Klíčové body

Energetické akcie zažívají růst, ETF Energy Select Sector SPDR stoupl o více než 10 % díky vyšším cenám ropy
Enbridge a Brookfield Renewable jsou opozdilci, ale jejich dlouhodobý potenciál a vysoce výnosné dividendy je dělají lákavými
Enbridge potvrdil solidní výsledky a plánuje akvizice, což posiluje jeho dlouhodobý růstový výhled a dividendový výnos na 7,6 %
Brookfield Renewable očekává silný růst FFO a dividendy, s projekty rozvoje obnovitelných zdrojů energie, což může přinést výnosy v řádu desítek procent

Průměrná energetická akcie (měřeno ETF Energy Select Sector SPDR) letos vzrostla o více než 10 %. Rallye energetických akcií podpořily vyšší ceny ropy.

Ne všechny energetické akcie jsou však v rallyovém módu. Enbridge a Brookfield Renewable jsou dva výrazní opozdilci. Tato relativní slabá výkonnost je jedním z mnoha důvodů, proč vypadají jako potenciální nákupy o letošních prázdninách.

Energy Select Sector SPDR Fund (XLE)

Palivo, které má i nadále přinášet nadprůměrné celkové výnosy
Cena akcií společnosti Enbridge v letošním roce mírně klesla. Tento pomalý začátek přichází i přesto, že kanadská potrubní a komunální společnost má za sebou další solidní rok. V únoru společnost vykázala rekordní zisk za rok 2023, čímž dosáhla 6% růstu zisku za loňský rok. To znamenalo, že již 18. rok po sobě dosáhla svých finančních výhledů. Mezitím potvrdila svůj finanční výhled na rok 2024.

Společnost zabývající se energetickou infrastrukturou v letošním roce pokračovala v realizaci svého strategického plánu. V březnu dokončila akvizici společnosti The East Ohio Gas Company, což je první ze tří akvizic plynárenských společností od společnosti Dominion, které by měla dokončit v letošním roce. Uzavřela také společný podnik spojující Permskou pánev s rostoucími centry poptávky na pobřeží Mexického zálivu v USA. Tato transakce okamžitě zvýší její peněžní toky a zároveň posílí její dlouhodobý růstový výhled. Společnost Enbridge rovněž dokončila prodej některých vedlejších aktiv. Tento kapitál plánuje recyklovat do svých akvizic v oblasti plynárenství.

Tyto kroky dále zvyšují viditelnost dlouhodobého růstu společnosti Enbridge. Plynovodní společnost očekává, že do roku 2026 bude dosahovat 7% až 9% ročního růstu zisku a distribuovatelný peněžní tok na akcii poroste přibližně o 3 % ročně. Předpokládá, že po roce 2026 bude zisk a peněžní tok růst přibližně o 5 % ročně. Společnost očekává, že tohoto růstu dosáhne při zachování silného finančního profilu, včetně nízké úrovně zadlužení a přiměřeného poměru výplaty dividend.

Enbridge Inc. (ENB)

To by mělo podpořit další růst dividend společnosti Enbridge. Společnost zvyšuje výplatu již 29 let v řadě. Při poklesu akcií a pokračujícím růstu výplaty dividendy (Enbridge ji letos zvýšil o 3,1 %) se výnos zvýšil na 7,6 %. To investorům poskytuje silný základní výnos. Když k tomu připočteme 3% růst cash-flow na akcii v nejbližším období a 5% růst ve střednědobém horizontu, měla by společnost Enbridge v příštích letech dosahovat 10-12 % ročního celkového výnosu. To odpovídá nadprůměrnému ročnímu celkovému výnosu pro akcionáře, který společnost dosahovala v posledních 20 letech.

Silný růst před námi
Akcie společnosti Brookfield Renewable se letos propadly o více než 15 %. To je skutečně zarážející, protože přední světový výrobce energie z obnovitelných zdrojů má za sebou další silný rok.

Počátkem února společnost oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí. „Rok 2023 byl pro naše podnikání rekordní téměř ve všech ukazatelích,“ komentoval výsledky generální ředitel Connor Teskey v tiskové zprávě. Společnost dosáhla rekordních finančních prostředků z provozní činnosti (FFO) ve výši téměř 1,1 miliardy dolarů, což představuje 7% nárůst na akcii. Zavázala se také nasadit rekordních 9 miliard dolarů do nových transakcí (2 miliardy dolarů bude financovat ze své rozvahy). To společnosti dodalo sebevědomí zvýšit dividendu o dalších 5 %, což je 13. rok v řadě, kdy společnost dosahuje alespoň 5% meziročního růstu dividendy.

Ačkoli 7% tempo růstu FFO na akcii bylo nižší než roční cíl společnosti ve výši více než 10 %, bylo to do značné míry způsobeno pozdějším než očekávaným uzavřením transakcí ve 4. čtvrtletí. Tento negativní vliv se v roce 2024 a v dalších letech stane větrem v zádech. Společnost Brookfield věří, že může dosáhnout více než 10% růstu FFO na akcii nejméně do roku 2028, a to díky cenám elektřiny vázaným na inflaci, aktivitám zaměřeným na zvýšení marží, rozsáhlému developerskému projektu a aktivitám v oblasti fúzí a akvizic. Společnost nedávno posílila svou schopnost realizovat dlouhodobý plán růstu podpisem pětileté smlouvy se společností Microsoft o rozvoji obnovitelných zdrojů energie o výkonu 10,5 gigawattů, která má podpořit růst v letech 2026 až 2030. Jednalo se o zdaleka největší dohodu o nákupu energie v historii společnosti.

Brookfield Renewable Partners L.P. (BEP)

Silný růstový profil společnosti Brookfield Renewable by měl snadno podpořit její cíl zvyšovat dividendu o 5 až 9 % ročně. S dividendovým výnosem kolem 5,8 % a růstem zisku o více než 10 % ročně by Brookfield mohl mít sílu dosáhnout celkového ročního výnosu v řádu desítek procent.

Silný výnosový potenciál
Společnosti Enbridge a Brookfield Renewable letos nedrží krok s ostatními energetickými akciemi. Z tohoto důvodu vypadají vzhledem ke svým dlouhodobým růstovým vyhlídkám jako potenciální koupě. Když k tomu připočteme jejich vysoce výnosné a neustále rostoucí dividendy, mohly by v příštích letech přinést celkové výnosy překonávající tržní hodnoty.

Průměrná energetická akcie letos vzrostla o více než 10 %. Rallye energetických akcií podpořily vyšší ceny ropy.Ne všechny energetické akcie jsou však v rallyovém módu. Enbridge a Brookfield Renewable jsou dva výrazní opozdilci. Tato relativní slabá výkonnost je jedním z mnoha důvodů, proč vypadají jako potenciální nákupy o letošních prázdninách.Energy Select Sector SPDR Fund Palivo, které má i nadále přinášet nadprůměrné celkové výnosyCena akcií společnosti Enbridge v letošním roce mírně klesla. Tento pomalý začátek přichází i přesto, že kanadská potrubní a komunální společnost má za sebou další solidní rok. V únoru společnost vykázala rekordní zisk za rok 2023, čímž dosáhla 6% růstu zisku za loňský rok. To znamenalo, že již 18. rok po sobě dosáhla svých finančních výhledů. Mezitím potvrdila svůj finanční výhled na rok 2024.Společnost zabývající se energetickou infrastrukturou v letošním roce pokračovala v realizaci svého strategického plánu. V březnu dokončila akvizici společnosti The East Ohio Gas Company, což je první ze tří akvizic plynárenských společností od společnosti Dominion, které by měla dokončit v letošním roce. Uzavřela také společný podnik spojující Permskou pánev s rostoucími centry poptávky na pobřeží Mexického zálivu v USA. Tato transakce okamžitě zvýší její peněžní toky a zároveň posílí její dlouhodobý růstový výhled. Společnost Enbridge rovněž dokončila prodej některých vedlejších aktiv. Tento kapitál plánuje recyklovat do svých akvizic v oblasti plynárenství.Tyto kroky dále zvyšují viditelnost dlouhodobého růstu společnosti Enbridge. Plynovodní společnost očekává, že do roku 2026 bude dosahovat 7% až 9% ročního růstu zisku a distribuovatelný peněžní tok na akcii poroste přibližně o 3 % ročně. Předpokládá, že po roce 2026 bude zisk a peněžní tok růst přibližně o 5 % ročně. Společnost očekává, že tohoto růstu dosáhne při zachování silného finančního profilu, včetně nízké úrovně zadlužení a přiměřeného poměru výplaty dividend.Enbridge Inc. To by mělo podpořit další růst dividend společnosti Enbridge. Společnost zvyšuje výplatu již 29 let v řadě. Při poklesu akcií a pokračujícím růstu výplaty dividendy se výnos zvýšil na 7,6 %. To investorům poskytuje silný základní výnos. Když k tomu připočteme 3% růst cash-flow na akcii v nejbližším období a 5% růst ve střednědobém horizontu, měla by společnost Enbridge v příštích letech dosahovat 10-12 % ročního celkového výnosu. To odpovídá nadprůměrnému ročnímu celkovému výnosu pro akcionáře, který společnost dosahovala v posledních 20 letech.Silný růst před námiAkcie společnosti Brookfield Renewable se letos propadly o více než 15 %. To je skutečně zarážející, protože přední světový výrobce energie z obnovitelných zdrojů má za sebou další silný rok.Počátkem února společnost oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí. „Rok 2023 byl pro naše podnikání rekordní téměř ve všech ukazatelích,“ komentoval výsledky generální ředitel Connor Teskey v tiskové zprávě. Společnost dosáhla rekordních finančních prostředků z provozní činnosti ve výši téměř 1,1 miliardy dolarů, což představuje 7% nárůst na akcii. Zavázala se také nasadit rekordních 9 miliard dolarů do nových transakcí . To společnosti dodalo sebevědomí zvýšit dividendu o dalších 5 %, což je 13. rok v řadě, kdy společnost dosahuje alespoň 5% meziročního růstu dividendy.Ačkoli 7% tempo růstu FFO na akcii bylo nižší než roční cíl společnosti ve výši více než 10 %, bylo to do značné míry způsobeno pozdějším než očekávaným uzavřením transakcí ve 4. čtvrtletí. Tento negativní vliv se v roce 2024 a v dalších letech stane větrem v zádech. Společnost Brookfield věří, že může dosáhnout více než 10% růstu FFO na akcii nejméně do roku 2028, a to díky cenám elektřiny vázaným na inflaci, aktivitám zaměřeným na zvýšení marží, rozsáhlému developerskému projektu a aktivitám v oblasti fúzí a akvizic. Společnost nedávno posílila svou schopnost realizovat dlouhodobý plán růstu podpisem pětileté smlouvy se společností Microsoft o rozvoji obnovitelných zdrojů energie o výkonu 10,5 gigawattů, která má podpořit růst v letech 2026 až 2030. Jednalo se o zdaleka největší dohodu o nákupu energie v historii společnosti.Brookfield Renewable Partners L.P. Silný růstový profil společnosti Brookfield Renewable by měl snadno podpořit její cíl zvyšovat dividendu o 5 až 9 % ročně. S dividendovým výnosem kolem 5,8 % a růstem zisku o více než 10 % ročně by Brookfield mohl mít sílu dosáhnout celkového ročního výnosu v řádu desítek procent.Silný výnosový potenciálSpolečnosti Enbridge a Brookfield Renewable letos nedrží krok s ostatními energetickými akciemi. Z tohoto důvodu vypadají vzhledem ke svým dlouhodobým růstovým vyhlídkám jako potenciální koupě. Když k tomu připočteme jejich vysoce výnosné a neustále rostoucí dividendy, mohly by v příštích letech přinést celkové výnosy překonávající tržní hodnoty.