Klíčové body

Investování do akcií Berkshire Hathaway může dlouhodobě vést k milionovému jmění díky stabilnímu růstu a hodnotovému přístupu
Berkshire Hathaway vlastní různé silné společnosti jako Apple, Coca-Cola, a American Express, které přispívají k její dlouhodobé stabilitě a růstu
Na rozdíl od mnoha růstových akcií, Berkshire Hathaway těží z hodnotového investování a schopnosti generovat stálé cash flow
Díky současné podhodnocenosti a silnému historickému výkonu nabízí Berkshire Hathaway atraktivní příležitost pro investory usilující o budování dlouhodobého bohatství

Právě tato třetí složka může být pro některé investory často nejsložitější. Lidé mají tendenci vlastnit podíly v zajímavých společnostech, které se objevují na titulních stránkách novin. Potřebují však spolehlivé investice, které mají trvalou sílu.

Přesto se pravděpodobně jeden takový dokonalý výběr skrývá na dohled a lidé, kteří mají zájem o milionové investice, by o jeho koupi mohli uvažovat dříve než později. A co je ještě lepší, v současné době je pravděpodobně podhodnocená, což posiluje býčí argumenty.

Tato akcie? Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B).

Co je a co není Berkshire Hathaway?
Ne, není zdaleka tak vzrušující jako Nvidia nebo Amazon. Není to ani růstová akcie… nebo dokonce akcie, když už jsme u toho! Berkshire je koš akcií a několik soukromě vlastněných (ne veřejně obchodovaných) společností, které dohromady tvoří obrovský konglomerát. Je také trochu nudná jednoduše proto, že její hlavní guru Warren Buffett má tendenci vyhýbat se zajímavým příběhům a místo toho dává přednost hodnotovým akciím.

Berkshire Hathaway je však přesně to, co většina investorů potřebuje. Buffettův přístup k výběru akcií a jeho schopnost/ochota držet se jich po léta znamenají, že tento fond v minulosti překonával výkonnost širšího trhu.

Pravděpodobně již víte, že Berkshire drží známá jména jako Apple, Coca-Cola a American Express. Konglomerát ve skutečnosti vlastní asi čtyři desítky různých akcií v celkové hodnotě téměř 380 miliard dolarů, ačkoli pět nejvýznamnějších – mezi něž patří Bank of America a Chevron – tvoří zhruba tři čtvrtiny hodnoty jeho akciového portfolia.

Chcete využít této příležitosti?

Přesto celková hodnota těchto veřejně obchodovaných podílů stále tvoří méně než polovinu celkové hodnoty Berkshire. Zbývajících 60 % tržní hodnoty společnosti Berkshire Hathaway (téměř 900 miliard dolarů) odráží hodnotu jejích ostatních, soukromě držených podniků, od baterií Duracell, železnice BNSF a Fruit of the Loom až po pojišťovnu Geico a cukrovinky See’s, abychom jmenovali alespoň některé. Tyto společnosti jsou spolehlivými dojnými krávami, které zajišťují většinu provozních zisků v hodnotě 37,4 miliardy dolarů, jež podle Buffetta Berkshire v loňském roce vygenerovala.

Tyto podniky, které vydělávají hotovost, jsou hodnotově orientovaným jádrem toho, proč má Berkshire Hathaway dlouhodobý milionářský potenciál.

Je čas, aby Berkshire opět zazářila
Ne každý bude s touto tezí souhlasit. Většina investorů sledovala, jak růstové akcie, jako je výše zmíněná Nvidia nebo mateřská společnost Facebooku Meta, porážejí hodnotové akcie – včetně Berkshire – vycházející z medvědího trhu vyvolaného krachem rizikových hypoték v roce 2008.

Vezměme v úvahu jedinečné ekonomické prostředí těch let. Úrokové sazby byly tehdy abnormálně nízké, a to po abnormálně dlouhou dobu. To má tendenci zvýhodňovat růstové akcie více než akcie hodnotové.

V tomto období také došlo k neuvěřitelným technologickým skokům, které podpořily několik růstových akcií technologických společností. Mezi tyto skoky patří nástup praktických platforem umělé inteligence, rozšíření sociálních médií a široké přijetí cloud computingu.

Nic však netrvá věčně. Ačkoli svět rozhodně nepřestane používat technologie, novost nejlepších růstových příležitostí v tomto odvětví se vyčerpává. Úrokové sazby se také vrátily na mnohaletá maxima a dosahují úrovní, které jsme viděli těsně před turbulencemi v roce 2008. A v tomto duchu je zajímavé (i když možná ne překvapivé), že akcie Berkshire Hathaway od začátku medvědího trhu v roce 2022 překonávají výkonnost indexů S&P 500 a Nasdaq Composite.

Možná je to jen náhoda. Možná je cash flow v tuto chvíli důležitější než potenciální zhodnocení kapitálu, přestože akcionáři Berkshire Hathaway nemají z cash flow společnosti žádný bezprostřední přímý prospěch. (Společnost nevyplácí dividendy, ačkoli odkupuje akcie Berkshire na volném trhu).

Nebo se možná Buffettův přístup k výběru akcií zaměřený na hodnotu právě vrací ke svým dlouhodobým výkonnostním normám.

Pro většinu investorů je to varianta s nejvyššími sázkami a nejvyššími výnosy
Abychom odpověděli na zastřešující otázku, ano, Berkshire Hathaway by z vás jednoho dne mohla udělat milionáře. To platí zejména nyní, protože je pravděpodobně stále podhodnocená, a to navzdory nedávné býčí horečce. Podle analytiků mají akcie Berkshire hodnotu o 13 % vyšší, než je jejich současná cena.

A co víc, vaše šance na vybudování sedmimístné sumy jsou u Berkshire měřitelně vyšší, než kdybyste neustále hledali další žhavou akcii, se kterou byste mohli obchodovat. Mnohé studie naznačují, že opak je pravdou – větší aktivita ve skutečnosti snižuje vaše čisté výnosy.

Vaším hlavním úkolem je tedy odložit stranou představu, že aktivnější investor zvyšuje vaše šance získat z akciového trhu více. Pasivnější přístup, jako je ten Buffettův, je pro většinu investorů přínosnější a váš přístup se nemůže Buffettovu přístupu podobat více než vlastnictví podílu v samotné společnosti Berkshire Hathaway.

Pozice ve společnosti Berkshire také nabízí expozici vůči spoustě obrovských soukromých podniků, které pohánějí hotovost a které jinak nejsou pro investory dostupné. To je samo o sobě výhodou, protože veřejně obchodované akcie jsou stále volatilnější, zatímco samotný trh je stále nepředvídatelnější.

Samozřejmě, že musíte ještě přispět svým dílem tím, že do své pozice v Berkshire Hathaway vložíte dostatečný kapitál, abyste se dostali na hranici milionu dolarů. Za předpokladu, že bude i nadále vykazovat průměrný roční zisk kolem 15 %, postačí investovat 2 000 USD ročně po dobu 30 po sobě jdoucích let. Pokud však máte na dosažení tohoto cíle pouze 15 let, bude vám k tomu stačit přibližně 20 000 dolarů ročně. A desetiletý časový rámec? To bude vyžadovat roční investici kolem 45 000 dolarů.

Konečným ponaučením je začít budovat svůj podíl v Berkshire co nejdříve. Čas zůstává nejlepším přítelem investora bez ohledu na to, do jakých akcií se rozhodnete investovat své peníze.

Máme však dobrou zprávu. Vybudovat sedmimístné jmění není nemožné, a to ani ze skromných začátků. Klíčem k tomu je důsledně přicházet s jakýmikoliv penězi, kterými můžete přispět, využívat čas ve svůj prospěch a samozřejmě vybírat správné akcie!Právě tato třetí složka může být pro některé investory často nejsložitější. Lidé mají tendenci vlastnit podíly v zajímavých společnostech, které se objevují na titulních stránkách novin. Potřebují však spolehlivé investice, které mají trvalou sílu.Přesto se pravděpodobně jeden takový dokonalý výběr skrývá na dohled a lidé, kteří mají zájem o milionové investice, by o jeho koupi mohli uvažovat dříve než později. A co je ještě lepší, v současné době je pravděpodobně podhodnocená, což posiluje býčí argumenty.Tato akcie? Berkshire Hathaway .Co je a co není Berkshire Hathaway?Ne, není zdaleka tak vzrušující jako Nvidia nebo Amazon. Není to ani růstová akcie… nebo dokonce akcie, když už jsme u toho! Berkshire je koš akcií a několik soukromě vlastněných společností, které dohromady tvoří obrovský konglomerát. Je také trochu nudná jednoduše proto, že její hlavní guru Warren Buffett má tendenci vyhýbat se zajímavým příběhům a místo toho dává přednost hodnotovým akciím.Berkshire Hathaway je však přesně to, co většina investorů potřebuje. Buffettův přístup k výběru akcií a jeho schopnost/ochota držet se jich po léta znamenají, že tento fond v minulosti překonával výkonnost širšího trhu.Pravděpodobně již víte, že Berkshire drží známá jména jako Apple, Coca-Cola a American Express. Konglomerát ve skutečnosti vlastní asi čtyři desítky různých akcií v celkové hodnotě téměř 380 miliard dolarů, ačkoli pět nejvýznamnějších – mezi něž patří Bank of America a Chevron – tvoří zhruba tři čtvrtiny hodnoty jeho akciového portfolia.Chcete využít této příležitosti?Přesto celková hodnota těchto veřejně obchodovaných podílů stále tvoří méně než polovinu celkové hodnoty Berkshire. Zbývajících 60 % tržní hodnoty společnosti Berkshire Hathaway odráží hodnotu jejích ostatních, soukromě držených podniků, od baterií Duracell, železnice BNSF a Fruit of the Loom až po pojišťovnu Geico a cukrovinky See’s, abychom jmenovali alespoň některé. Tyto společnosti jsou spolehlivými dojnými krávami, které zajišťují většinu provozních zisků v hodnotě 37,4 miliardy dolarů, jež podle Buffetta Berkshire v loňském roce vygenerovala.Tyto podniky, které vydělávají hotovost, jsou hodnotově orientovaným jádrem toho, proč má Berkshire Hathaway dlouhodobý milionářský potenciál.Je čas, aby Berkshire opět zazářilaNe každý bude s touto tezí souhlasit. Většina investorů sledovala, jak růstové akcie, jako je výše zmíněná Nvidia nebo mateřská společnost Facebooku Meta, porážejí hodnotové akcie – včetně Berkshire – vycházející z medvědího trhu vyvolaného krachem rizikových hypoték v roce 2008.Vezměme v úvahu jedinečné ekonomické prostředí těch let. Úrokové sazby byly tehdy abnormálně nízké, a to po abnormálně dlouhou dobu. To má tendenci zvýhodňovat růstové akcie více než akcie hodnotové.V tomto období také došlo k neuvěřitelným technologickým skokům, které podpořily několik růstových akcií technologických společností. Mezi tyto skoky patří nástup praktických platforem umělé inteligence, rozšíření sociálních médií a široké přijetí cloud computingu.Nic však netrvá věčně. Ačkoli svět rozhodně nepřestane používat technologie, novost nejlepších růstových příležitostí v tomto odvětví se vyčerpává. Úrokové sazby se také vrátily na mnohaletá maxima a dosahují úrovní, které jsme viděli těsně před turbulencemi v roce 2008. A v tomto duchu je zajímavé , že akcie Berkshire Hathaway od začátku medvědího trhu v roce 2022 překonávají výkonnost indexů S&P 500 a Nasdaq Composite.Možná je to jen náhoda. Možná je cash flow v tuto chvíli důležitější než potenciální zhodnocení kapitálu, přestože akcionáři Berkshire Hathaway nemají z cash flow společnosti žádný bezprostřední přímý prospěch. .Nebo se možná Buffettův přístup k výběru akcií zaměřený na hodnotu právě vrací ke svým dlouhodobým výkonnostním normám.Pro většinu investorů je to varianta s nejvyššími sázkami a nejvyššími výnosyAbychom odpověděli na zastřešující otázku, ano, Berkshire Hathaway by z vás jednoho dne mohla udělat milionáře. To platí zejména nyní, protože je pravděpodobně stále podhodnocená, a to navzdory nedávné býčí horečce. Podle analytiků mají akcie Berkshire hodnotu o 13 % vyšší, než je jejich současná cena.A co víc, vaše šance na vybudování sedmimístné sumy jsou u Berkshire měřitelně vyšší, než kdybyste neustále hledali další žhavou akcii, se kterou byste mohli obchodovat. Mnohé studie naznačují, že opak je pravdou – větší aktivita ve skutečnosti snižuje vaše čisté výnosy.Vaším hlavním úkolem je tedy odložit stranou představu, že aktivnější investor zvyšuje vaše šance získat z akciového trhu více. Pasivnější přístup, jako je ten Buffettův, je pro většinu investorů přínosnější a váš přístup se nemůže Buffettovu přístupu podobat více než vlastnictví podílu v samotné společnosti Berkshire Hathaway. Pozice ve společnosti Berkshire také nabízí expozici vůči spoustě obrovských soukromých podniků, které pohánějí hotovost a které jinak nejsou pro investory dostupné. To je samo o sobě výhodou, protože veřejně obchodované akcie jsou stále volatilnější, zatímco samotný trh je stále nepředvídatelnější. Samozřejmě, že musíte ještě přispět svým dílem tím, že do své pozice v Berkshire Hathaway vložíte dostatečný kapitál, abyste se dostali na hranici milionu dolarů. Za předpokladu, že bude i nadále vykazovat průměrný roční zisk kolem 15 %, postačí investovat 2 000 USD ročně po dobu 30 po sobě jdoucích let. Pokud však máte na dosažení tohoto cíle pouze 15 let, bude vám k tomu stačit přibližně 20 000 dolarů ročně. A desetiletý časový rámec? To bude vyžadovat roční investici kolem 45 000 dolarů.Konečným ponaučením je začít budovat svůj podíl v Berkshire co nejdříve. Čas zůstává nejlepším přítelem investora bez ohledu na to, do jakých akcií se rozhodnete investovat své peníze.