S rostoucí možností Trumpova vítězství v nadcházejících volbách společnost Evercore ISI identifikovala tři klíčová politická témata, která by mohla mít významný dopad na trhy v případě potenciální druhé Trumpovy vlády. Tato témata poskytují náhled na ekonomické a tržní důsledky Trumpovy agendy.
Za prvé, Trumpova makropolitika zvyšování cel, omezování imigrace a prodlužování stávajících daňových škrtů společně směřuje k nižšímu růstu a vyšší inflaci. Vysoké fiskální náklady pokračování končících daňových škrtů by vedly k vyšším dlouhodobým strukturálním deficitům. V kombinaci s agresivnější celní a imigrační politikou to vytváří “mnohem méně prorůstový a více inflační mix politik” ve srovnání s prvním Trumpovým funkčním obdobím.
Za druhé se očekává, že Trumpův deregulační přístup zvýší ziskovost některých odvětví, zejména finančního a tradičního energetického. Mohl by však negativně ovlivnit jiná odvětví, například zdravotnictví, a vyvolat nejistotu pro velké technologické firmy. Trumpovo vítězství je “obecně pozitivní pro finanční a tradiční energetiku”, ale “negativní pro některá odvětví zdravotní péče a vytváří nejistotu pro velké technologické podniky”.
A konečně, geopolitická rizika zůstanou vysoká i za potenciální druhé Trumpovy vlády. Trump se může snažit vyřešit probíhající konflikty na Ukrajině a Blízkém východě, ale pravděpodobně bude zpochybňovat tradiční spojence v ekonomických a bezpečnostních otázkách, což povede k potenciálnímu roztříštění amerických spojenectví. Politikou USA se může stát odloučení od Číny, které bude poháněno aktivní celní válkou.
Analytici zdůrazňují, že Trump a jeho tým by byli mnohem lépe připraveni vykonávat svou agendu od prvního dne, přičemž příznivější soudnictví by napomohlo rychlejší a méně neobratné realizaci.
