Letecká společnost má dominantní postavení na trhu a předpoklady pro dlouhodobý růst, ale její cena je vysoká. GE Aerospace (GE) byla kdysi součástí rozsáhlého konglomerátu General Electric, průmyslového titána, který vyráběl vše od žárovek po proudové motory a byl po určitou dobu nejhodnotnější společností na světě. Konglomerát se však velmi snažil udržet svůj růst. Od roku 2017 začaly jeho akcie klesat a během tří let se propadly až o 80 %, protože se potýkal s rozrůstajícím se podnikáním, rostoucím dluhem, klesajícím cash flow a výraznou obměnou managementu. Od té doby prošla společnost General Electric dramatickou transformací. V listopadu 2021 oznámila, že své podniky rozdělí do tří samostatných veřejně obchodovaných společností. GE Healthcare Technologies (GEHC) se oddělila na začátku roku 2023. V dubnu letošního roku oddělila společnost GE Verona (GEV) a ponechala si kontrolu nad legendárním tickerem GE Aerospace. Společnost GE Aerospace se snaží razit cestu nezávislé společnosti zaměřené na výrobu a údržbu motorů, které pohánějí mnoho dnešních letadel. Akcie společnosti v uplynulém roce výrazně vzrostly, což vás může přimět k zamyšlení, zda není příliš pozdě na to, abyste si pořídili akcie nově vzniklé letecké společnosti. Zde je několik věcí, které byste měli nejprve zvážit. Zdroj: Getty Images GE Aerospace je připravena na růst Společnost GE Aerospace je lídrem v oboru, který navrhuje a vyrábí proudové a turbovrtulové motory pro různá letadla, včetně komerčních tryskových letadel, vojenských letadel a business jetů. Společnost má 50/50 společný podnik (JV) se společností Safran Aircraft Engines s názvem CFM International. Prostřednictvím tohoto společného podniku obě společnosti vyrábějí motor LEAP, který se používá v letadlech Boeing 737 MAX, Airbus A320neo a COMAC C919. Od roku 2020 společnost CFM International dominuje trhu s 39% podílem na celosvětovém trhu leteckých motorů. Prodej motorů je sice nedílnou součástí podnikání společnosti GE Aerospace, ale skutečným zdrojem peněz je její obchod s náhradními díly. Zde provádí údržbu, opravy a generální opravy svých motorů. Letecké motory vyžadují pravidelný servis, aby byl zajištěn jejich optimální výkon a bezpečnost, a společnost GE Aerospace těží z poptávky po svých dílech a službách, což jí dlouhodobě zajišťuje stálý tok příjmů. Dlouhodobé trendy jsou příznivé Předpokládá se, že celosvětový letecký průmysl zaznamená trvalý růst, který bude podpořen rostoucími příjmy na celém světě a větším počtem cestujících letadlem. Podle zprávy, kterou zveřejnila společnost Precedence Research, se předpokládá, že velikost trhu s leteckými motory dosáhne do roku 2032 hodnoty 187 miliard dolarů a ročně poroste o téměř 8 %. Stejná zpráva se odvolává na Mezinárodní sdružení pro leteckou dopravu (IATA), podle něhož by v roce 2037 mohlo na celém světě cestovat 8,2 miliardy lidí. S rostoucí poptávkou po letecké dopravě se bude zvyšovat i poptávka po letecké flotile, což znamená více motorů, dílů a generálních oprav, čehož může společnost GE Aerospace dobře využít. Tato poptávka by měla být pro leteckou společnost silným protivětrem. Podle serveru The Fly analytici banky UBS modelují 13% složený roční růst v příštích pěti letech v oblasti poprodejních služeb společnosti GE Aerospace, a proto banka stanovila cílovou cenu společnosti na 201 USD. To znamená 22% růst v příštím roce. Je na nákup GE Aerospace pozdě? Cena GE Aerospace se pohybuje kolem 32násobku ročního forwardového zisku. Akcie letecké a kosmické společnosti mají tendenci mít prémii kvůli dlouhodobému růstovému potenciálu, ale ve srovnání s RTX a Lockheed Martin, jejichž cena se pohybuje kolem 17násobku jednoletých forwardových zisků, je to prémie. Kromě toho by pokračující problémy v dodavatelském řetězci mohly vést k nižšímu počtu dodávek, což by mohlo vést k tomu, že společnost nesplní svůj cíl dodávek pro letošní rok. Vzhledem k prémiovému ocenění akcií mohou krátkodobé protivětry krátkodobě zatížit akcie GE Aerospace. Přesto má společnost jako jeden z nejlepších výrobců leteckých motorů na světě vynikající konkurenční postavení a poptávka po jejích službách bude jen růst. Z tohoto důvodu ještě není pozdě na nákup akcií GE Aerospace. Naopak, je to akcie, kterou chcete časem doplnit, se solidním potenciálem růstu v příštím desetiletí i v dalších letech. Zdroj: Getty Images