wells Fargo, a dodal, že dlouhé období zvýšených výpůjčních nákladů by mohlo ekonomice uškodit.

Údaje ze Spojeného království

Účastníci trhu budou v úterý pozorně sledovat nejnovější zprávu o zaměstnanosti ve Velké Británii a budou se snažit posoudit, zda mzdové tlaky polevují dostatečně rychle na to, aby se snížení sazeb Bank of England stalo v blízké budoucnosti perspektivním.

Průměrný týdenní výdělek bez započtení bonusů vzrostl za tři měsíce do března meziročně o 6 % a dubnové zvýšení minimální mzdy v Británii o 9,8 % může toto tempo růstu ještě zvýšit.

Ekonomové donedávna očekávali červnové snížení sazeb, ale přetrvávající inflační tlaky znamenají, že trhy nyní plně počítají se snížením sazeb až v listopadu.

Mezitím se očekává, že středeční údaje o dubnovém HDP ukáží, že růst se po silné expanzi o 0,6 % v prvním čtvrtletí zmírnil.

Jinde opoziční Labouristická strana představí svůj manifest před volbami, které se budou konat 4. července. Ačkoli průzkumy veřejného mínění naznačují, že labouristé porazí konzervativce premiéra Rishiho Sunaka, někteří podnikatelé pochybují, že labouristé dokáží zvrátit nedávný slabý růst Británie.

BOJ a její nejnovější postoje

Guvernér japonské centrální banky Kazuo Ueda již naznačil, že v pátek, kdy BOJ ukončí své dvoudenní zasedání, dojde k určitému zúžení dlouhodobého programu kvantitativního uvolňování.

Ve čtvrtek uvedl, že by bylo vhodné snížit stále masivní nákupy dluhopisů, když BOJ opouští desetiletí trvající stimulační opatření, a zdůraznil, že tvůrci politiky budou postupovat „opatrně“, pokud jde o zvyšování sazeb poté, co v březnu přinesla první zvýšení od roku 2007.

Mizuho Securities vidí velkou šanci na snížení měsíčních nákupů o 1 bilion jenů (6,4 miliardy USD) na zhruba 5 bilionů jenů měsíčně, což by mohly dluhopisové trhy přečkat.

Samostatnou otázkou je, zda to podpoří oslabený jen, přičemž BOJ a vláda se obávají, že slabá měna by mohla narušit očekávaný cyklus mírné inflace a stabilního růstu mezd.