V neinvestičním světě je PayPal Holdings (PYPL) stále králem svého hradu. Má neuvěřitelně silnou značku a jen v posledním čtvrtletí zpracoval celkový objem plateb ve výši přes 400 miliard dolarů. Je to možnost platby téměř všude, kde nakupujete online, a v jeho aplikaci pro osobní finance můžete nyní provádět i mnoho dalších věcí nad rámec peer-to-peer plateb. Pokud se však pohybujete ve světě investic, víte, že akcie společnosti PayPal ztratily svůj lesk. Od svých maxim se propadla o 81 % a investory nenadchla žádnými skvělými zprávami o svém směřování. Je příběh společnosti PayPal u konce? Nebo se jedná o výhodnou příležitost, která se skrývá před očima? Uvidíme, zda PayPal dokáže superrychle zvýšit svůj růst a zdvojnásobit se do pěti let. K obratu dochází jen zřídka Společnost PayPal už není takovou růstovou akcií, jakou bývala. Nová éra inovací v oblasti fintech znamená rozmach digitálních finančních společností, které dělají totéž co PayPal, a někdy i lépe. Společnost PayPal má již značnou část dospělé světové populace jako zákazníky a trendem je, že aktivních zákazníků ubývá. V prvním čtvrtletí roku 2024 jich bylo 427 milionů, což je pokles oproti vrcholu 435 milionů v roce 2022. Přestože tržby stále stabilně rostou, společnost PayPal se potýká s problémy s vytvářením vyššího čistého zisku a volného peněžního toku. Společnost PayPal se stále může odrazit ode dna. Má nového generálního ředitele, který již přebudoval výkonný tým a vdechl do společnosti čerstvý vzduch. Nyní je v procesu přetváření společnosti PayPal, aby využil její značku a její cenná aktiva jako motor růstu. Obraty jsou kontroverzním tématem. Dochází k nim jen zřídka, ale když k nim dojde, investoři mohou skončit s nečekaným ziskem. Mezi známé významné obraty patří například společnost Apple, která upadla v nemilost, když ji opustil Steve Jobs, a Chipotle Mexican Grill, která se potýkala s problémy, než získala nového generálního ředitele. Jaké kroky by vedly ke zdvojnásobení hodnoty akcií? Teoreticky by nemělo být potřeba příliš mnoho, aby se skvěle rostoucí společnost zdvojnásobila během pěti let. Samotný index S&P 500 se za posledních pět let zdvojnásobil, takže jeho výkonnost je právě v souladu s širším trhem. Je společnost PayPal skvělou růstovou akcií? Podívejme se, jak by to mohlo dopadnout. S tržní kapitalizací 62 miliard USD by zdvojnásobení znamenalo nárůst na 124 miliard USD za pět let. Při zachování stabilního poměru ceny k tržbám ve výši 2 by to znamenalo tržby ve výši 62 miliard USD. Společnost PayPal měla v roce 2023 tržby ve výši 29,8 miliardy USD a tato částka se v předchozích pěti letech zvyšovala složenou roční mírou růstu (CAGR) o přibližně 11 %. V loňském roce zpomalil na 8 %, takže použijme tuto hodnotu jako CAGR pro příštích pět let. Z toho vyplývá potenciální příjem 42 miliard dolarů na konci roku 2028. V takovém případě by se akcie společnosti PayPal nezdvojnásobily. Pokud však zvýšíme poměr ceny k tržbám na 3, znamenalo by to tržby přesně 42 miliard USD. Podívejme se na to z pohledu výnosů. Zisk na akcii (EPS) společnosti PayPal v roce 2023 činil 3,84 USD a akcie se obchodují s poměrem ceny k zisku 15. Při zachování tohoto ukazatele by zisk na akcii musel za pět let dosáhnout 7,90 USD, aby se cena akcie zdvojnásobila. V posledních pěti letech se EPS společnosti PayPal pohyboval nahoru a dolů, ale při použití loňského čísla je o 85 % vyšší. Takže to vypadá proveditelně. Pokud si PayPal začne získávat důvěru investorů, tento násobek se pravděpodobně zvýší. Neexistují žádné záruky, ale zdá se, že je reálné, aby se PayPal v příštích pěti letech zdvojnásobil. Musí se však ještě hodně stát, pokud jde o změnu její trajektorie a generování nových příležitostí. Je to riskantní? Riziko se nezdá být vysoké. Většina poklesu společnosti PayPal již pravděpodobně proběhla. Pokud dnes nakoupíte, i když se nerozjede, pravděpodobně nezůstanete na holičkách. A pokud se rozjede, můžete z toho mít velký prospěch. Přesto to není jisté, takže bych akcie PayPal doporučil pouze investorům, kteří jsou tolerantní k riziku.