Akcie společnosti Cava Group letos raketově rostou. Cena akcií tohoto řetězce středomořských restaurací se za šest měsíců vyšplhala o 160 % výše a od dočasného propadu na podzim 2023 se více než ztrojnásobila.Cava má tedy jistě hybnost trhu na své straně, ale dnes se nejedná o levnou akcii. Akcie mění majitele za vysoké násobky, jako je 13násobek tržeb a 345násobek zisku. Dospěje společnost do těchto velkorysých poměrů, nebo je na korekci ceny pozdě?Podívejme se na to.Analýza rychlé expanze společnosti Cava na trhuRůstové akcie mohou v počátcích své existence vystoupat do směšných výšin. Pokud je předmětem podnikání pouze expanze a budování dlouhodobé síly věrných zákazníků, jsou zisky často slabé nebo dokonce záporné. V tomto okamžiku je ocenění především o vysokooktanovém růstu podniku a příslibu štědrých zisků někdy ve vzdálené budoucnosti.Společnost Cava do tohoto profilu rozhodně zapadá. Společnost existuje od roku 2010, ale na veřejný akciový trh vstoupila před necelým rokem. Její meziroční růst tržeb se trvale pohybuje v rozmezí 26-28 %, s výjimkou 36% skoku v prázdninovém čtvrtletí. Na konci prvního čtvrtletí roku 2024 společnost Cava spravovala 323 restaurací, což je více než 263 restaurací v předchozím roce a 195 restaurací v létě 2022. A společnost vyniká mezi rychle rostoucími podniky tím, že se hned po vstupu na veřejný trh přehoupla do kladných hospodářských výsledků.Chcete využít této příležitosti? Přímé vlastnictví vs. franšízaSpolečnost Cava je tedy skutečně správnou růstovou akcií. Ve skutečnosti je to již nyní neobvykle ziskový růstový příběh. Společnost se od svých kolegů odlišuje také tím, že provozuje síť restaurací ve vlastnictví společnosti. Většina značek stravovacích služeb v dnešní době raději spolupracuje s franšízanty a pod svými křídly si ponechává pouze několik provozoven. Franšízové řetězce mají tendenci růst rychleji, ale Cava dává přednost přísnější kontrole nad zákaznickou zkušeností a přímější finanční účasti.Tato strategie není u společnosti Cava ojedinělá. Podobný přístup uplatňuje i společnost Chipotle Mexican Grill , která ze stejných základních důvodů provozuje téměř všechny své pobočky. Dalším příkladem, ačkoli není veřejně obchodovatelný, je společnost In-N-Out Burger, která je známá udržováním vysokých standardů prostřednictvím přímého vlastnictví a přísných požadavků na kvalitu. Tento řetězec je proslulý tím, že nehodlá expandovat mimo mrazírny vlastních závodů na zpracování masa v Kalifornii.Díky vlastnictví svých restaurací mohou tyto společnosti přímo dohlížet na provoz a spokojenost zákazníků, což může vést k lepšímu dlouhodobému růstu a věrnosti značce. Společnost Cava si vybrala elitní skupinu vzorů, takže mě nepřekvapuje, že se těší ziskovému vysokooktanovému růstu.Je dnes společnost Cava vhodnou koupí?Pokud hledáte hodnotnou akcii s hlubokou slevou, měli byste společnost Cava opustit a jít dál. Tento recept zde prostě není na pořadu dne.Pokud však toužíte po druhém příchodu Chipotle, který je konzistentním vítězem na trhu, nebo po veřejně obchodované verzi In-N-Out Burger, Cava by mohla být vaší nejlepší volbou. Není to však jediná volba – miláčci trhu, jako jsou kavárny Dutch Bros a otáčivé sushi bary Kura Sushi , také dávají přednost přímému vlastnictví před franšízou, a to s dobrými výsledky v reálném světě.Pokud budou společnosti jako Cava, Kura a Dutch Bros pokračovat ve svých ziskových růstových příbězích ještě několik let, mohly by inspirovat změnu strategie v celém restauračním sektoru. Zatím jsou inspirativními pokusy, jak vést úspěšný růstový příběh, aniž by se ztratila ze zřetele kvalita výrobků a zisk. Akcie společnosti Cava nejsou levné a první investoři možná tento graf příliš rychle posílili – rozhodně však patří na seznam sledovaných společností pro další výzkum.A pokud cena někdy klesne do příjemnějšího pásma, měli byste být připraveni jednat. Je to ten typ růstové akcie s vysokou cenou, u které byste měli zvážit nákup při poklesu.