Klíčové body

Společnost Energy Transfer (ET) získává v letošním roce podporu v podobě akvizic
Společnost MLP má v zásobě několik projektů organické expanze a další projekty, které jsou ve fázi rozpracovanosti, aby podpořila budoucí růst
Měla by mít dostatek paliva pro další růst svých vysoce výnosných výplat

Energy Transfer (ET) je vzácnou dividendovou akcií. Tato hlavní komanditní společnost (MLP) nabízí monstrózní výplatu. S téměř 8 % je několikanásobně vyšší než dividendový výnos indexu S&P 500, který nedosahuje ani 1,5 %.

Dividendové akcie s vysokým výnosem obvykle nerostou příliš rychle. Proto je tato MLP jedinečná: Roste rychle a má dostatek paliva, aby si udržel svůj růstový motor v chodu. Podívejme se, co je hnací silou nadprůměrného tempa růstu společnosti.

Nedávné transakce přinášejí velké dividendy

Společnost Energy Transfer v letošním roce dosahuje vysokooktanového růstu. Její zisk ve druhém čtvrtletí vzrostl o 20 % a distribuovatelný peněžní tok se zvýšil o 32 %. Společnost MLP dosáhla rekordních objemů v několika svých podnicích, k čemuž přispěly silné tržní podmínky, organická expanze a akvizice.

V letošním roce společnost zažívá růst poháněný akvizicemi. Loni v květnu koupila společnost Lotus Midstream za 1,5 miliardy dolarů a v listopadu uzavřela fúzi s další MLP společností Crestwood Equity Partners v hodnotě 7,1 miliardy dolarů. Tyto transakce pomohly v letošním roce dosáhnout rekordních objemů v několika jejích obchodních platformách.

Společnost MLP se chystá získat další akviziční impuls, neboť nedávno uzavřela vysoce akreční transakci s WTG Midstream. Za tuto společnost zaplatila téměř 3,3 miliardy USD, což podle očekávání zvýší její distribuovatelný peněžní tok v příštím roce o 0,04 USD na jednotku. Do roku 2027 by se tento podíl měl zvýšit na 0,07 USD na jednotku. Pro představu, samotný tento obchod stačí na to, aby podpořil plán společnosti zvyšovat distribuci o 3 až 5 % ročně, tedy přibližně o 0,01 USD na podílový list každý rok, po dobu několika příštích let.

Kromě této dohody společnost také nedávno podepsala akreční dohodu o společném podniku s přidruženou společností MLP Sunoco (SUN). Společnosti spojují svá aktiva v oblasti těžby ropy a vytěžené vody v Permské pánvi. Společnost Sunoco nedávno získala tato aktiva jako součást vysoce akreční akvizice společnosti NuStar Energy v hodnotě 7,3 miliardy USD. Tato fúze je vzhledem k jejímu podílu ve společnosti Sunoco také impulsem pro společnost Energy Transfer. Společnost po této transakci zvýšila svůj výhled upraveného zisku EBITDA na rok 2024 z 14,5 až 14,8 miliardy USD na 15 až 15,3 miliardy USD.

V plánu je další růst

Akvizice jsou pro společnost Energy Transfer pouze částí růstového příběhu. Společnost také pokračuje ve velkých investicích do projektů organické expanze. V letošním roce plánuje investovat 3,1 miliardy dolarů, přičemž původně plánovala investovat 2,4 až 2,6 miliardy dolarů. Rovněž pokračuje v přidávání nových projektů do svého portfolia.

V současné době má MLP rozestavěné projekty, které by měly být uvedeny do provozu do roku 2026. Například buduje kapacitu pro vývoz zkapalněného zemního plynu ve svém terminálu v Nederlandu, přičemž první fáze by měly být uvedeny do provozu v polovině příštího roku. Rozšiřuje také svůj plynovod Lone Star Express Pipeline, který by měl být uveden do provozu v roce 2026. Kromě toho má společnost ve výstavbě několik malých elektráren na zemní plyn, které by měly být spuštěny v průběhu let 2025 a 2026, aby podpořily její provoz. Tyto a další rozestavěné projekty organické expanze budou dodávat dodatečný peněžní tok na podporu její distribuční a růstové strategie.

Mezitím společnost MLP pracuje na několika dalších projektech organické expanze, které mají podpořit budoucí růst. Spoluředitel Tom Long na ně upozornil v konferenčním hovoru společnosti za 2. čtvrtletí: „Pokračujeme také v rozvoji několika dalších růstových projektů, včetně našeho projektu Warrior, projektu Blue Marlin na moři, Lake Charles LNG, projektu zachycování a sekvestrace uhlíku s Capture Point a modrých čpavkových uzlů v Lake Charles a Nederlandu. Těšíme se na další aktuální informace o těchto projektech, jak budou postupovat jednání se zákazníky a jak se budeme blížit k FID (konečnému investičnímu rozhodnutí).“ Mezi tyto rozsáhlé projekty patří projekty zaměřené na uhlovodíky a nízkouhlíkovou energii. Zajištění těchto a dalších projektů by posílilo a rozšířilo viditelnost dlouhodobého růstu společnosti.

Výnosová akcie s velkým růstovým potenciálem

Společnost Energy Transfer umožňuje investorům mít svůj pověstný koláč a zároveň ho sníst. MLP nabízí vysoce výnosný tok příjmů, u kterého očekává růst o 3 až 5 % ročně. Díky akrečním akvizicím a projektům organické expanze má dostatek paliva pro podporu tohoto růstového plánu. Samotná transakce s WTG Energy může podpořit plán růstu distribuce na několik let. Kombinace vysoce výnosné výplaty a vysokooktanového růstového profilu by měla společnosti poskytnout palivo, které jí v příštích letech zajistí solidní celkové výnosy.

Energy Transfer je vzácnou dividendovou akcií. Tato hlavní komanditní společnost nabízí monstrózní výplatu. S téměř 8 % je několikanásobně vyšší než dividendový výnos indexu S&P 500, který nedosahuje ani 1,5 %.Dividendové akcie s vysokým výnosem obvykle nerostou příliš rychle. Proto je tato MLP jedinečná: Roste rychle a má dostatek paliva, aby si udržel svůj růstový motor v chodu. Podívejme se, co je hnací silou nadprůměrného tempa růstu společnosti.Nedávné transakce přinášejí velké dividendySpolečnost Energy Transfer v letošním roce dosahuje vysokooktanového růstu. Její zisk ve druhém čtvrtletí vzrostl o 20 % a distribuovatelný peněžní tok se zvýšil o 32 %. Společnost MLP dosáhla rekordních objemů v několika svých podnicích, k čemuž přispěly silné tržní podmínky, organická expanze a akvizice.V letošním roce společnost zažívá růst poháněný akvizicemi. Loni v květnu koupila společnost Lotus Midstream za 1,5 miliardy dolarů a v listopadu uzavřela fúzi s další MLP společností Crestwood Equity Partners v hodnotě 7,1 miliardy dolarů. Tyto transakce pomohly v letošním roce dosáhnout rekordních objemů v několika jejích obchodních platformách.Společnost MLP se chystá získat další akviziční impuls, neboť nedávno uzavřela vysoce akreční transakci s WTG Midstream. Za tuto společnost zaplatila téměř 3,3 miliardy USD, což podle očekávání zvýší její distribuovatelný peněžní tok v příštím roce o 0,04 USD na jednotku. Do roku 2027 by se tento podíl měl zvýšit na 0,07 USD na jednotku. Pro představu, samotný tento obchod stačí na to, aby podpořil plán společnosti zvyšovat distribuci o 3 až 5 % ročně, tedy přibližně o 0,01 USD na podílový list každý rok, po dobu několika příštích let.Kromě této dohody společnost také nedávno podepsala akreční dohodu o společném podniku s přidruženou společností MLP Sunoco . Společnosti spojují svá aktiva v oblasti těžby ropy a vytěžené vody v Permské pánvi. Společnost Sunoco nedávno získala tato aktiva jako součást vysoce akreční akvizice společnosti NuStar Energy v hodnotě 7,3 miliardy USD. Tato fúze je vzhledem k jejímu podílu ve společnosti Sunoco také impulsem pro společnost Energy Transfer. Společnost po této transakci zvýšila svůj výhled upraveného zisku EBITDA na rok 2024 z 14,5 až 14,8 miliardy USD na 15 až 15,3 miliardy USD.V plánu je další růstAkvizice jsou pro společnost Energy Transfer pouze částí růstového příběhu. Společnost také pokračuje ve velkých investicích do projektů organické expanze. V letošním roce plánuje investovat 3,1 miliardy dolarů, přičemž původně plánovala investovat 2,4 až 2,6 miliardy dolarů. Rovněž pokračuje v přidávání nových projektů do svého portfolia.V současné době má MLP rozestavěné projekty, které by měly být uvedeny do provozu do roku 2026. Například buduje kapacitu pro vývoz zkapalněného zemního plynu ve svém terminálu v Nederlandu, přičemž první fáze by měly být uvedeny do provozu v polovině příštího roku. Rozšiřuje také svůj plynovod Lone Star Express Pipeline, který by měl být uveden do provozu v roce 2026. Kromě toho má společnost ve výstavbě několik malých elektráren na zemní plyn, které by měly být spuštěny v průběhu let 2025 a 2026, aby podpořily její provoz. Tyto a další rozestavěné projekty organické expanze budou dodávat dodatečný peněžní tok na podporu její distribuční a růstové strategie.Mezitím společnost MLP pracuje na několika dalších projektech organické expanze, které mají podpořit budoucí růst. Spoluředitel Tom Long na ně upozornil v konferenčním hovoru společnosti za 2. čtvrtletí: „Pokračujeme také v rozvoji několika dalších růstových projektů, včetně našeho projektu Warrior, projektu Blue Marlin na moři, Lake Charles LNG, projektu zachycování a sekvestrace uhlíku s Capture Point a modrých čpavkových uzlů v Lake Charles a Nederlandu. Těšíme se na další aktuální informace o těchto projektech, jak budou postupovat jednání se zákazníky a jak se budeme blížit k FID .“ Mezi tyto rozsáhlé projekty patří projekty zaměřené na uhlovodíky a nízkouhlíkovou energii. Zajištění těchto a dalších projektů by posílilo a rozšířilo viditelnost dlouhodobého růstu společnosti.Výnosová akcie s velkým růstovým potenciálemSpolečnost Energy Transfer umožňuje investorům mít svůj pověstný koláč a zároveň ho sníst. MLP nabízí vysoce výnosný tok příjmů, u kterého očekává růst o 3 až 5 % ročně. Díky akrečním akvizicím a projektům organické expanze má dostatek paliva pro podporu tohoto růstového plánu. Samotná transakce s WTG Energy může podpořit plán růstu distribuce na několik let. Kombinace vysoce výnosné výplaty a vysokooktanového růstového profilu by měla společnosti poskytnout palivo, které jí v příštích letech zajistí solidní celkové výnosy.