V neinvestičním světě je PayPal Holdings stále králem svého hradu. Má neuvěřitelně silnou značku a jen v posledním čtvrtletí zpracoval celkový objem plateb ve výši přes 400 miliard dolarů. Je to možnost platby téměř všude, kde nakupujete online, a v jeho aplikaci pro osobní finance můžete nyní provádět i mnoho dalších věcí nad rámec peer-to-peer plateb. Pokud se však pohybujete ve světě investic, víte, že akcie společnosti PayPal ztratily svůj lesk. Od svých maxim se propadla o 81 % a investory nenadchla žádnými skvělými zprávami o svém směřování. Je příběh společnosti PayPal u konce? Nebo se jedná o výhodnou příležitost, která se skrývá před očima? Uvidíme, zda PayPal dokáže superrychle zvýšit svůj růst a zdvojnásobit se do pěti let. Společnost PayPal už není takovou růstovou akcií, jakou bývala. Nová éra inovací v oblasti fintech znamená rozmach digitálních finančních společností, které dělají totéž co PayPal, a někdy i lépe. Společnost PayPal má již značnou část dospělé světové populace jako zákazníky a trendem je, že aktivních zákazníků ubývá. V prvním čtvrtletí roku 2024 jich bylo 427 milionů, což je pokles oproti vrcholu 435 milionů v roce 2022. Přestože tržby stále stabilně rostou, společnost PayPal se potýká s problémy s vytvářením vyššího čistého zisku a volného peněžního toku. Společnost PayPal se stále může odrazit ode dna. Má nového generálního ředitele, který již přebudoval výkonný tým a vdechl do společnosti čerstvý vzduch. Nyní je v procesu přetváření společnosti PayPal, aby využil její značku a její cenná aktiva jako motor růstu. Obraty jsou kontroverzním tématem. Dochází k nim jen zřídka, ale když k nim dojde, investoři mohou skončit s nečekaným ziskem. Mezi známé významné obraty patří například společnost Apple, která upadla v nemilost, když ji opustil Steve Jobs, a Chipotle Mexican Grill, která se potýkala s problémy, než získala nového generálního ředitele. Teoreticky by nemělo být potřeba příliš mnoho, aby se skvěle rostoucí společnost zdvojnásobila během pěti let. Samotný index S&P 500 se za posledních pět let zdvojnásobil, takže jeho výkonnost je právě v souladu s širším trhem. Je společnost PayPal skvělou růstovou akcií? Podívejme se, jak by to mohlo dopadnout. S tržní kapitalizací 62 miliard USD by zdvojnásobení znamenalo nárůst na 124 miliard USD za pět let. Při zachování stabilního poměru ceny k tržbám ve výši 2 by to znamenalo tržby ve výši 62 miliard USD. Společnost PayPal měla v roce 2023 tržby ve výši 29,8 miliardy USD a tato částka se v předchozích pěti letech zvyšovala složenou roční mírou růstu o přibližně 11 %. V loňském roce zpomalil na 8 %, takže použijme tuto hodnotu jako CAGR pro příštích pět let. Z toho vyplývá potenciální příjem 42 miliard dolarů na konci roku 2028. V takovém případě by se akcie společnosti PayPal nezdvojnásobily. Pokud však zvýšíme poměr ceny k tržbám na 3, znamenalo by to tržby přesně 42 miliard USD. Podívejme se na to z pohledu výnosů. Zisk na akcii společnosti PayPal v roce 2023 činil 3,84 USD a akcie se obchodují s poměrem ceny k zisku 15. Při zachování tohoto ukazatele by zisk na akcii musel za pět let dosáhnout 7,90 USD, aby se cena akcie zdvojnásobila. V posledních pěti letech se EPS společnosti PayPal pohyboval nahoru a dolů, ale při použití loňského čísla je o 85 % vyšší. Takže to vypadá proveditelně. Pokud si PayPal začne získávat důvěru investorů, tento násobek se pravděpodobně zvýší. Neexistují žádné záruky, ale zdá se, že je reálné, aby se PayPal v příštích pěti letech zdvojnásobil. Musí se však ještě hodně stát, pokud jde o změnu její trajektorie a generování nových příležitostí. Je to riskantní? Riziko se nezdá být vysoké. Většina poklesu společnosti PayPal již pravděpodobně proběhla. Pokud dnes nakoupíte, i když se nerozjede, pravděpodobně nezůstanete na holičkách. A pokud se rozjede, můžete z toho mít velký prospěch. Přesto to není jisté, takže bych akcie PayPal doporučil pouze investorům, kteří jsou tolerantní k riziku.