Powell nabídne v Jackson Hole výhled pro politiku Fedu

Na Wall Street se vrací důvěra, protože investoři se připravují na komentáře předsedy Fedu Jeroma Powella, které se ponesou podle očekávání převážně v tzv. holubičím tónu, na výročním ekonomickém sympoziu americké centrální banky v Jackson Hole ve Wyomingu na konci týdne.

Trhy v minulém týdnu zaznamenaly nejlepší týden v tomto roce, přičemž výrazný příliv investic byl zaznamenán zejména do indexu S&P 500 [viz níže], neboť nedávné pozitivní údaje zmírnily obavy z vyhlídky na recesi.

Podle analytiků Evercore ISI Powell pravděpodobně využije páteční ranní projev k tomu, aby formuloval strategii Fedu pro snižování sazeb, a ve své poznámce zdůraznil, že centrální banka je připravena v případě potřeby provést výrazné snížení sazeb.

Investiční banka předpokládá, že Powell potvrdí důvěru Fedu v to, že inflace se bude ubírat zpět k 2% cíli, což signalizuje, že snižování sazeb by mohlo začít již v září.

Nicméně „neočekáváme tvrdé řízení, zda prvním krokem bude snížení o 25 nebo 50 bazických bodů,“ uvádí Evercore ISI. Místo toho se očekává, že Powell naznačí, že rozhodnutí bude záviset na nadcházejících údajích z trhu práce.

Fed udržuje svou základní jednodenní úrokovou sazbu v současném pásmu 5,25-5,50 % od loňského července.

Futures budou pokračovat v připisování zisků

Futures na americké akcie v úterý vzrostly a pokračovaly tak v nedávné vítězné sérii v atmosféře důvěry, že Federální rezervní systém brzy začne snižovat úrokové sazby, což pomůže aktivitě v největší světové ekonomice.

Do 10:00 SEČ byl futures kontrakt na Dow o 40 bodů, tj. 0,1 %, vyšší, futures na S&P 500 stoupl o 6 bodů, tj. 0,1 %, a futures na Nasdaq 100 vzrostl o 45 bodů, tj. 0,2 %.

Základní indexy na Wall Street uzavřely v pondělí výše, přičemž index S&P 500 si polepšil o téměř 1 %, zatímco index NASDAQ Composite přidal 1,4 %. Oba indexy zaznamenaly osmou pozitivní seanci v řadě, což je pro S&P 500 první od listopadu 2023 a pro Nasdaq nejdelší vítězná série od prosince 2023. Průmyslový index Dow Jones si připsal 0,6 %.

V úterý je přehled ekonomických údajů z velké části prázdný a investoři se budou nadále soustředit na zápis z posledního zasedání Federálního rezervního systému, který bude zveřejněn ve středu, a poté na páteční projev Jeroma Powella v Jackson Hole.

Výsledky hospodaření by měl vykázat maloobchodní prodejce domácích potřeb Lowe’s (NYSE:LOW), zatímco akcie společnosti Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) zabývající se kybernetickou bezpečností vzrostly o téměř 2 % poté, co za čtvrté fiskální čtvrtletí vykázaly lepší horní i dolní hranici.

Paramount Global získává dalšího zájemce o akvizici

Bitva o převzetí společnosti Paramount Global (NASDAQ:PARA) se rozhořela, když mediální manažer Edgar Bronfman Jr. předložil nabídku v hodnotě zhruba 4,3 miliardy USD na převzetí společnosti National Amusements, která vlastní kontrolní podíl v mediálním gigantu.

Tímto krokem hrozí zrušení plánované akvizice Davida Ellisona, zakladatele a generálního ředitele společnosti Skydance Media.

Podle zprávy agentury Reuters Bronfmanova nabídka zahrnuje 2,4 miliardy dolarů v dluhu a vlastním kapitálu společnosti National Amusements a také by přispěla 1,5 miliardy dolarů do rozvahy Paramountu, které by mohly být použity na splacení dluhu.

Skydance dosáhla minulý měsíc dohody o odkoupení kontrolního podílu rodiny Redstoneových v domovské společnosti Paramount Pictures, vysílací síti CBS a MTV a následném sloučení s větší veřejně obchodovanou společností.

Tato dohoda obsahovala 45denní „období pro nákup“, které umožňovalo společnosti Paramount získat a vyhodnotit jiné nabídky, ale pokud si společnost Paramount vybere jiného zájemce, musí společnosti Skydance zaplatit odstupné ve výši 400 milionů USD.

Významný příliv kapitálu do indexu S&P 500

Nálada investorů se v uplynulém týdnu výrazně změnila, což vedlo k výraznému přílivu peněz do indexu S&P 500. Zdá se, že tuto obnovenou důvěru investorů podpořily pozitivní ekonomické údaje.

Zveřejnění amerických indexů cen výrobců i spotřebitelských cen investory ujistilo o uvolnění inflačního prostředí, což přispělo k optimističtějšímu ekonomickému výhledu a snížilo obavy z prodloužení inflačního období.

Příliv kapitálu vzrostl napříč americkými indexy, přičemž u indexu S&P byly po celý týden zřetelně větší a konzistentní nové rizikové toky. Fiktivní pozice vzrostla o téměř 18 miliard USD, přičemž naprostá většina (více než 16 miliard USD) pocházela z nových dlouhých pozic,“ uvedli analytici Citi.

„Poziční toky na Nasdaqu a Russellu měly podobný rostoucí trend, ale jejich rozsah byl mnohem menší,“ dodali.

Tento příliv kapitálu byl doprovázen výrazným snížením krátkých pozic, protože rally vytlačila všechny krátké pozice do ztrátového teritoria. Citi však poznamenává, že rizika spojená s těmito krátkými pozicemi jsou zmírněna relativně menší velikostí těchto pozic.

Zejména Nasdaq byl pod tlakem ztrát z dlouhých pozic, ale tyto ztráty se nyní výrazně zmírnily, což snížilo tlak na investory a zlepšilo celkové nastavení zisku indexu.

Cena ropy po pokroku v zajištění příměří v Gaze klesá

Ceny ropy v úterý klesly kvůli zmírnění geopolitických rizik po pokroku ohledně potenciální dohody o příměří v Gaze.

Do 10:00 SELČ klesl futures kontrakt na americkou ropu (WTI) o 1 % na 72,94 USD za barel, zatímco kontrakt na ropu Brent o 1 % na 76,88 USD za barel.

Americký ministr zahraničí Antony Blinken v pondělí uvedl, že izraelský premiér Benjamin Netanjahu přijal „překlenovací návrh“ předložený Washingtonem k řešení neshod, které blokují dohodu o příměří v Gaze, a vyzval Hamás, aby učinil totéž.

To ukazuje na zvýšenou pravděpodobnost dohody o příměří, což by znamenalo, že účastníci trhu by ocenili rizika eskalace v celém regionu, což by mohlo zasáhnout dodávky z tohoto na ropu bohatého regionu.

Obavy ohledně výhledu poptávky v Číně nadále přetrvávají, přičemž rozhodnutí Čínské lidové banky ponechat svou základní úrokovou sazbu pro úvěry beze změny některé obchodníky zklamalo vzhledem k nedávným slabým ekonomickým údajům z této země.

Ve Spojených státech Americký ropný institut později během seance zveřejní svůj odhad zásob ropy v USA.