Akcie společnosti Nvidia Corp. (NVDA) zaznamenaly během pondělní obchodní seance výrazný pokles, který je přičítán především obavám z údajného zpoždění nového čipu Blackwell. Toto zpoždění vyvolalo mezi investory značné obavy, protože nový čip Blackwell je klíčový pro další růst a inovace společnosti v oblasti výpočetní techniky a umělé inteligence. K propadu akcií významně přispěla také všeobecná medvědí nálada na akciovém trhu, která je ovlivněna širšími ekonomickými nejistotami a obavami z možného zpomalení hospodářského růstu. Celkově tak kombinace specifických firemních problémů a širších tržních podmínek vedla k výraznému oslabení hodnoty akcií Nvidia, což znepokojilo investory a analytiky sledující vývoj v technologickém sektoru.

The Information nedávno v pátek zveřejnil zprávu, podle níž by se vydání dodávek čipu Blackwell společnosti Nvidia mohlo kvůli architektonickým komplikacím zpozdit nejméně o tři měsíce. Společnost Nvidia původně plánovala zahájit dodávky ještě letos a očekávala, že poptávka po její řadě Hopper zůstane vysoká. Tato informace o možném zpoždění však pro akcie výrobce čipů představuje nejistý precedens, jelikož jakékoli zpoždění v dodávkách klíčových produktů může významně ovlivnit tržby a důvěru investorů. Očekávaná vysoká poptávka po čipech Blackwell byla důležitým faktorem pro růstové plány Nvidie, a zpoždění by mohlo znamenat, že konkurenční firmy získají čas na vývoj vlastních pokročilých řešení, což by mohlo snížit konkurenční výhodu Nvidie na trhu. Navíc architektonické komplikace naznačují potenciální technické problémy, které by mohly vést k dalším zpožděním nebo zvýšení nákladů na vývoj a výrobu. Celkově tak tato zpráva přispěla k nejistotě na trhu a zvýšila obavy ohledně budoucího výkonu společnosti Nvidia.

V rozhovoru pro MarketWatch mluvčí společnosti Nvidia uvedl: “Jak jsme již dříve uvedli, poptávka po čipech Hopper je velmi silná, široký odběr vzorků Blackwell byl zahájen a výroba je na dobré cestě k náběhu” ve druhé polovině roku. Mluvčí dále upřesnil, že se společnost zdržuje komentářů k jakýmkoli fámám.

I přes ujištění ze strany společnosti se akcie Nvidie v pondělí propadly o více než 6 %. Na začátku obchodního dne se propadly až o 15 %.

Tato sestupná trajektorie zvýrazňuje již tak křehkou náladu kolem umělé inteligence, takže je značně nepravděpodobné, že by se situace zlepšila. Stacy Rasgonová, analytička společnosti Bernstein, označila tuto zprávu za věrohodnou vzhledem k nedávnému toku zpráv kolem perspektivních změn v krátkodobém plánu.

Rasgonová však zůstává ohledně situace opatrně optimistická a uvádí, že obavy kolem návratnosti investic do AI nejsou dostatečné k tomu, aby vyvolaly panickou reakci. Potvrdila pokračující vzestupný trend úrovně poptávky. Hlavní hyperskalární společnosti vytrvale stupňují své výhledy kapitálových výdajů a zdůvodňují své výdajové plány.

Rasgonová rovněž očekává, že tržní podíl společnosti Nvidia zůstane stabilní i přes potenciální zpoždění. Jako důvod uvádí robustní pozici produktů společnosti a dostupnost starší řady Hopper, která má tlumit případné výkyvy na trhu.

Srini Pajjuri ze společnosti Raymond James v podobném duchu zopakoval důvěru v sortiment společnosti Nvidia. Pajjuri uvedl, že případné zpoždění Blackwellu by mohlo dočasně podpořit poptávku po řadě Hopper, což by prospělo hrubým maržím. Očekává, že hrubé marže u Hopperu budou vyšší než u Blackwellu.

Podle Pajjuriho by několikaměsíční zpoždění nemělo mít negativní dopad na krátkodobé odhady společnosti Nvidia vzhledem k historickým výsledkům společnosti v oblasti realizace. Analytik však připustil, že tato situace by mohla potenciálně pomoci společnosti AMD tím, že podnítí další zájem zákazníků.

Podobný názor na věc vyjádřil i Atif Malik, analytik Citi. Malik předpovídá nárůst poptávky po řadách H100/H200, pokud dojde ke zpoždění Blackwell, a předpokládá, že by Nvidia mohla částečně kompenzovat pokles prodeje Blackwell. Přesto snížil svou předpověď prodejů společnosti Nvidia pro současný fiskální rok končící v lednu o 5 % a zopakoval názor, že zpoždění by mohlo posílit postavení společnosti AMD jako sekundárního zdroje.

Mezitím akcie společnosti Advanced Micro Devices Inc (AMD), která je považována za jednoho z hlavních konkurentů Nvidie, v pondělí skončily téměř o 2 % výše.