Analytici Goldman Sachs uvedli, že rostoucí pravděpodobnost druhého prezidentství Donalda Trumpa může mít pro Evropu významné důsledky. Jedním z bezprostředních dopadů Trumpova znovuzvolení by bylo znovuzavedení agresivní obchodní politiky, včetně 10% cla na veškerý dovoz z USA, včetně dovozu z Evropy. To by vyvolalo nejistotu v obchodní politice a potenciálně by to vedlo ke zvýšení napětí podobně jako v letech 2018-2019 v obchodní válce s Čínou. Evropské ekonomiky, zejména Německo, by byly zranitelné kvůli své závislosti na obchodu a průmyslové činnosti. Opětovné zavedení cel by mohlo vést ke zpomalení hospodářského růstu a mírnému zvýšení inflace. Zasažena by byla také obrana a bezpečnost, neboť Trump prosazoval, aby členové NATO zvýšili své výdaje na obranu na 2 % HDP. To by od evropských zemí vyžadovalo dodatečných 0,25 % HDP ročně. Trumpova domácí politika, jako je snižování daní a deregulace, by potenciálně mohla mít vedlejší účinky na evropskou aktivitu, ale očekává se, že celkový dopad bude méně významný než v roce 2016. Podle odhadů Goldman Sachs by Trumpova politika celkově snížila HDP eurozóny o zhruba 1 % a zvýšila inflaci o 0,1 procentního bodu, což by si potenciálně vyžádalo pokračující snižování sazeb ECB v roce 2021.
