Klíčové body

Costco přeměnilo 10 000 USD na 86 000 USD za posledních deset let
Celkový výnos akcií Costco za posledních deset let činil 756 % včetně dividend
Společnost vykazuje stálý růst tržeb a zisku díky silné provozní páce

Přesně to je případ společnosti Costco (COST).

Včetně dividend přinesla tato špičková maloobchodní akcie za posledních deset let celkový výnos 756 %, což znamená, že počáteční investice 10 000 USD by dnes (k 24. květnu) měla hodnotu téměř 86 000 USD. To je mnohem lepší zhodnocení než index S&P 500 nebo Nasdaq Composite.

Při bližším pohledu na podnikání a akcie společnosti Costco mohou investoři zjistit, zda chtějí tohoto vítěze přidat do svého portfolia.

Silné fundamentální zisky
Akcie nedosáhne takového výnosu jako Costco, aniž by společnost vykazovala působivé finanční výsledky. V období od fiskálního roku 2013 do fiskálního roku 2023 rostly celkové tržby společnosti složenou roční mírou 8,7 %. Nedošlo k jedinému ročnímu poklesu, což je hvězdný výsledek, zejména když si uvědomíme, že ekonomiku narušila pandemie. Tento konzistentní růst je důkazem silné obchodní strategie a efektivního řízení, které umožnilo společnosti nejen překonat výzvy, ale také využít příležitostí k expanzi. Costco úspěšně udržuje svou pozici na trhu díky inovativním přístupům, kvalitnímu zákaznickému servisu a schopnosti adaptovat se na měnící se ekonomické podmínky. Díky těmto faktorům se akcie společnosti těší důvěře investorů a představují atraktivní investiční příležitost pro dlouhodobé držení.

Tento růst nejvyššího příjmu byl podpořen nárůstem tržeb ve stejných prodejnách a novými registracemi členů. Costco navíc pokračovalo v otevírání nových skladů. V současné době má 877 poboček po celém světě, z toho 605 v USA. V současném fiskálním roce plánuje společnost otevřít 28 nových čistých obchodů.

Vzhledem k pokračující provozní páce rostl čistý zisk rychleji než tržby. Není překvapením, že Costco má významné fixní náklady. Jelikož se jí díky rychlému obratu zásob daří zvyšovat objem prodeje v jednotlivých prodejnách, dochází postupem času ke zlepšování hospodářského výsledku.

V období od fiskálního roku 2023 do fiskálního roku 2026 by podle konsensuálního odhadu analytiků měly tržby a zisk na akcii růst složeným ročním tempem 6,2 %, resp. 10,8 %.

Chcete využít této příležitosti?

Rozsah jako konkurenční výhoda
Společnost Costco je gigantem v maloobchodním sektoru. Tato pozice v dohledné době nezmizí, protože společnost disponuje silnou výhodou, která pramení z jejího obrovského rozsahu.

V posledním fiskálním čtvrtletí (skončilo 18. února) společnost Costco utržila 57 miliard dolarů z prodeje zboží. Když si tuto obrovskou základnu tržeb spojíte se skutečností, že se podnik zaměřuje na menší počet skladových jednotek, snadno pochopíte, jak Costco disponuje neuvěřitelnou kupní silou a vyjednávacími pákami na své dodavatele.

Výsledkem jsou příznivé ceny zboží, které získává. To zase znamená trvale nízké ceny pro spotřebitele. Jelikož tito zákazníci v Costcu utrácejí více – a nadále obnovují své členství -, dále to posiluje tuto výhodu rozsahu.

Pozoruhodné je, jak dobře si společnost vedla tváří v tvář vzestupu online nakupování. Zákazníci jasně chápou, jakou hodnotu Costco nabízí. A to vede k růstu počtu členů a loajalitě zákazníků. Tato situace nesmírně ztěžuje situaci menším maloobchodníkům, kteří chtějí ukrást podíl zákazníků.

Počkejte si na výprodej
Na základě působivých výsledků společnosti Costco v minulosti by se dalo tvrdit, že akcie společnosti byly vždy podhodnocené, protože stále odměňují své dlouhodobé akcionáře. Například i kdybyste si v květnu 2019 koupili akcie s poměrem ceny k zisku (P/E) 32, což v té době jistě vypadalo draze, v následujících pěti letech byste profitovali z obrovského zisku.

Myslím si však, že nyní je situace příliš předražená. Akcie se prodávají za násobek P/E 53. To je zhruba tak drahé ocenění, za jaké se Costco obchodovalo za posledních 25 let.

Pokud by někdo dnes koupil akcie, implicitně by očekával, že růst společnosti se v následujících letech zrychlí. Vzhledem k obrovskému rozsahu společnosti se to nezdá být pravděpodobné. Investoři by proto měli trpělivě vyčkávat z ústraní, dokud se nenaskytne atraktivnější příležitost k nákupu.

Přesně to je případ společnosti Costco .Včetně dividend přinesla tato špičková maloobchodní akcie za posledních deset let celkový výnos 756 %, což znamená, že počáteční investice 10 000 USD by dnes měla hodnotu téměř 86 000 USD. To je mnohem lepší zhodnocení než index S&P 500 nebo Nasdaq Composite.Při bližším pohledu na podnikání a akcie společnosti Costco mohou investoři zjistit, zda chtějí tohoto vítěze přidat do svého portfolia.Silné fundamentální ziskyAkcie nedosáhne takového výnosu jako Costco, aniž by společnost vykazovala působivé finanční výsledky. V období od fiskálního roku 2013 do fiskálního roku 2023 rostly celkové tržby společnosti složenou roční mírou 8,7 %. Nedošlo k jedinému ročnímu poklesu, což je hvězdný výsledek, zejména když si uvědomíme, že ekonomiku narušila pandemie. Tento konzistentní růst je důkazem silné obchodní strategie a efektivního řízení, které umožnilo společnosti nejen překonat výzvy, ale také využít příležitostí k expanzi. Costco úspěšně udržuje svou pozici na trhu díky inovativním přístupům, kvalitnímu zákaznickému servisu a schopnosti adaptovat se na měnící se ekonomické podmínky. Díky těmto faktorům se akcie společnosti těší důvěře investorů a představují atraktivní investiční příležitost pro dlouhodobé držení.Tento růst nejvyššího příjmu byl podpořen nárůstem tržeb ve stejných prodejnách a novými registracemi členů. Costco navíc pokračovalo v otevírání nových skladů. V současné době má 877 poboček po celém světě, z toho 605 v USA. V současném fiskálním roce plánuje společnost otevřít 28 nových čistých obchodů.Vzhledem k pokračující provozní páce rostl čistý zisk rychleji než tržby. Není překvapením, že Costco má významné fixní náklady. Jelikož se jí díky rychlému obratu zásob daří zvyšovat objem prodeje v jednotlivých prodejnách, dochází postupem času ke zlepšování hospodářského výsledku.V období od fiskálního roku 2023 do fiskálního roku 2026 by podle konsensuálního odhadu analytiků měly tržby a zisk na akcii růst složeným ročním tempem 6,2 %, resp. 10,8 %.Chcete využít této příležitosti?Rozsah jako konkurenční výhodaSpolečnost Costco je gigantem v maloobchodním sektoru. Tato pozice v dohledné době nezmizí, protože společnost disponuje silnou výhodou, která pramení z jejího obrovského rozsahu.V posledním fiskálním čtvrtletí společnost Costco utržila 57 miliard dolarů z prodeje zboží. Když si tuto obrovskou základnu tržeb spojíte se skutečností, že se podnik zaměřuje na menší počet skladových jednotek, snadno pochopíte, jak Costco disponuje neuvěřitelnou kupní silou a vyjednávacími pákami na své dodavatele.Výsledkem jsou příznivé ceny zboží, které získává. To zase znamená trvale nízké ceny pro spotřebitele. Jelikož tito zákazníci v Costcu utrácejí více – a nadále obnovují své členství -, dále to posiluje tuto výhodu rozsahu.Pozoruhodné je, jak dobře si společnost vedla tváří v tvář vzestupu online nakupování. Zákazníci jasně chápou, jakou hodnotu Costco nabízí. A to vede k růstu počtu členů a loajalitě zákazníků. Tato situace nesmírně ztěžuje situaci menším maloobchodníkům, kteří chtějí ukrást podíl zákazníků. Počkejte si na výprodejNa základě působivých výsledků společnosti Costco v minulosti by se dalo tvrdit, že akcie společnosti byly vždy podhodnocené, protože stále odměňují své dlouhodobé akcionáře. Například i kdybyste si v květnu 2019 koupili akcie s poměrem ceny k zisku 32, což v té době jistě vypadalo draze, v následujících pěti letech byste profitovali z obrovského zisku.Myslím si však, že nyní je situace příliš předražená. Akcie se prodávají za násobek P/E 53. To je zhruba tak drahé ocenění, za jaké se Costco obchodovalo za posledních 25 let.Pokud by někdo dnes koupil akcie, implicitně by očekával, že růst společnosti se v následujících letech zrychlí. Vzhledem k obrovskému rozsahu společnosti se to nezdá být pravděpodobné. Investoři by proto měli trpělivě vyčkávat z ústraní, dokud se nenaskytne atraktivnější příležitost k nákupu.