Obchodování s umělou inteligencí se v posledních měsících docela zahltilo, a přestože některá jména pocítila na konci minulého týdne znatelný nárůst turbulencí, myslím, že je ještě příliš brzy na to, aby se zvonilo na poplach. Ačkoli různé akcie AI v poslední době vyletěly parabolicky vzhůru, kolem akcií technologických firem vystavených AI je stále cítit spíše opatrný optimismus než naprostá euforie.

AI je hluboká technologie, která jistě způsobí revize odhadů na obou stranách. Zatím se však zdá, že revize analytiků směrem nahoru (zejména pokud jde o akcie čipů s umělou inteligencí) jsou poněkud drastičtější.

Podívejme se na tři z podceňovanějších akcií AI, které ještě mohou být předmětem náhlého zvýšení, pokud se jim podaří přeskočit aktuálně platné odhady. Vzhledem k poněkud utlumeným očekáváním, zejména u inovátorů v oblasti umělé inteligence, stojí následující akcie za pozornost, pokud by nastala sezóna výhodných nákupů.

Super Micro Computer (SMCI)

Společnost Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) sotva vypadá jako podceňovaná akcie AI, ne poté, co za poslední rok vzrostla o téměř 300 %. Nicméně právě tento neuvěřitelný dlouhodobý graf může způsobit, že investoři začnou firmu podceňovat, zejména nyní, když akcie začaly gravitovat dolů.

Z historického maxima dosaženého v březnu nyní klesly o více než 22 % a zdá se, že obchodníci přistupují k firmě s datovými centry s větší opatrností, což by měli. Akcie SMCI totiž vypadají, že se chystají převrátit, i když se nadále opírají o vítr v podobě umělé inteligence, o které už víceméně všichni vědí.

Při 25,38násobku forwardové ceny vůči zisku (P/E) nechápu, jak lze akcie SMCI považovat za bublinu. Nikdy není zábavné kupovat akcie po již tak pozoruhodné sérii, ale společnost Super Micro má stále prostředky k dalšímu růstu. Vzhledem k tomu, že se firma bude podílet na dodávkách superpočítače xAI Elona Muska, nemusí být začátek konce růstového boomu společnosti Super Micro ještě úplně tady.

Taiwan Semiconductor (TSM)

Vzhledem k tomu, že poptávka po čipech s umělou inteligencí zůstává silná, bude se společnosti Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM), která tyto čipy vyrábí, dařit i nadále. Přesto blízkost Tchaj-wanu k Číně s sebou nese jedinečná geopolitická rizika, kvůli kterým mohou být akcie TSM poněkud „méně investovatelné“ ve srovnání s většinou ostatních globálních her v oblasti umělé inteligence.

Při 28,6násobku forwardového P/E se tchajwanský slévárenský gigant se sídlem v Tchaj-wanu v hodnotě 902 miliard USD stále zdá být poněkud konzervativně oceněn, vzhledem k tomu, co může z tohoto globálního boomu AI získat. Při tomto tempu Taiwan Semiconductor vyniká jako firma, která je na dobré cestě prolomit klub 1 bilionu dolarů.

Nedávno analytik společnosti Bernstein Mark Li zvýšil její cílovou cenu ze 150 na 200 dolarů. To je velké zvýšení ceny, zejména kvůli Liově přesvědčení, že růst zisků by mohl být od této chvíle výrazně vyšší díky poptávce po datových centrech a zařízeních s umělou inteligencí (viz chytré telefony s umělou inteligencí).

Lam Research (LRCX)

Lam Research (NASDAQ:LRCX) je výrobce polovodičových zařízení, který nedávno dosáhl nových maxim nad 1 000 USD za akcii. Po prudkém růstu o 146 % během dvou let se akcie těší velké mnohonásobné expanzi. Při zápisu se akcie LRCX prodávají za 29,2násobek forwardového P/E, což je výrazně nad historickými průměry. Vzhledem k tomu, že poptávka po čipech s umělou inteligencí raketově roste, budou slévárny potřebovat více zařízení Lam, aby zvýšily svou výrobní kapacitu.

Vzhledem k tomu, že čínské trhy budou v příštím roce stále agresivnější, může se stát, že série akcií Lam ještě zdaleka neskončí. Konkrétně analytici společnosti Raymond James považují boom pamětí s vysokou šířkou pásma za „víceletý vítr v zádech“ společnosti. Jde skutečně o významný vítr v zádech, který se ještě nemusí projevit v akciích.

Jistě, akcie LRCX jsou na drahé straně, ale vzhledem k rozsahu protivětru, který by mohl naplno propuknout příští rok, nemusí být tato společnost tak drahá, jak se zdá.