Klíčové body

Poptávka po solární energii v rezidenční energetice USA se začíná zotavovat z historických minim
Akcie First Solar vzrostly o 4,1 % a Enphase o 4 % díky optimismu ohledně oživení solárního sektoru
Přetrvávající problémy v dodavatelském řetězci brzdí růst, ale domácí kapacity a diverzifikace dodavatelů přinášejí výsledky

Jeff Osborne, analytik společnosti TD Cowen, se domnívá, že “nálada v oblasti solární energie zůstává negativní, což pramení ze zvýšených zásob rezidenčních nemovitostí, nízkých cen elektřiny, problémů s úrokovými sazbami a důsledků voleb.” Minulý týden se akcie společnosti SunPower Corp propadly poté, co společnost oznámila svým prodejcům, že již nebude podporovat leasing a prodej na základě smluv o koupi energie – o tomto odhalení jako první informoval server MarketWatch.

V prvním čtvrtletí roku 2024 byl zaznamenán nejnižší rekord za poslední tři roky, pokud jde o povolení k výstavbě solárních elektráren v USA pro rezidenční bydlení – dobře využitelný ukazatel pro vyhodnocení poptávky po solární energii. Tento klesající trend byl důsledkem eskalace úrokových sazeb a změn energetických tarifů ve státě Kalifornie, konkrétně změn NEM 3.0. Přestože tyto současné makroekonomické problémy přetrvávají, jsou stále více integrovány do ocenění akcií a výhled na rok 2025 se zdá být podstatně slibnější.

Enphase Energy, Inc. (ENPH)

Zdá se, že pro druhou polovinu roku 2025 existuje kolektivní pravděpodobnost pozitivního vývoje. Prognóza oživení rezidenční energetiky v USA je optimistická, přičemž poptávka po solární energii v rezidenčním sektoru se postupně odráží od historických minim. Po období stagnace a poklesu v důsledku ekonomických výzev a nejistoty spojené s pandemickou situací se nyní trh se solární energií začíná zotavovat. Podle Osborna se za těchto okolností rodí “dokonalá bouře” zahrnující snížení sazeb, eskalaci cen elektřiny a zesílení spotřebitelských výdajů. V této situaci jsou potenciálními favority společnosti First Solar a Enphase, které jsou připraveny těžit z oživení odvětví.

První ukazatele této perspektivy se staly zřejmými, když akcie First Solar v pondělní předobchodní fázi vzrostly o 4,1 % na 225,2 USD, zatímco Enphase zaznamenala nárůst o 4 % na 109,75 USD. Zároveň futures na index S&P 500 zaznamenaly růst v rozsahu 0,7 %.

S více než polovičním podílem na americkém trhu s rezidenčními solárními elektrárnami a s příležitostmi k převzetí podílů na nových evropských trzích se zdá, že společnost Enphase zůstává dlouhodobým vítězem. Osborne tento názor podporuje i přes opatrnost ohledně nadcházejících výsledků společnosti. Podporu vyjadřuje také výrobci solárních panelů, společnosti First Solar, přičemž si všímá minimálních hrozeb ze strany konkurence, protože potenciální konkurenti mají potíže se zajištěním financování a ceny nesou vzestupný trend.

Optimismus společnosti First Solar na trhu přesahuje Osbornovu předpověď. Na květnovém zasedání časopisu Barron’s byla společnost vybrána Lucasem Whitem jako solidní akcie a byla dokonce označena za “vítěze v oblasti umělé inteligence” – což naznačuje, že společnost může významně těžit z rostoucích nároků umělé inteligence na energii.

First Solar, Inc. (FSLR)

Solární sektor se nicméně nadále potýká s problémy v dodavatelském řetězci a nedostatkem důležitých komponentů, jako jsou transformátory a polovodiče. I když tyto problémy přetrvávají, snaha o zvýšení domácí kapacity základních komponent a snížení závislosti na Číně začala přinášet výsledky. Solární firmy se také pustily do diverzifikace svých dodavatelských zdrojů a hledají alternativy v regionech, které nejsou tolik ovlivňovány obchodním napětím.

Navíc rostoucí očekávání vítězného tažení bývalého prezidenta Donalda Trumpa v prezidentských volbách negativně ovlivnilo akcie solárních společností. Republikánská strana aktivně vedla kampaň proti “probuzenému” investování ESG a výslovně útočila na sektor obnovitelných zdrojů. S blížícími se listopadovými volbami však zůstávají nejasné důsledky nedávného odstoupení Joea Bidena z prezidentského klání a následné podpory Kamaly Harrisové. Tyto události by mohly významně ovlivnit výsledek voleb, a tím i budoucí výkonnost solárních akcií.

V období poznamenaném chmurnou výkonností trhu se akcie solárních společností ocitly ve značně špatném postavení. Tato situace by se potenciálně mohla změnit a výše zmíněné společnosti jsou předskokany v závodě o zotavení.Jeff Osborne, analytik společnosti TD Cowen, se domnívá, že “nálada v oblasti solární energie zůstává negativní, což pramení ze zvýšených zásob rezidenčních nemovitostí, nízkých cen elektřiny, problémů s úrokovými sazbami a důsledků voleb.” Minulý týden se akcie společnosti SunPower Corp propadly poté, co společnost oznámila svým prodejcům, že již nebude podporovat leasing a prodej na základě smluv o koupi energie – o tomto odhalení jako první informoval server MarketWatch.V prvním čtvrtletí roku 2024 byl zaznamenán nejnižší rekord za poslední tři roky, pokud jde o povolení k výstavbě solárních elektráren v USA pro rezidenční bydlení – dobře využitelný ukazatel pro vyhodnocení poptávky po solární energii. Tento klesající trend byl důsledkem eskalace úrokových sazeb a změn energetických tarifů ve státě Kalifornie, konkrétně změn NEM 3.0. Přestože tyto současné makroekonomické problémy přetrvávají, jsou stále více integrovány do ocenění akcií a výhled na rok 2025 se zdá být podstatně slibnější.Enphase Energy, Inc. Zdá se, že pro druhou polovinu roku 2025 existuje kolektivní pravděpodobnost pozitivního vývoje. Prognóza oživení rezidenční energetiky v USA je optimistická, přičemž poptávka po solární energii v rezidenčním sektoru se postupně odráží od historických minim. Po období stagnace a poklesu v důsledku ekonomických výzev a nejistoty spojené s pandemickou situací se nyní trh se solární energií začíná zotavovat. Podle Osborna se za těchto okolností rodí “dokonalá bouře” zahrnující snížení sazeb, eskalaci cen elektřiny a zesílení spotřebitelských výdajů. V této situaci jsou potenciálními favority společnosti First Solar a Enphase, které jsou připraveny těžit z oživení odvětví.První ukazatele této perspektivy se staly zřejmými, když akcie First Solar v pondělní předobchodní fázi vzrostly o 4,1 % na 225,2 USD, zatímco Enphase zaznamenala nárůst o 4 % na 109,75 USD. Zároveň futures na index S&P 500 zaznamenaly růst v rozsahu 0,7 %.S více než polovičním podílem na americkém trhu s rezidenčními solárními elektrárnami a s příležitostmi k převzetí podílů na nových evropských trzích se zdá, že společnost Enphase zůstává dlouhodobým vítězem. Osborne tento názor podporuje i přes opatrnost ohledně nadcházejících výsledků společnosti. Podporu vyjadřuje také výrobci solárních panelů, společnosti First Solar, přičemž si všímá minimálních hrozeb ze strany konkurence, protože potenciální konkurenti mají potíže se zajištěním financování a ceny nesou vzestupný trend.Optimismus společnosti First Solar na trhu přesahuje Osbornovu předpověď. Na květnovém zasedání časopisu Barron’s byla společnost vybrána Lucasem Whitem jako solidní akcie a byla dokonce označena za “vítěze v oblasti umělé inteligence” – což naznačuje, že společnost může významně těžit z rostoucích nároků umělé inteligence na energii.First Solar, Inc. Solární sektor se nicméně nadále potýká s problémy v dodavatelském řetězci a nedostatkem důležitých komponentů, jako jsou transformátory a polovodiče. I když tyto problémy přetrvávají, snaha o zvýšení domácí kapacity základních komponent a snížení závislosti na Číně začala přinášet výsledky. Solární firmy se také pustily do diverzifikace svých dodavatelských zdrojů a hledají alternativy v regionech, které nejsou tolik ovlivňovány obchodním napětím.Navíc rostoucí očekávání vítězného tažení bývalého prezidenta Donalda Trumpa v prezidentských volbách negativně ovlivnilo akcie solárních společností. Republikánská strana aktivně vedla kampaň proti “probuzenému” investování ESG a výslovně útočila na sektor obnovitelných zdrojů. S blížícími se listopadovými volbami však zůstávají nejasné důsledky nedávného odstoupení Joea Bidena z prezidentského klání a následné podpory Kamaly Harrisové. Tyto události by mohly významně ovlivnit výsledek voleb, a tím i budoucí výkonnost solárních akcií.