Dividendové akcie utilitních společností byly kdysi považovány za základní kámen výnosového portfolia konzervativních investorů. Trh je dnes mnohem větší než v dobách, kdy se utilitám říkalo „akcie vdov a sirotků“, ale větší možnosti výběru dividendových akcií ve skutečnosti nic nemění na vhodnosti přidat do svého portfolia dividendových akcií některé nudné utility. S počátkem června byste se mohli podívat na společnosti NextEra Energy (NEE), Brookfield Renewable (BEP) a pro ty, kteří mají opačné sklony, na Dominion Energy (D). Zde je důvod. NextEra Energy je stroj na růst dividendSpolečnost NextEra Energy v uplynulém desetiletí zvyšovala svou dividendu o přibližně 10 % ročně, přepočteno na roční bázi. To je dobré číslo pro jakoukoli společnost, natož pro nudnou utilitu. Pro představu, střední jednociferné tempo růstu dividendy by se u energetické společnosti obvykle považovalo za silné. Ale tady je jedna věc: NextEra plánuje 10% růst dividendy minimálně do roku 2026. Pokud jste investorem do růstu dividend nebo investorem do růstu a výnosů, NextEra Energy se vám bude líbit. Zdroj: Getty Images Společnost NextEra Energy dosahuje růstu dividend díky jedinečnému přístupu. Jádrem jejího podnikání je rozsáhlá regulovaná činnost v oblasti veřejných služeb, kterou z velké části tvoří společnost Florida Power & Light. Tato divize zajišťuje pomalý a stabilní růst. Kromě regulovaných utilitních operací NextEra vrství jednu z největších solárních a větrných společností na světě, z čehož pramení celkový růst společnosti. Zhruba do roku 2026 plánuje NextEra vybudovat až 41,8 gigawattů obnovitelných zdrojů energie, což je obrovská částka a naznačuje, že celý podnik čeká velký růst. Výnos akcie je sice skromný a činí 2,6 %, ale skutečným lákadlem je zde příběh růstu dividendy. Brookfield Renewable se zaměřuje na čistou energiiNěkteří investoři se přesto mohou při pohledu na sektor veřejných služeb domnívat, že skutečnou budoucností je čistá energie, což je důvod, proč společnost NextEra do této oblasti tak výrazně investuje. Pokud se chcete zbavit starých technologií a zaměřit se pouze na ty nové, je Brookfield Renewable skvělou volbou, a to buď ve formě komanditní společnosti, nebo prostřednictvím podnikové třídy akcií. Obojí poskytuje rostoucí tok příjmů a atraktivní výnosy. Zdroj: Getty Images Partnerská třída dnes vynáší kolem 5 %, zatímco korporátní třída má dividendový výnos zhruba 4,5 %. (Pravděpodobnou příčinou rozdílu ve výnosech je poptávka ze strany institucionálních investorů, kteří nemohou vlastnit osobní společnosti, protože obě třídy vyplácejí stejné dividendy). Společnost Brookfield Renewable vlastní globálně diverzifikované portfolio aktiv v oblasti čisté energie, včetně vodních, solárních, větrných a skladovacích zdrojů. Je však důležité si uvědomit, že společnost Brookfield Renewable je spravována společností Brookfield Asset Management (NYSE: BAM). Drobní investoři tak mohou investovat po boku obřího správce aktiv s dlouhou historií v odvětví infrastruktury. To trochu mění příběh, protože Brookfield Renewable se nezaměřuje na pouhý nákup a provozování aktiv v oblasti obnovitelných zdrojů energie. Jeho cílem je nakupovat aktiva za atraktivní ceny, zvyšovat jejich hodnotu díky silnému provozu a poté je prodat, pokud se mu podaří získat atraktivní cenu. To se trochu liší od tradičních utilit, ale pro investory zaměřené na příjmy to zatím funguje dobře. Společnost Dominion Energy je v režimu obratuPoslední akcií na řadě je Dominion Energy, jedna z největších regulovaných utilitních společností ve Spojených státech. Její výnos se dnes pohybuje kolem 5 % (pro srovnání, průměrný výnos utility se pohybuje kolem 3,3 %). Nedávno snížila dividendu poté, co prodala velkou středně velkou divizi společnosti Berkshire Hathaway Warrena Buffetta. V návaznosti na tuto událost se vedení společnosti rozhodlo provést revizi podnikání, jejímž výsledkem byl prodej tří plynárenských společností společnosti Enbridge. Dnes je tato společnost v podstatě čistě výrobcem elektřiny. Zdroj: AP Photo Skutečnou přitažlivost je zde tedy třeba hledat v budoucnosti. V současné době Dominion pracuje na posílení své rozvahy (přinejmenším částečně prodejem aktiv) a na snížení dividendového výplatního poměru zpět na úroveň srovnatelné skupiny. Bude trvat několik let, než se tyto snahy projeví, ale jakmile Dominion dá své fiskální hospodaření do pořádku, růst dividend bude pravděpodobně sledovat vyšší růst zisků. Vzhledem k regulovaným činnostem, které jsou základem podnikání společnosti Dominion, je růst zisků poměrně spolehlivý. Když k tomu připočteme významnou expozici vůči jednomu z trhů s nejvyšší poptávkou po datových centrech (datová centra spotřebovávají obrovské množství energie), máme další důvod k pozitivnímu hodnocení. Ačkoli je tento příběh především o obratu, pro dlouhodobé investory s opačným sklonem by tato vysoce výnosná utilita mohla být atraktivní právě teď. Spousta dividendových možností v oblasti utilitNeodcházejte od utilit proto, že jsou to jen nudné akcie - tak to vůbec není. Pokud jste milovníci dividendového růstu, bude se vám NextEra Energy opravdu líbit. Pokud chcete jít se světem směrem k čisté energii a zároveň pobírat atraktivní a rostoucí příjem, bude pro vás zajímavá společnost Brookfield Renewable. A pokud máte rádi dobré příběhy o obratu, pak oceníte Dominion Energy a její vysoký výnos.