“Akcie s velkou tržní kapitalizací vedou v roce 2024 akciový trh, odhalují větší odolnost vůči vysokým úrokovým sazbám” Podle výzkumu Bespoke Investment Group jsou akcie s velkou tržní kapitalizací dominantní silou rally na akciových trzích v roce 2024. Toto zjištění je v souladu s převládajícím trendem na finančních trzích z poslední doby, který naznačuje, že “čím menší akcie, tím slabší výnosy”. Analytici ze společnosti Bespoke nedávno rozdělili roční výkonnost indexu S&P 500 do deseti kategorií po 50 akciích. Klasifikace byla provedena na základě hodnoty jejich tržní kapitalizace. Výsledky ukázaly, že nejvyšší decil – zahrnující 50 největších akcií v indexu – je jedinou kategorií, která letos překonává výkonnost širšího indexu S&P 500. Tento příklon k akciím s velkou kapitalizací přichází v době, kdy investoři stahují své sázky na snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému pro letošní rok. Toto chování investorů je způsobeno především lepkavými zprávami o inflaci. Tyto větší akcie vykazují silnou odolnost vůči vyšším úrokovým sazbám v tržním prostředí, kde mnozí očekávají, že sazby zůstanou na vysoké úrovni déle, než se původně předpokládalo. Odolnost těchto akcií s velkou tržní kapitalizací se připisuje především jejich pokračujícímu silnému růstu zisků. Studie hlavního globálního stratéga Deutsche Bank Binkyho Chadhy v analýze za první čtvrtletí odhalila, že zisky části akcií označených jako “Mega-Cap Growth and Tech” vzrostly o neuvěřitelných 39 %. Tento růst je v ostrém kontrastu s 5,9% meziročním růstem spojeným s indexem S&P 500. Košík Mega-Cap zahrnuje “sedmičku velkolepých” technologických akcií spolu s dalšími velkými jmény, jako jsou Netflix inc. (NFLX), Visa Inc. (V) a Adobe Inc. (ADBE). Fundamentální zdatnost těchto akcií s velkou tržní kapitalizací jim umožnila udržet si pevnou pozici v době, kdy výhled úrokových sazeb a trajektorie hospodářského růstu byly méně jisté. Naproti tomu akcie s malou tržní kapitalizací dosahovaly trvale horších výsledků bez ohledu na výkyvy úrokových sazeb. Nedávný vzkaz investičního ředitele banky Morgan Stanley Mikea Wilsona klientům odhalil skepsi ohledně silného důvodu pro brzké překonání výkonnosti akcií s malou kapitalizací. “Vyšší sazby považujeme za jasný protivítr pro malé kapitalizace, ale jsme skeptičtí, že nižší sazby nabízejí srovnatelný přínos – což je hlavní důvod, proč zůstáváme nadvážení u velkých kapitalizací,” uvedl Wilson. Tento analytik dále dodal: “Ekonomika stále expanduje a růst zisků v trailingovém indexu S&P 500 se konečně opět zrychluje, a to v čele s vysoce kvalitními akciemi velkých společností.” Analýza společnosti Bespoke rovněž zjistila, že v obchodování s umělou inteligencí vítězí větší akcie. Firma analyzovala skupinu ETF AI a identifikovala téměř 200 akcií často zahrnutých do indexů souvisejících s obchodem s AI. Zpráva odhalila, že mezi těmito indexy akcie s tržní kapitalizací nad 1 bilion dolarů dosáhly v letošním roce kombinovaného průměrného výnosu 41 %, zatímco akcie s tržní kapitalizací pod 1 bilion dolarů si od počátku roku připsaly slabých 0,42 %. Zajímavé je, že pouze šest amerických akcií má tržní kapitalizaci vyšší než 1 bilion USD. Mezi tyto vysoce výkonné společnosti patří Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL, GOOG), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta Platforms (META) a Nvidia Corp. (NVDA). Zpráva dále uvádí: “Počátky boomu umělé inteligence byly poměrně široké, ale v poslední době to byly megapodniky, tažené především společností Nvidia Corp., které byly jediným velkým šéfem ve městě,” což naznačuje změnu dynamiky trhu ve prospěch větších a dominantnějších hráčů v odvětví umělé inteligence. Nvidia Corp. (NVDA) Závěrem lze říci, že současná rally akcií velkých společností na akciovém trhu v roce 2024 značí jejich odolnost vůči nejistému ekonomickému vývoji a robustnímu růstu zisků. Poukazuje také na pokračující trend dominance velkých společností v obchodování s UI. Tento vývoj vrhá světlo na současný stav globálního trhu a posouvá investiční strategie a zdůrazňuje význam důkladných a aktuálních studií pro rozhodování v rychle se vyvíjejícím světě financí a technologií.