Stratégové Bank of America upozornili na rozpor mezi pozitivními ekonomickými údaji a spotřebitelským sentimentem a nazvali jej “vibe-cession”. Zatímco čísla o zaměstnanosti a dezinflace jsou pro akcie příznivé, spotřebitelé se podle stratégů cítí hůře, než naznačují souhrnné údaje. Posun sentimentu od stagnace ke stagflaci si může vyžádat adaptační období, přičemž extrémní globální šoky přimějí investory přisuzovat vyšší pravděpodobnost rizikům na chvostu. V důsledku toho se objevuje ultradefenzivní pozice investorů a rekordní koncentrace v sekulárních růstových akciích. Taktický odvětvový model banky BofA však výrazně upřednostňuje odvětví citlivá na HDP, přičemž osm z deseti odvětví “Opportunities” je cyklických. To je v souladu s jejich režimem fáze “oživení”, který předpovídá, že tato odvětví budou mít lepší výkonnost než defenzivní. Navíc jsou tato odvětví v současné době na nejlevnějších úrovních od roku 1997, s 28% diskontem vůči průměrnému odvětví indexu S&P 500. Dlouhodobé fondy jsou rovněž podvázány v těchto odvětvích, s výjimkou interaktivních médií, kam patří META a GOOGL.
