V úterý se akcie společnosti Microsoft během prodloužených obchodních hodin propadly až o 7 %. Zatímco softwarový gigant vykázal za čtvrté fiskální čtvrtletí lepší než očekávané zisky a tržby, investoři se zaměřili na výsledky společnosti v oblasti cloudu, které nesplnily očekávání. Vedoucí pracovníci však byli optimističtí a předpověděli zrychlení růstu cloudu v první polovině roku 2025. Zisk na akcii za čtvrté fiskální čtvrtletí činil 2,95 USD, což mírně překonalo konsensus LSEG ve výši 2,93 USD. Tržby dosáhly 64,73 miliardy USD oproti očekávaným 64,39 miliardy USD. Podle oficiálního prohlášení společnosti Microsoft ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí, které skončilo 30. června, příjmy meziročně nabobtnaly o 15 %. Čistý zisk navíc dosáhl 22,04 miliardy dolarů, což je více než ve čtvrtém čtvrtletí předchozího roku, kdy činil 20,08 miliardy dolarů, resp. 2,69 dolaru na akcii. Microsoft (MSFT) navíc předpokládal tržby za první fiskální čtvrtletí v rozmezí 63,8 až 64,8 miliardy dolarů, což znamená 13,8% růst ve středním pásmu. Analytici podle průzkumu LSEG očekávali tržby ve výši 65,24 miliardy USD. Prognóza zahrnovala provozní náklady ve výši 15,25 miliardy USD ve středním pásmu, což je méně než konsensus StreetAccount ve výši 16,10 miliardy USD. Inteligentní cloud, hlavní segment společnosti Microsoft, dosáhl tržeb ve výši 28,52 miliardy dolarů. Segment zahrnuje veřejný cloud Azure, Windows Server, Nuance a GitHub a zaznamenal nárůst o přibližně 19 %, což je nepatrně méně než konsensus analytiků oslovených agenturou StreetAccount ve výši 28,68 miliardy dolarů. Zejména GitHub dosáhl ročních tržeb přesahujících 2 miliardy dolarů, jak prozradil generální ředitel společnosti Microsoft Satya Nadella v konferenčním hovoru. Azure a další cloudové služby vykázaly v tomto čtvrtletí 29% růst, čímž zaostaly za očekávaným 31% růstem podle CNBC a StreetAccount. Nutno podotknout, že číslo Azure společnosti Microsoft nekleslo pod konsensus od roku 2022. Společnost se zdržuje zveřejňování příjmů z této kategorie. V souvislosti s tím mateřská společnost Googlu Alphabet dříve oznámila, že její tržby z cloudového podnikání stouply přibližně o 29 %. Výkonnost cloudové jednotky Microsoftu přitahuje značnou pozornost Wall Street, protože je postavena proti konkurentům, jako jsou Amazon Web Services a Google, kteří soupeří o pracovní zátěž umělé inteligence (AI). Tyto korporace intenzivně investují do rozšiřování svých schopností v oblasti umělé inteligence a snaží se přilákat začínající podniky a velké firmy, protože generativní modely umělé inteligence se rychle zrychlují. Pro společnost Amazon je AWS základním kamenem zisku již více než deset let. Z 29% růstu zaznamenaného u Azure a dalších cloudových služeb pocházelo 8 procentních bodů ze služeb AI, jak vyplývá ze zprávy společnosti Microsoft. “Zisk našeho podílu se v letošním roce zrychlil díky AI,” tvrdí Nadella. Poptávka však převyšuje dostupnou kapacitu služeb Azure AI, souhlasila finanční šéfka Microsoftu Amy Hoodová. Společnost tento trend přesně označila již v dubnu. V červnu byl růst Azure v některých částech Evropy mírně utlumený. Podle Hoodové Microsoft předpokládá, že růst tržeb z Azure za první fiskální čtvrtletí se bude pohybovat mezi 28 % a 29 % v konstantní měně za druhé fiskální čtvrtletí, přičemž ve druhé polovině fiskálního roku očekává rychlejší růst. Analytici oslovení agenturou StreetAccount předpovídali pro Azure ve druhém fiskálním čtvrtletí růst tržeb o 30,6 %. Jednotka Produktivita a podnikové procesy, zahrnující software Office a LinkedIn, vykázala tržby ve výši 20,32 miliardy dolarů, což je o 11 % více a mírně nad konsensem společnosti StreetAccount ve výši 20,13 miliardy dolarů. Mezitím jednotka More Personal Computing, která zahrnuje operační systém Windows, hry, zařízení a reklamu ve vyhledávání, realizovala tržby ve výši 15,90 miliardy USD – o 14 % více a překonala konsensus StreetAccount ve výši 15,49 miliardy USD. Prodej licencí Windows výrobcům zařízení vzrostl o 4 %. Býčí výsledky byly podpořeny posilujícím trhem s osobními počítači. Výzkumná společnost Gartner, která se zabývá technologickým průmyslem, odhaduje, že dodávky osobních počítačů během čtvrtého fiskálního čtvrtletí vzrostly o 1,9 %, což představuje zlepšení oproti 0,9% růstu zaznamenanému v předchozím čtvrtletí. Nadella rovněž informoval, že herní sektor společnosti Microsoft se nyní může pochlubit více než 500 miliony aktivních uživatelů měsíčně, včetně uživatelů různých konzolí, PC a mobilních zařízení, a to díky úspěšnému uzavření akvizice společnosti Activision Blizzard v říjnu. Ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí začal Microsoft prodávat počítače Surface obohacené o funkce umělé inteligence umožňující provoz offline modelu. Své vlastní počítače Copilot+ uvedla na trh také konkurence v podobě společností Dell, HP a dalších výrobců zařízení. Ačkoli došlo ke snížení po skončení obchodování, akcie Microsoftu od začátku roku vzrostly o 12 %, což je o něco méně než 13% růst indexu S&P 500 za stejné období. Vzhledem k výhledům na první fiskální čtvrtletí a příslibu rychlejšího růstu budou investoři uprostřed tvrdé konkurence s Amazonem a Googlem bedlivě sledovat cloudovou jednotku společnosti. Tyto klíčové události svědčí o pozici společnosti Microsoft ve stále se vyvíjejícím technologickém prostředí a o její trvalé odolnosti tváří v tvář rostoucím výzvám.