Mohou jít ve stopách sběratelů umění, kteří podpořili celosvětový byznys s financováním umění v hodnotě 30 miliard USD, a vzít si půjčku zajištěnou svým vínem.

Něco málo přes deset let to sběratelům umožňuje několik specializovaných finančních společností, včetně WineCredit ve Velké Británii a Suros Capital financované společností Crestline Investors, alternativním správcem aktiv ve Fort Worth v Texasu.

Jedním z nejnovějších účastníků je Jera, online úvěrová platforma, která oficiálně otevřela své brány v lednu a nabízí krátkodobé půjčky sběratelům, restauracím a dalším pohostinským službám, které mají sbírky vín.

Tato technologicky zaměřená platforma je jednotkou londýnské společnosti Coterie Holdings, která vlastní nebo má podíl v řadě britských podniků zabývajících se výrobou kvalitních vín, včetně obchodníka Lay & Wheeler a dovozce Hallgarten & Novum Wines.

„Lidé si mohou půjčovat na nemovitosti a na umělecká díla, proč ne na kvalitní víno?“ říká Lily Fengová, spoluzakladatelka společnosti Jera.

Společnost Jera odhaduje, že na celém světě je uskladněno víno v hodnotě 6 miliard liber (7,6 miliardy USD), od celních skladů v Londýně až po jednotlivé sklepy.

Sběratelé mohou tyto láhve uchovávat, dokud jejich burgundské nebo bordeaux víno nedosáhne vrcholu své konzumace nebo dokud se víno nezhodnotí nad současnou tržní úroveň.

Do té doby „není pro velké sběratele k dispozici mnoho možností likvidity,“ říká Feng.

Stejně jako v případě umění umožňuje půjčka sběrateli „odblokovat“ kapitál uložený ve víně, takže tuto hodnotu může použít na něco jiného.

Ačkoli Michael Saunders, generální ředitel společnosti Coterie, říká, že není jejich věcí ptát se, na co jsou prostředky určeny, zjistil, že existují různé důvody, proč mohou bohatí jedinci potřebovat kapitál.

Například sběratel, který je součástí rozvádějícího se páru, si může raději vzít půjčku na své víno, aby získal finanční prostředky, „aniž by musel prodávat majetek, který naprosto zbožňuje“, říká Saunders.

„Často to bylo pro lidi, kteří chtějí přijít k nějakému dalšímu vínu, ale nechtějí na to použít větší část svého kapitálu.“

Restaurace a pohostinské podniky mohou také využít své sklepy k získání hotovosti.

Jeden restauratér se nedávno dozvěděl, že si může vzít půjčku u společnosti Jera, aby získal kapitál, který potřebuje na rekonstrukci své restaurace, aniž by musel prodat něco z „krásné sbírky burgundského“, kterou si za mnoho let vybudoval, říká Saunders.

Výkyvy na trhu také vedou sběratele k hledání půjček. Zpomalení světové ekonomiky způsobené vyššími úrokovými sazbami, inflací a geopolitikou přispělo ke snížení cen mnoha vín nejvyšší kvality pod maxima dosažená v roce 2022.

Někteří sběratelé nejsou ochotni prodávat cenné láhve se slevou oproti tomu, jakou mají podle nich hodnotu, říká Feng.

„Zdá se, že jim dává mnohem větší smysl vzít si půjčku,“ říká. „Nemusí se se svým vínem rozloučit.

Stále mohou získat likviditu a kapitál, který potřebují pro jiné účely.“

Společnost Jera formálně otevřela své dveře poté, co ji začátkem tohoto roku koupila společnost Coterie, ale Feng a její tým začali zkoumat myšlenku půjček na víno v roce 2022 před „měkkým spuštěním“ v loňském roce.

Platforma, která již poskytla půjčky v celkové výši 15 milionů liber, používá k určení hodnoty sbírky vlastní „cenový motor“, který čerpá z 20 let historických tržních dat poskytovaných společností Liv-ex, globálním tržištěm s kvalitním vínem se sídlem v Londýně, říká Feng.

Tento systém dokáže předpovědět budoucí zhodnocení každé láhve ve sbírce. Podle ní to dělá pro hlavní seznam 700 až 800 vín s hodnotami na sekundárním trhu a může samostatně zkoumat další láhve, které sběratel může mít.

Hlavní seznam se může měnit s tím, jak vína přicházejí a odcházejí z obliby; zahrnutí ročních cenových změn umožňuje společnosti Jera získat představu o tom, kam směřují ceny jednotlivých vín.

„Trh skutečně kolísá a ocenění určitých vín se v průběhu času mění,“ říká Fenger. „To vše je v něm zabudováno, a proto je pro nás sledování historických údajů velmi důležité.“

Stav lahví a původ – kde bylo víno zakoupeno a následně uskladněno – jsou také důležitými faktory při oceňování sbírky.

Víno na hlavním seznamu, které je v bezvadném stavu, bylo zakoupeno u renomovaného obchodníka a od té doby bylo v bezpečném skladu, bude zaručovat vyšší poměr úvěru k hodnotě než méně oblíbené víno s potřísněnou etiketou, které leží u někoho ve sklepě.

V průměru se poměr půjčky k hodnotě nemovitosti u společnosti Jera pohybuje od 50 % do 60 %, což znamená, že jednotlivec se sbírkou v hodnotě 150 000 liber by si mohl vzít půjčku ve výši 75 000 až 90 000 liber (minimální velikost je asi 60 000 liber).

Doba splatnosti úvěrů se obvykle pohybuje od jednoho do tří let, i když často jsou splaceny (bez sankce za předčasné splacení) dříve, říká Feng.

Stejně jako v případě umění jsou úrokové sazby těchto půjček založených na majetku poměrně vysoké – obvykle 11 % až 12 % pro jednotlivce, kteří si berou půjčky s vínem jako zástavou, ačkoli společnost Jera je neustále přezkoumává, aby se ujistila, že jsou v souladu s širším trhem.

Úrokové sazby u úvěrů poskytovaných restauracím nebo podnikům v pohostinství závisí na analýze rizik, která zohledňuje také finanční výsledky podniku, říká Feng.

Předtím, než společnost Jera dokončí termín půjčky, musí být kolekce fyzicky odeslána do Coterie Vaults, skladiště jemných vín v Suffolku v Anglii, kde je uloženo 10 milionů lahví, aby mohla být zkontrolována, říká.

Tento proces zahrnuje dokumentaci každé láhve pomocí 360stupňových fotografií s vysokým rozlišením. Pokud se sběratel nebo firma po obdržení závěrečného posudku rozhodne vzít si úvěr, láhve zůstanou v Coterie.

Tímto způsobem „máme jistotu, že víno bude po dobu trvání zápůjčky ve správném stavu,“ říká Feng.

Pokud se sběratel po ocenění rozhodne půjčku nevyužít, zprávu o stavu vína použije i v případě, že se rozhodne víno místo toho prodat. „Způsob, jakým víno hodnotíme, vychází z toho, jak by ho skutečně ohodnotil sekundární trh,“ říká Feng.