Energetický sektor má v roce 2024 solidní start. Průměrná energetická akcie (měřeno ETF Energy Select Sector SPDR) letos vzrostla o více než 10 %. Rallye energetických akcií podpořily vyšší ceny ropy. Ne všechny energetické akcie jsou však v rallyovém módu. Enbridge a Brookfield Renewable jsou dva výrazní opozdilci. Tato relativní slabá výkonnost je jedním z mnoha důvodů, proč vypadají jako potenciální nákupy o letošních prázdninách. Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) Palivo, které má i nadále přinášet nadprůměrné celkové výnosyCena akcií společnosti Enbridge v letošním roce mírně klesla. Tento pomalý začátek přichází i přesto, že kanadská potrubní a komunální společnost má za sebou další solidní rok. V únoru společnost vykázala rekordní zisk za rok 2023, čímž dosáhla 6% růstu zisku za loňský rok. To znamenalo, že již 18. rok po sobě dosáhla svých finančních výhledů. Mezitím potvrdila svůj finanční výhled na rok 2024. Zdroj: Unsplash Společnost zabývající se energetickou infrastrukturou v letošním roce pokračovala v realizaci svého strategického plánu. V březnu dokončila akvizici společnosti The East Ohio Gas Company, což je první ze tří akvizic plynárenských společností od společnosti Dominion, které by měla dokončit v letošním roce. Uzavřela také společný podnik spojující Permskou pánev s rostoucími centry poptávky na pobřeží Mexického zálivu v USA. Tato transakce okamžitě zvýší její peněžní toky a zároveň posílí její dlouhodobý růstový výhled. Společnost Enbridge rovněž dokončila prodej některých vedlejších aktiv. Tento kapitál plánuje recyklovat do svých akvizic v oblasti plynárenství. Tyto kroky dále zvyšují viditelnost dlouhodobého růstu společnosti Enbridge. Plynovodní společnost očekává, že do roku 2026 bude dosahovat 7% až 9% ročního růstu zisku a distribuovatelný peněžní tok na akcii poroste přibližně o 3 % ročně. Předpokládá, že po roce 2026 bude zisk a peněžní tok růst přibližně o 5 % ročně. Společnost očekává, že tohoto růstu dosáhne při zachování silného finančního profilu, včetně nízké úrovně zadlužení a přiměřeného poměru výplaty dividend. Enbridge Inc. (ENB) To by mělo podpořit další růst dividend společnosti Enbridge. Společnost zvyšuje výplatu již 29 let v řadě. Při poklesu akcií a pokračujícím růstu výplaty dividendy (Enbridge ji letos zvýšil o 3,1 %) se výnos zvýšil na 7,6 %. To investorům poskytuje silný základní výnos. Když k tomu připočteme 3% růst cash-flow na akcii v nejbližším období a 5% růst ve střednědobém horizontu, měla by společnost Enbridge v příštích letech dosahovat 10-12 % ročního celkového výnosu. To odpovídá nadprůměrnému ročnímu celkovému výnosu pro akcionáře, který společnost dosahovala v posledních 20 letech. Silný růst před námiAkcie společnosti Brookfield Renewable se letos propadly o více než 15 %. To je skutečně zarážející, protože přední světový výrobce energie z obnovitelných zdrojů má za sebou další silný rok. Zdroj: Getty Images Počátkem února společnost oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí. "Rok 2023 byl pro naše podnikání rekordní téměř ve všech ukazatelích," komentoval výsledky generální ředitel Connor Teskey v tiskové zprávě. Společnost dosáhla rekordních finančních prostředků z provozní činnosti (FFO) ve výši téměř 1,1 miliardy dolarů, což představuje 7% nárůst na akcii. Zavázala se také nasadit rekordních 9 miliard dolarů do nových transakcí (2 miliardy dolarů bude financovat ze své rozvahy). To společnosti dodalo sebevědomí zvýšit dividendu o dalších 5 %, což je 13. rok v řadě, kdy společnost dosahuje alespoň 5% meziročního růstu dividendy. Ačkoli 7% tempo růstu FFO na akcii bylo nižší než roční cíl společnosti ve výši více než 10 %, bylo to do značné míry způsobeno pozdějším než očekávaným uzavřením transakcí ve 4. čtvrtletí. Tento negativní vliv se v roce 2024 a v dalších letech stane větrem v zádech. Společnost Brookfield věří, že může dosáhnout více než 10% růstu FFO na akcii nejméně do roku 2028, a to díky cenám elektřiny vázaným na inflaci, aktivitám zaměřeným na zvýšení marží, rozsáhlému developerskému projektu a aktivitám v oblasti fúzí a akvizic. Společnost nedávno posílila svou schopnost realizovat dlouhodobý plán růstu podpisem pětileté smlouvy se společností Microsoft o rozvoji obnovitelných zdrojů energie o výkonu 10,5 gigawattů, která má podpořit růst v letech 2026 až 2030. Jednalo se o zdaleka největší dohodu o nákupu energie v historii společnosti. Brookfield Renewable Partners L.P. (BEP) Silný růstový profil společnosti Brookfield Renewable by měl snadno podpořit její cíl zvyšovat dividendu o 5 až 9 % ročně. S dividendovým výnosem kolem 5,8 % a růstem zisku o více než 10 % ročně by Brookfield mohl mít sílu dosáhnout celkového ročního výnosu v řádu desítek procent. Silný výnosový potenciálSpolečnosti Enbridge a Brookfield Renewable letos nedrží krok s ostatními energetickými akciemi. Z tohoto důvodu vypadají vzhledem ke svým dlouhodobým růstovým vyhlídkám jako potenciální koupě. Když k tomu připočteme jejich vysoce výnosné a neustále rostoucí dividendy, mohly by v příštích letech přinést celkové výnosy překonávající tržní hodnoty.