Dolar byl v pondělí v podstatě stabilní, protože obchodníci sázeli na to, že inflace v USA se možná stabilizovala natolik, že Federální rezervní systém bude moci snížit sazby později v roce 2024, zatímco euro bylo klidné před očekávaným snížením ze strany Evropské centrální banky v tomto týdnu. Z měn rozvíjejících se trhů posílily indická rupie a mexické peso v návaznosti na výsledky exit pollů z parlamentních voleb v obou zemích. [EMRG/FRX] Indická rupie, nejvýkonnější asijská měna letošního roku, se naposledy pohybovala na úrovni 83,035 za dolar, když exit polls ukázaly na značný mandát a vzácné třetí funkční období premiéra Naréndry Módího. Mexické peso vzrostlo na 16,95 poté, co vládnoucí strana země po uzavření volebních místností v neděli vyhlásila Claudii Sheinbaumovou vítězkou prezidentských voleb s „velkým náskokem“. Dolar v květnu zaznamenal první měsíční pokles v tomto roce, který byl zatížen měnícími se očekáváními ohledně toho, kdy americká centrální banka sníží sazby a o kolik, přičemž trhy počítaly s tím, že Fed letos sníží sazby o 37 bazických bodů. Páteční údaje ukázaly, že index cen výdajů na osobní spotřebu (PCE) se v dubnu zvýšil o 0,3 %, což odpovídá nerevidovanému březnovému přírůstku. Obchodníci odhadují přibližně 53% šanci na zářijové snížení sazeb oproti 49 % před zveřejněním zprávy. Údaje o inflaci stále ukazují, že cenové tlaky zůstávají nad 2% cílem Fedu, přičemž meziroční nárůst indexu PCE v dubnu dosáhl 2,7 %, což je stejná míra jako v březnu, a trhy tak zůstávají nejisté ohledně více než jednoho snížení sazeb v roce 2024. „Pokud Fed dokáže snížit, protože může, a ne proto, že musí odvrátit recesi, trhy by si měly vést dobře,“ řekl Brian Jacobsen, hlavní ekonom společnosti Annex Wealth Management. „Trh bude netrpělivý s trpělivostí Fedu, protože údaje o růstu naznačují, že Fed s rekalibrací sazeb čeká příliš dlouho.“ Dolarový index, který měří americkou měnu vůči šesti konkurentům, se v pondělí nacházel na úrovni 104,58. V květnu index klesl o 1,56 %, ale za celý rok je o 3 % výše. Pozornost investorů se tento týden zaměří na průzkum ISM ve zpracovatelském průmyslu, který bude zveřejněn později během dne, a také na páteční údaje o mzdách, které mají posoudit sílu amerického trhu práce. Sterling byl o 0,04 % výše na 1,2748 USD, zatímco euro naposledy dosáhlo 1,08555 USD před čtvrtečním zasedáním ECB, kdy je téměř jisté, že centrální banka sníží sazby. Komentáře představitelů ECB budou v centru pozornosti obchodníků spolu s ekonomickými projekcemi, kteří budou hodnotit, zda centrální banka po čtvrtku poskytne další snížení sazeb v návaznosti na údaje, které ukázaly růst inflace v eurozóně v květnu. Paul Mackel, vedoucí globálního devizového výzkumu v HSBC, uvedl, že směřování eura bude záviset spíše na tom, co řekne prezidentka ECB Christine Lagardeová, zejména zda bude růst mezd v souladu s cílem centrální banky. „Pokud ano, mohlo by to vést k další rekalibraci očekávání tržních sazeb a oslabení eura.“ Trhy počítají v letošním roce se snížením sazeb ze strany ECB o 57 bazických bodů. Mezitím údaje, které v pátek zveřejnilo japonské ministerstvo financí, potvrdily, že úřady v uplynulém měsíci vynaložily 9,79 bilionu jenů (62,23 mld. USD) na intervence na devizovém trhu na podporu jenu. Údaje potvrdily podezření obchodníků a analytiků, že Tokio vstoupilo na trh ve dvou kolech masivní intervence na prodej dolaru krátce poté, co 29. dubna dosáhl jen 34letého minima 160,245 za dolar, a znovu v ranních hodinách 2. května v Tokiu. V pondělí se jen mírně posunul na 157,42 za dolar, což není daleko od čtyřtýdenního minima 157,715, kterého se dotkl minulý týden. Asijský devizový trh je stabilní, protože dolar klesá kvůli spekulacím o snížení sazeb; indická rupie roste Většina asijských měn se v pondělí stabilizovala a získala zpět některé nedávné ztráty vůči dolaru poté, co údaje o inflaci zvýšily očekávání snížení úrokových sazeb a vyvolaly prudký pokles kurzu americké měny. Mezi svými protějšky vynikala indická rupie, která prudce posílila poté, co exit polls pro parlamentní volby v roce 2024 ukázaly na třetí vítězství stávající strany BJP v řadě. Očekávání možného snížení úrokových sazeb ze strany Evropské centrální banky a Bank of Canada v tomto týdnu také vedlo k tomu, že obchodníci upřednostňovali riziková aktiva. Zisky regionálních měn však brzdila přetrvávající opatrnost ohledně amerických úrokových sazeb, zejména v očekávání klíčových údajů o americkém trhu práce a zasedání Federálního rezervního systému. Dolar ošetřuje ztráty po údajích PCE podle očekávání Dolarový index i futures na dolarový index v pondělí v asijském obchodování mírně klesly poté, co v pátek zaznamenaly prudké ztráty. Ztráty zelené bankovky přišly poté, co údaje o indexu cen PCE - což je Fedem preferovaný ukazatel inflace - v dubnu podle očekávání ochladly, i když jen mírně. Tento údaj vyvolal určitá očekávání, že Fed začne v září snižovat sazby. Podle nástroje CME Fedwatch obchodníci předpokládali 47% šanci na snížení sazeb o 25 bazických bodů v září a 45% šanci na jejich ponechání. Tato očekávání však budou v nadcházejících dnech testována, neboť tento pátek budou zveřejněny klíčové údaje o mzdách mimo zemědělský sektor a příští týden se uskuteční zasedání Fedu. Většina asijských měn byla v souvislosti s touto představou utlumena. Japonský jen na páru USDJPY se pohyboval nad úrovní 157, přičemž se také vzpamatovával z údajů o kapitálových výdajích, které byly slabší, než se očekávalo. Pár australského dolaru AUDUSD klesl o 0,1 %, zatímco pár singapurského dolaru USDSGD se pohyboval jen málo. Pár jihokorejského wonu USDKRW klesl o 0,3 %, zatímco pár čínského jüanu USDCNY vzrostl o 0,1 %. Jüan poněkud zaostal za svými protějšky po smíšených údajích o indexu nákupních manažerů. Pondělní soukromé údaje PMI ukázaly, že výrobní sektor země v květnu expandoval, což kontrastuje s vládními údaji PMI z minulého týdne, které ukázaly pokles v tomto sektoru. Indická rupie posiluje na pozadí sledování voleb, USDINR klesá Indická rupie v pondělí mezi svými asijskými protějšky vynikala, přičemž pár USDINR - který měří počet rupií potřebných k nákupu jednoho dolaru - klesl o 0,5 % na 83,059 rupie. Exit polls ukázaly, že aliance NDA v čele s BJP by měla ve volbách v roce 2024 z velké části zvítězit a představit tak premiérovi Naréndrovi Módímu třetí funkční období v řadě. Investoři v posledních pěti letech do značné míry ocenili opatření BJP zaměřená na podnikání, která nastartovala nadprůměrný růst indické ekonomiky. Pozornost se tento týden soustředí také na zasedání indické centrální banky (Reserve Bank of India).